Kamu Hizmetleri Sektörü Yatırımcılar Tarafından Temettü ve Güvenlik için Nasıl Kullanılıyor?

Kamu Hizmetleri Sektörü Nedir?

Kamu hizmetleri sektörü, su, kanalizasyon hizmetleri, elektrik, barajlar ve doğal gaz gibi temel kolaylıklar sağlayan bir şirketler kategorisini ifade eder. 1,5 trilyon doların üzerinde bir piyasa değeriyle (Mart 2021 itibariyle) büyük bir sektör ve ABD ekonomisinin önemli bir parçasıdır.

Kamu hizmetleri özel, kar amacı gütmeyen şirketler olmasına rağmen, bunlar kamu hizmeti ortamının bir parçasıdır - günlük yaşam için bu tür temel unsurları sağladıkları için - ve bu nedenle yoğun bir şekilde düzenlenirler. Yatırımcılar genellikle kamu hizmetlerine uzun vadeli varlıklar olarak bakar ve bunları portföyleri için sabit bir gelir elde etmek için kullanır.

Kamu Hizmetleri Sektörünü Anlamak

Kamu hizmetleri tipik olarak yatırımcılara, genel hisse senedi piyasalarına göre daha az fiyat oynaklığı ile birlikte istikrarlı ve tutarlı temettüler sunar. Sonuç olarak, kamu hizmetleri, durgunluk ve ekonomik gerileme dönemlerinde iyi performans gösterme eğilimindedir. Aksine, kamu hizmetleri stokları, ekonomik büyüme dönemlerinde piyasanın gözünden düşme eğilimindedir.

Mevcut birçok kamu hizmeti türü, elektrik ve doğal gaz gibi birden fazla hizmet sunan büyük şirketleri içerir. Diğer kamu hizmeti şirketleri, su gibi yalnızca bir tür hizmette uzmanlaşabilir. Bazı kamu hizmetleri, elektrik üretmek için rüzgar türbinleri ve güneş panelleri gibi temiz ve yenilenebilir enerji kaynaklarına güvenir. Yatırımcılar ayrıca bölgesel kamu hizmetleri satın alabilir veya ABD genelinde bulunan kamu hizmeti stoklarının sepetlerini içeren borsada işlem gören fonlara (ETF'ler) yatırım yapabilir.

Kamu Hizmetleri Tedarikçi Segmentleri

Elektrik dağıtım şirketleri eskiden bölgesel olarak tekelci, genel olarak, endüstri aşağıdaki dört tedarikçi segmentine ayrılıyor:

• jeneratörler: Bu operatörler elektrik enerjisi üretir.
• Enerji Şebeke Operatörleri: Şebeke operatörleri, bölgesel şebeke operatörleri ve dağıtım şebekesi operatörleri, ağlarına erişimi perakende hizmet sağlayıcılarına satar.
• Enerji Tüccarları ve Pazarlamacılar: Enerji vadeli işlemleri ve diğer türevleri alıp satarak ve karmaşık "yapılandırılmış ürünler" yaratarak, bu şirketler kamu hizmetlerine ve enerjiye aç işletmelere güvenilir bir tedarik elektriğin istikrarlı, öngörülebilir bir fiyata
• Enerji Hizmet Sağlayıcıları ve Perakendeciler: Çoğu ABD eyaletinde tüketiciler artık kendi perakende hizmet sağlayıcılarını seçebilirler.

Kamu Hizmetleri Sektörünün Borç Düzeyleri

Kamu hizmetleri önemli miktarda pahalı altyapı ve sonuç olarak bilançolarında büyük miktarda borç taşırlar. Bunlar borç yükleri kamu hizmetlerini piyasadaki değişikliklere karşı aşırı duyarlı hale getirmek faiz oranı. Ve kamu hizmetleri sermaye yoğun olduğu için, altyapı yükseltmelerini ve yeni varlık alımlarını finanse etmek için sürekli bir fon akışına ihtiyaç duyarlar. Önemli borç yükü aynı zamanda yüksek kamu hizmeti borç-özsermaye şirketleri etkileyebilecek (D/E) oranları kredi derecelendirme, sonuçta operasyon maliyetlerini artıran fon ödünç almayı zorlaştırıyor.

Kamu Hizmetleri Sektörü Üzerinde Tüketici Etkisi

Birçok eyalet, tüketicilerin bir kamu hizmeti operatöründen diğerine geçmesine izin verdiğinden, tüketiciler genellikle en ucuz yerel operatörü seçer. Daha yüksek maliyetli üreticiler, maliyetlerini zamanında kısamazlarsa, sonunda piyasadan elenirler.

Şirketler ve tüketiciler arasındaki uzun vadeli enerji satın alma anlaşmaları da kârları etkiler. Kamu hizmeti üretim maliyetleri arttığında, şirketler sözleşme anlaşmalarını yerine getirmeye devam etmeli ve kamu hizmetlerini cari üzerinde anlaşmaya varılan oranda satmalıdır, bu da karlarını azaltır.

Yatırımcılar Kamu Hizmetleriyle Nasıl Ticaret Yapar?

Kamu hizmetleri hisseleri güvenilir temettüler ödediğinden, yatırımcılar genellikle onları düşük temettü ödeyen hisse senetlerine tercih eder. Sonra 2008 mali kriziFederal Rezerv, ekonomiyi canlandırmak amacıyla faiz oranlarını düşürdü. Sonuç olarak, yatırımcılar daha güvenli yatırımlar olarak kamu hizmetlerine akın etti. Basitçe söylemek gerekirse: kamu hizmeti şirketleri, makroekonomik gerilemeler sırasında yatırımcılar için uygun bir savunma seçeneğidir.

Bununla birlikte, ekonomi geliştikçe ve faiz oranları yükseldikçe, yatırımcılar kamu hizmetlerinden daha yüksek getirili alternatifler bulabilirler. Oranlar arttıkça, ABD Hazine bonolarının getirileri de artar. Örneğin, bir kamu hizmeti şirketi %3'lük bir temettü getirisi ödüyorsa, ancak faiz oranlarının artması tahvil getirilerini %4'e yükseltiyorsa, kamu hizmeti şirketi, artan getirileri karşılamak için temettü ödemesini artırmak zorunda kalacaktı. Hazineler. Bu nedenle, kamu hizmetleri, faiz oranları düştüğünde, temettüleri Hazine getirilerinden daha büyük olduğu için başarılı olur. Bununla birlikte, ekonomi geliştikçe, faiz oranları normal seviyelere yükseldikçe ve temettüleri yeniden Hazinelerden daha düşük hale geldikçe, kamu hizmetleri satma eğilimindedir.

Kamu Hizmetleri Sektörünün Avantaj ve Dezavantajları

Kamu hizmetleri, hissedarlara düzenli bir temettü sağlayan ve onları popüler bir uzun vadeli satın al ve tut seçeneği haline getiren istikrarlı yatırımlardır. Temettü getirileri genellikle diğer hisse senetleri tarafından ödenenlerden daha yüksektir. Düşük faizli ekonomik gerileme dönemlerinde bu tür hisse senetleri cazip hale gelir. Öncelikle, daha düşük oynaklık sergiledikleri ve hisselerine ödedikleri temettülerden arzu edilen bir öngörülebilir yatırım getirisi kaynağı sağladıkları için. Yatırımcılar kamu hizmeti şirketi hisselerine, endüstri sektörü ETF'lerine ve kamu hizmeti tahvillerine veya diğer borç senetlerine yatırım yapabilir.

Kamu hizmeti sektörünün yoğun düzenleyici gözetimi nedeniyle, geliri artırmak için oranları yükseltmesi zor. Kamu hizmetleri, rutin güncelleme ve bakım gerektiren pahalı altyapı gerektirir. Bu altyapı ihtiyaçlarını karşılamak için, kamu hizmeti şirketleri genellikle borç yüklerini artıran borç ürünlerini satarlar. Bu borç aynı zamanda bu hizmetleri özellikle faiz oranı riskine karşı hassas hale getirmektedir. Oranlar yükselirse, şirket tahvil yatırımcılarını çekmek için maliyetlerini artırarak daha yüksek getiri sunmalıdır.

Yardımcı Uygulamaların Gerçek Dünya Örneği

Yatırımcılar, bireysel kamu hizmeti hisse senetleri veya tahviller satın alabilir veya birçok kamu hizmeti sepetini içeren ETF'lere yatırım yapabilirler. Örneğin, Kamu Hizmetleri Sektörü Seçin SPDR Fonu (XLU), yönetim altındaki 9 milyar dolarlık varlığa sahip en büyük kamu hizmeti sektörü fonlarından biridir. ETF ayrıca, günlük 10 milyondan fazla hisse senedi ticareti ile en aktif olarak işlem gören kamu ETF'lerinden biridir. Fon, tipik olarak, %0,13'lük düşük bir harcama oranıyla yaklaşık %3'lük bir temettü getirisi ödüyor.

Buna karşılık, XLU'nun temettü getirisi, S&P 500 hisse senedi ETF'sinin—SPDR getirisini geride bırakıyor. S&P 500 Güven ETF'si (SPY)—% 1.86 civarında bir ödeme yapar.

Ayrıca, eğer kıyaslama 10 yıllık Hazine getirisi %3'ün altındaki işlemlerde, yatırımcılar kamu hizmeti sektörünü XLU veya bireysel hisse senetleri aracılığıyla satın almayı düşünebilir. Hazine getirileri ve hem kamu hizmetleri hem de hisse senetleri için temettü getirileri piyasa koşullarına göre değiştiğinden, mevcut piyasa fiyatlandırması için aracı kurumunuza danışmanız önemlidir.

Özel Hususlar

2020'lerin gelişi, kamu hizmetleri endüstrisine ilginç değişiklikler ve girişimler olasılığını getiriyor. Başkan Joseph Biden, ABD'nin Paris İklim Anlaşması'na yeniden katılma niyetini açıkladı ve ülkeyi bir anlaşmaya varmaya çağırdı. En geç 2050 yılına kadar %100 temiz enerji ekonomisi ve net sıfır sera gazı emisyonu, bunu başarmak için 2 trilyon dolarlık yatırım taahhüdü amaç.

Yeni düzenlemeler de ortaya çıktı. Eylül ayında 2020, Federal Enerji Düzenleme Komisyonu (FERC), organize toptan satışın açılışını yapan 2222 numaralı nihai kuralı onayladı. Yeni enerji kaynakları sağlayıcılarına güç piyasaları ve yaygın olarak DER'ler (dağıtılmış enerji) olarak adlandırılan şebeke hizmetleri Kaynaklar). "Bu cesur eylem, yeni teknolojilerin çevrimiçi hale gelmesini ve eşit bir oyun alanına katılmasını sağlıyor. rekabeti daha da artırmak, yeniliği teşvik etmek ve tüketiciler için maliyetleri düşürmek," duyurdu.

Deloitte tarafından hazırlanan 2021 başlarındaki bir elektrik ve altyapı sektörü görünümü raporu, kamu hizmetleri sektörü için beş trend belirledi.

• Piyasayı rüzgar veya güneş enerjisi gibi yenilenebilir enerji kaynakları kullanan daha küçük, yenilikçi firmalara açan FERC'in 2222 sayılı Kararı gibi düzenlemelerin yol açtığı artan rekabet
• Yeni yenilenebilir enerji kaynaklarını yönetmek için altyapıdaki genişlemeler
• Taşımacılığın daha fazla elektrifikasyonu ve otomobiller ve kamyonlar için daha uzun menzilli piller
• Petrol şirketleri ve diğer geleneksel enerji oyuncuları yenilenebilir enerji alanına giriyor
• Afet hazırlığına daha fazla vurgu

"Amerika Birleşik Devletleri enerji filosunu 'yeşillendirmeye' bakarken, elektrik hizmetleri şirketleri çok yıllık bir dönemin eşiğinde. Fidelity kamu hizmetleri sektörü portföy yöneticisi Douglas Simmons, büyüme için uzun bir pist sunan evrim," tahmininde bulundu. Aralık ayında 2020 görünüm raporu. "Yenilenebilir enerji, klimadan bu yana kamu hizmetlerinin başına gelen en iyi şey."

Ancak tüm analistler bu kadar iyimser değil. Charles Schwab Kıdemli Yatırım Stratejisti David Kastner, Şubat ayında 11 sermaye sektörünün 2021 analizi, kamu hizmetleri sektörünün en azından kısa vadede düşük performans gösterdiğini öngörüyor. Sektörün tarihsel ortalamasına göre yüksek olan şirket değerlemelerini ve ekonomi toparlandıkça, 2020 durgunluğu, artan faiz oranları ve enflasyon olasılığı - kamu hizmetleri üzerinde olumsuz etki yaratma eğiliminde olan faktörler hisse senetleri.

Yardımcı Programlar SSS

Kamu Hizmeti Nedir?

Bir kamu hizmeti, günlük bir ihtiyacı karşılayan bir şirket veya işletmedir. "Kamu" kelimesi, kurumsal statüsüne değil, genel olarak halka hizmet ettiği gerçeğine atıfta bulunur - çoğu kamu hizmeti, aslında kar amacı gütmeyen kuruluşlar değil, özel sektöre ait, kar amaçlı işletmelerdir.

Yardımcı Program Örnekleri Nelerdir?

Yardımcı programlar genellikle şunları içerir:

• Suçlu
• Elektrik
• Doğal gaz
• Kanalizasyon ve sanitasyon

İletişim hizmetleri genellikle kamu hizmetleri olarak kabul edilir, ancak resmi kamu hizmetleri sektörünün bir parçası değildir.

Kamu Hizmetleri Sektöründe Hangi Firmalar Var?

Kamu hizmetleri sektörü, farklı sektörlerdeki bir dizi şirketi kapsar. Bunlar, aşağıdakiler gibi sağlayıcıları, üreticileri ve tedarikçileri içerir:

• Enerji şirketleri
• Elektrik şirketleri
• Su şirketleri
• Doğal gaz şirketleri
• Sanitasyon ve atık bertaraf şirketleri

Buna ek olarak, bazı şirketler çok amaçlıdır, yani çeşitlidirler ve birkaç farklı hizmet türüyle ilgilenirler.

En Büyük Hizmet Şirketi Nedir?

Küresel olarak, en büyük yardımcı program şirket Électricité de France SA'dır. (ECIFY)76 milyar dolar gelir elde etti.

Satın Alınacak En İyi Yardımcı Hisse Senetleri Nelerdir?

Arasında en iyi yardımcı stoklar satın almak için:

• Değer için: NRG Energy Inc. (NRG)
• Büyüme için: Kamu Hizmeti Enterprise Group Inc. (PEG)
• İade için: AES Corp. (AES), NextEra Enerji A.Ş. (NEE)

Alt çizgi

Kamu hizmetleri sektörü, doğal gaz, elektrik, su ve elektrik gibi temel günlük kolaylıkları sağlayan şirketlerden oluşan endüstriyel bir hisse senedi kategorisidir. Kamu hizmetleri şirketleri özel, kar amacı gütmeyen kuruluşlardır, ancak bir kamu hizmeti sundukları için önemli ölçüde hükümet gözetimine ve düzenlemesine tabidirler.

Tipik olarak, yatırımcılar kamu hizmetleri hisselerini uzun vadeli holdingler olarak satın alırlar. Bu hisse senetleri tipik olarak istikrarlı fiyatlara ve iyi temettü gelirine sahiptir. Sektör aynı zamanda makroekonomik gerilemelere karşı savunma amaçlı bir oyun olarak da başarılı olma eğilimindedir - zor zamanlarda bile insanların akan suya, ışığa ve sanitasyon hizmetlerine ihtiyacı vardır.

ABD'de, rekabeti artıran mevzuat ve başkanlık yönetimi ile birlikte "temiz" enerjiye doğru hareket Yenilenebilir enerji kaynaklarına kendini adamış, bazı finansal analistlerin Avrupa'da kamu hizmetleri sektörü için güçlü bir büyüme öngörmesi var. 2020'ler.