Riske Maruz Değerde (VaR) Stres Testi Nedir?
Genel olarak konuşursak, finans sektörünün bir standardı yoktur. stres testi için yöntem Riskteki değerveya VaR ölçümleri.
gibi farklı VaR yöntemleri vardır. Monte Carlo simülasyonları, farklı şekillerde stres testi yapılabilen tarihsel simülasyonlar ve parametrik VaR. Çoğu VaR modeli, aşırı derecede yüksek oynaklık seviyelerini ortadan kaldırır. Bu, VaR'yi stres testi için özellikle zayıf bir şekilde uyarlanmış, ancak çok uygun hale getirir.
Stres Testi Yolları
Stres testi, bir modelin doğası gereği uyum sağlamak için tasarlanmadığı krizler altında simülasyonların çalıştırılmasını içerir. Bunun amacı, özellikle metodolojik varsayımlara dayanan gizli güvenlik açıklarını belirlemektir.
İş stratejisi ile ilgili literatür ve kurumsal Yönetim stres testine yönelik çeşitli yaklaşımları tanımlar. En popüler olanlar arasında stilize senaryolar, varsayımlar, tarihsel senaryolar bulunur.
Tarihsel bir senaryoda, işletme veya varlık sınıfı, portföy veya bireysel yatırım, önceki bir krize dayalı bir simülasyondan geçirilir. Tarihsel krizlere örnek olarak şunlar verilebilir:
Borsa Ekim 1987 kazası, 1997 Asya krizi, ve teknoloji balonu 1999-2000'de patladı.Varsayımsal bir stres testi normalde daha firmaya özgüdür. Örneğin, Kaliforniya'daki bir firma varsayımsal bir depreme karşı stres testi yapabilir veya bir petrol şirketi Orta Doğu'da bir savaşın patlak vermesine karşı stres testi yapabilir.
Stilize senaryolar, aynı anda yalnızca bir veya birkaç test değişkeninin ayarlanması anlamında biraz daha bilimseldir. Örneğin, stres testi şunları içerebilir: Dow Jones Endeks bir haftada değerinin %10'unu kaybetti. Ya da bir artış içerebilir federal fon oranı 25 temel noktalar.
VaRisk Hesaplamaları ve Monte Carlo Simülasyonları
Bir şirketin yönetimi veya yatırımcısı, hesaplar düzeyini değerlendirmek için VaR finansal risk firmaya veya yatırım portföyüne. Tipik olarak, VaR önceden belirlenmiş bazı risk eşikleri ile karşılaştırılır. Konsept, kabul edilebilir eşiğin ötesinde risk almamaktır.
Standart VaR denklemlerinin üç değişkeni vardır:
- Kayıp olasılığı
- Potansiyel kayıp miktarı
- Muhtemel kaybı kapsayan zaman dilimi
Parametrik bir VaR modeli kullanır güvenilirlik aralığı kayıp, kâr ve kabul edilebilir maksimum kayıp olasılığını tahmin etmek. Monte Carlo simülasyonları, binlerce test ve olasılık içermeleri dışında benzerdir.
VaR sistemindeki değişken parametrelerden biri, oynaklık. Bir simülasyon ne kadar uçucu olursa, kabul edilebilir maksimum seviyenin ötesinde kayıp şansı o kadar yüksek olur. Stres testinin amacı, oynaklık değişkenini bir krizle tutarlı bir ölçüde artırmaktır. Aşırı kayıp olasılığı çok yüksekse, risk üstlenmeye değmeyebilir.
Bazı finans sektörü uzmanları, stres testini ve VaR'yi rakip kavramlar olarak görüyor. Ayrıca sabit ufuklar kullanan stres testini de incelerler ve özel risk rastgele senaryolar kullanan gerçek Monte Carlo simülasyonlarıyla uyumsuzdur.