Varlık Getirisi (ROA) Tanımı ve Formülü

Varlık Getirisi (ROA) Nedir?

Varlık getirisi (ROA), bir şirketin toplam varlıklarına göre ne kadar karlı olduğunun bir göstergesidir. ROA bir yönetici verir, yatırımcıveya bir şirketin yönetiminin ne kadar verimli olduğuna dair bir fikir analisti. varlıklarını kullanarak kazanç sağlamak.

ROA yüzde olarak görüntülenir; ROA ne kadar yüksekse o kadar iyidir.

Varlık Getirisini Anlamak

İşletmeler (en azından ayakta kalanlar) nihai olarak verimlilikle ilgilidir: sınırlı kaynaklardan en iyi şekilde yararlanmak. Kârları gelirle karşılaştırmak faydalı bir operasyonel ölçümdür, ancak bunları bir şirketin onları kazanmak için kullandığı kaynaklarla karşılaştırmak, o şirketin varlığının fizibilitesini azaltır. ROA, bu tür kurumsal paranın karşılığını alma önlemlerinin en basitidir.

ROA (şimdiki değeri) hesaplanmış bir şirketin payını bölerek net gelir toplam varlıklara göre. Formül olarak şu şekilde ifade edilir:

$\mathrm{R.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{u.}\mathrm{r.}\mathrm{n.}\mathrm{Ö.}\mathrm{n.}\mathrm{A.}\mathrm{s.}\mathrm{s.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{s.}=\frac{\mathrm{N.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{BEN.}\mathrm{n.}\mathrm{C.}\mathrm{Ö.}\mathrm{m.}\mathrm{e.}}{\mathrm{T.}\mathrm{Ö.}\mathrm{T.}\mathrm{a.}\mathrm{ben.}\mathrm{A.}\mathrm{s.}\mathrm{s.}\mathrm{e.}\mathrm{T.}\mathrm{s.}}$reTsenrnÖnAsseTs=TÖTabenAsseTsneTbennCÖme​

Daha yüksek ROA daha fazlasını gösterir varlık yeterlik. Örneğin, Spartalı Sam ve Fancy Fran'in ikisinin de sosisli sandviç standına başladığını farz edin. Sam, çıplak kemikli bir metal arabaya 1,500 dolar harcarken, Fran, kostümüyle birlikte zombi kıyameti temalı bir birime 15.000 dolar harcar.

Bunların her firmanın dağıttığı tek varlıklar olduğunu varsayalım. Belirli bir süre boyunca Sam 150$ ve Fran 1200$ kazanmış olsaydı, Fran daha değerli işe sahip olacaktı ama Sam daha verimli bir işe sahip olacaktı. Yukarıdaki formülü kullanarak, Sam'in basitleştirilmiş ROA'sının 150 $ / 1.500 $ = %10 olduğunu, Fran'in basitleştirilmiş ROA'sının ise 1.200 $/15.000 $ = %8 olduğunu görüyoruz.

Aktif Getirisinin Önemi

ROA, temel olarak, size hangi kazançlardan elde edildiğini söyler. yatırılmış sermaye (varlıklar). için ROA halka açık şirketler önemli ölçüde değişebilir ve endüstriye büyük ölçüde bağımlı olacaktır. Bu nedenle ROA'yı karşılaştırmalı bir ölçü olarak kullanırken, bunu bir şirketin önceki ROA sayılarıyla veya benzer bir şirketin ROA'sıyla karşılaştırmak en iyisidir.

ROA rakamı, yatırımcılara şirketin yatırım yaptığı parayı net gelire dönüştürmede ne kadar etkili olduğu konusunda bir fikir verir. ROA numarası ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir, çünkü şirket daha az yatırımla daha fazla para kazanıyor.

Bilanço yüzünden muhasebe denklemi, toplam varlıkların aynı zamanda toplam yükümlülüklerinin toplamı olduğuna dikkat edin ve ortak sermaye. Bu finansman türlerinin her ikisi de şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullanılır. Bir şirketin varlıkları ya borçla ya da öz sermaye ile finanse edildiğinden, bazı analistler ve yatırımcılar, geri ekleyerek varlığı edinme maliyetini göz ardı eder. faiz gideri ROA formülünde.

Başka bir deyişle, net gelire borçlanma maliyeti geri eklenerek ve belirli bir dönemdeki ortalama varlıklar payda olarak kullanılarak daha fazla borç almanın etkisi ortadan kaldırılır. Faiz gideri, gelir tablosundaki net gelir tutarına faiz gideri dahil edilmediği için eklenir.

Varlık Getirisinin Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

ROA, farklı endüstriler varlıkları farklı şekilde kullandığından, aynı endüstrideki şirketleri karşılaştırmak için en kullanışlıdır. Örneğin, bankalar gibi hizmet odaklı firmalar için ROA, ROA'dan önemli ölçüde daha yüksek olacaktır. sermaye yoğun inşaat veya kamu hizmeti şirketleri gibi şirketler.

Perakende sektöründeki üç şirket için ROA'yı değerlendirelim:

• Macy'nin
• Kohl's
• Dillard'ın

Tablodaki veriler, son 12 ay şubat itibariyle 13, 2019.

Perakende Sektörü Hisse Senetleri
Şirket	Net gelir	Toplam Varlıklar	ROA
Macy'nin	1,7 milyar dolar	20,4 milyar dolar	8.3%
Kohl's	996 milyon dolar	14.1 milyar dolar	7.1%
Dillard'ın	243 milyon dolar	3,9 milyar dolar	6.2%

Macy'nin varlıklara yatırdığı her dolar 8,3 sent net gelir sağladı. Macy's, Kohl's ve Dillard's ile karşılaştırıldığında, yatırımını kara dönüştürmede daha iyiydi. Yönetimin en önemli görevlerinden biri, kaynaklarını tahsis ederken akıllıca seçimler yapmaktır ve görünen o ki, Macy'nin yönetimi, rapor edilen dönemde, iki meslektaşından daha ustaydı.

Varlık Getirisi (ROA) vs. Özkaynak Getirisi (ROE)

Hem ROA hem de özkaynak kârlılığı (ROE), bir şirketin kaynaklarını nasıl kullandığının ölçüleridir. Esasen, ROE yalnızca bir şirketin özkaynak getirisini ölçer ve yükümlülükler. Bu nedenle, ROA bir şirketin borcunu hesaba katar ve ROE yapmaz. Bir şirket ne kadar fazla kaldıraç ve borç alırsa, ROA'ya göre ROE o kadar yüksek olacaktır.

Bu nedenle, bir şirket daha fazla borç aldıkça, ROE'si ROA'sından daha yüksek olacaktır. Bir şirket borç alarak, gelen nakit sayesinde varlıklarını artırır. Getirilerin sabit olduğu varsayıldığında, varlıklar artık özkaynaktan daha yüksektir ve varlıklar daha yüksek olduğu için varlıkların getirisi hesaplamasının paydası daha yüksektir. Bu nedenle, ROE önceki seviyesinde kalırken ROA düşecektir.

Aktif Getirisinin Sınırlamaları

ROA ile ilgili en büyük sorun, endüstriler arasında kullanılamamasıdır. Bunun nedeni, teknoloji endüstrisi gibi bir endüstrideki şirketler ile petrol sondajları gibi başka bir endüstrideki şirketlerin farklı özelliklere sahip olmalarıdır. varlık temelleri.

Bazı analistler, temel ROA formülünün uygulamalarında sınırlı olduğunu ve bankalar için en uygun olduğunu düşünüyorlar. Banka bilançolar varlıklarının ve borçlarının gerçek değerini daha iyi temsil ederler, çünkü bunlar piyasa değerinde taşınırlar (aracılığıyla pazara göre muhasebe) veya en azından tarihi maliyete karşı bir piyasa değeri tahmini. Hem faiz gideri hem de faiz geliri zaten hesaba katılmıştır.

Finansal olmayan şirketler için, borç ve öz sermaye, her birinin getirisi gibi kesin olarak ayrılmıştır: faiz gideri, borç sağlayıcıların getirisidir; net gelir, hisse senedi yatırımcılarının getirisidir. Dolayısıyla ortak ROA formülü, hem borç hem de öz sermaye yatırımcıları tarafından finanse edilen varlıklarla (toplam varlıklar) öz sermaye yatırımcılarının getirilerini (net gelir) karşılaştırarak işleri karıştırır.

Bu ROA formülündeki iki varyasyon, faiz giderini (vergiler hariç) paya geri koyarak bu pay-payda tutarsızlığını düzeltir. Yani formüller şöyle olurdu:

• ROA varyasyonu 1: Net Gelir + [Faiz Gideri*(1-vergi oranı)] / Toplam Varlıklar
• ROA varyasyonu 2: Faaliyet Geliri*(1-vergi oranı) / Toplam Varlıklar

Sıkça Sorulan Sorular

Varlık getirisi (ROA) ile ne demek istiyorsunuz?

Varlık getirisi veya ROA, bir şirketin varlıklarını kullanıma koyarak ne kadar para kazandığını ölçer. Diğer bir deyişle, ROA, bir şirketin varlıklarına veya sahip olduğu veya kontrol ettiği kaynaklara göre ne kadar verimli veya karlı olduğunun bir göstergesidir.

Yatırımcılar tarafından ROA nasıl kullanılır?

Yatırımcılar, hisse senedi fırsatlarını bulmak için ROA'yı kullanabilir, çünkü ROA, bir şirketin varlıklarını kâr elde etmek için kullanmada ne kadar verimli olduğunu gösterir.

Zamanla yükselen bir ROA, şirketin harcadığı her yatırım doları ile karını artırmak için iyi bir iş çıkardığını gösterir. Düşen bir ROA, şirketin gelir artışı sağlayamayan varlıklara aşırı yatırım yapmış olabileceğini gösterir, bu da şirketin başının belada olabileceğinin bir işaretidir. ROA, aynı sektör veya sektördeki şirketler arasında elmalar arası karşılaştırmalar yapmak için de kullanılabilir.

Bir şirketin ROA'sını nasıl hesaplayabilirim?

ROA, bir firmanın net gelirini toplam ortalama varlıklara bölerek basitçe hesaplanır. Daha sonra yüzde olarak ifade edilir.

Net kar, bir şirketin gelir tablosunun altında bulunabilir ve varlıklar bilançosunda bulunur. ROA hesaplanırken ortalama toplam varlıklar kullanılır, çünkü bir şirketin varlık toplamı zaman içinde değişebilir. araç, arazi veya ekipman alımı veya satımı, envanter değişiklikleri veya sezonluk satışlar dalgalanmalar. Sonuç olarak, söz konusu dönem için ortalama toplam varlıkları hesaplamak, bir döneme ait toplam varlıklardan daha doğrudur.

ROA'ya ulaşmak için alternatif yöntemler de olduğunu unutmayın.

İyi bir ROA olarak kabul edilen nedir?

%5'in üzerindeki ROA'lar genellikle iyi ve %20'nin üzerindeki ROA'lar mükemmel olarak kabul edilir. Ancak, ROA'lar her zaman aynı sektördeki firmalar arasında karşılaştırılmalıdır. Örneğin, bir yazılım üreticisinin bilançosunda bir araba üreticisinden çok daha az varlığa sahip olacaktır. Sonuç olarak, yazılım şirketinin varlıkları olduğundan az gösterilecek ve ROA'sı şüpheli bir artış elde edebilir.