Birleşme ve Devralma (M&A) Firmaları Ne Yapar?

Tüm işletmeler büyümeye ve genişlemeye çalışır. Bir işletmenin genellikle dahili büyüme veya harici genişleme yoluyla büyümesinin iki yolu vardır. İç büyüme, ister yeni teknoloji kullanımı, ister varlıkların satın alınması, daha iyi Tedarik zinciri yönetimi ve/veya yeni ürün grupları. Bu yol, şirketin sonuç vermesi için genellikle zaman alır. Şirketlerin büyümek için baktığı diğer yol, kurumsal şirket seçeneğini keşfetmektir. yeniden yapılandırma. Bu, birleşmeler, devralmalar veya satın almalar gibi farklı türdeki kurumsal eylemler yoluyla başarılabilir. Dış büyüme yolu, ülkeler arasında ticaret engellerini aşmaya ve sermaye oluşturmaya yardımcı olduğu için küresel olarak şirketler arasında çok popülerdir.

Birleşme veya Devralma Nedir?

Birleşme veya devralma, bir şirket için en önemli kurumsal olaylardan biridir ve tarihinde sonsuza kadar damgasını vuracak bir eylemdir. Artan rekabet ortamında, bu strateji hem küçük hem de büyük işletmeler için ortaktır.

Böyle bir hareketin veya kararın ardındaki niyet her işletmeye özgüdür, ancak bireysel şirketlerin tek tek değerinden daha fazla değer (birleştirdikten sonra) yaratma ilkesine dayanır. Birleşme veya devralma sürecinin yarattığı ek değere denir.

sinerji. Kulağa basit gelse de, bütün bir birleşme süreci, Devralmak veya sinerji (finansal fayda) yaratmak için satın alma göz korkutucudur. Büyük miktarda para, evrak, hükümet düzenlemeleri, yasallıklar ve muhasebe prosedürleri içerir. (Daha fazlası için okuyun Bir M&A Anlaşmasını Ne İşe Yaratır?)

Birleşme ve Satın Alma Şirketleri Anlaşma Yapma Sürecini Nasıl Yürütüyor?

Birleşme veya devralma anlaşması süreci göz korkutucu olabilir ve bu noktada birleşme ve devralma firmaları devreye girer. Müşterilerine (şirketlerine) bu dönüştürücü, çok yönlü kurumsal kararlar aracılığıyla bir ücret karşılığında rehberlik ederek süreci kolaylaştıracaklar.

Çeşitli birleşme ve devralma firmaları aşağıda tartışılmaktadır. Her bir firma türünün rolü, müşterileri için başarılı bir şekilde anlaşma sağlanmasına yardımcı olmaktır, ancak yaklaşımları ve odak alanları bakımından farklılık gösterirler.

Yatırım bankaları

Yatırım bankaları çeşitli özel roller üstlenir. gibi alanlarda büyük miktarlarda sermaye içeren işlemler yürütürler. sigorta oluşturma. Kurumsal müşteriler için finansal danışman (ve/veya komisyoncu) olarak hareket ederler, bazen aracı rolü oynarlar.

Yatırım bankaları ayrıca kurumsal yeniden yapılanmalarbirleşme ve satın almalar dahil. Yatırım bankalarının finans bölümü, birleşme ve devralma çalışmalarını müzakere aşamasından anlaşma kapanana kadar yönetir. Hukuki ve muhasebe konuları ile ilgili işler genellikle dış kaynaktan temin edilir. bağlı kuruluş şirketler veya kayıtlı uzmanlar.

Bir yatırım bankasının süreçteki rolü, tipik olarak hayati piyasa istihbaratı sağlamayı ve olası hedeflerin bir listesini hazırlamayı içerir. Müşteri, hedeflenen anlaşmadan emin olduğunda, mevcut anlaşmanın bir analizi değerleme fiyat beklentilerini bilmek için yapılır. Tüm dokümantasyon, yönetim toplantıları, müzakere şartları ve kapanış evrakları yatırım bankası temsilcileri tarafından gerçekleştirilir. Yatırım bankasının satış tarafını ele aldığı durumlarda, açık arttırma Alıcıyı belirlemek için birkaç tur teklif ile süreç yürütülür.

Büyük yatırım bankalarından bazıları Goldman Sachs'tır (GS), Morgan Stanley (HANIM), JPMorgan Chase (JPM), BofA Menkul Değerler (BAC), Barclays Yatırım Bankası, Citigroup (C), Alman bankası (DB) ve Credit Suisse Grubu (CS). (Ayrıca bkz. Birleşme ve Satın Alma Sürecinin Satın Alma Tarafı.)

Hukuk firmaları

Şirketler hukuku firmaları, özellikle uluslararası sınırları aşan şirketler olmak üzere, birleşme veya devralma yoluyla dışa açılmak isteyen şirketler arasında popülerdir. Bu tür anlaşmalar, farklı yargı yetkileri tarafından yönetilen çeşitli yasaları içerdiğinden ve çok özel yasal işlemler gerektirdiğinden daha karmaşıktır. Uluslararası hukuk firmaları, çok yargı yetkisine sahip konulardaki uzmanlıkları ile bu iş için en uygun olanlardır.

Birleşme ve devralmalarla uğraşan önde gelen hukuk firmalarından bazıları şunlardır: Wachtell, Lipton, Rosen ve Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine ve Moore LLP, Sullivan ve Cromwell LLP, Simpson Thacher ve Bartlett LLP, Latham ve Watkins, LLP ve Davis Polk ve Wardwell LLP.

Denetim ve Muhasebe Firmaları

Bu şirketler aynı zamanda birleşme ve satın alma anlaşmalarını şu konularda bariz bir uzmanlığa sahip denetleme, muhasebe ve vergilendirme. Bu muhasebe firmaları, varlıkları değerlendirme, denetim yapma ve vergi hususları konusunda tavsiyelerde bulunma konusunda uzmandır. Sınır ötesi birleşme veya devralmanın söz konusu olduğu durumlarda, vergi sonuçlarının anlaşılması kritik hale gelir. Denetim ve muhasebe uzmanlıklarına ek olarak, bu şirketler anlaşmanın diğer mali yönlerini de yönetebilecek başka uzmanlara sahiptir.

Birleşme ve devralmalarda uzmanlaşmış hizmetleri olan bu kategorideki tanınmış firmalardan bazıları şunlardır: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) ve Ernst & Young (EY). Bu şirketler birlikte genellikle "Büyük dört" Muhasebe firmaları.

Danışmanlık ve Danışmanlık Firmaları

Önde gelen yönetim danışmanlığı ve danışmanlık firmaları, ister sektörler arası ister sınır ötesi anlaşmalar olsun, bir birleşme veya satın alma sürecinin tüm aşamalarında müşterilere rehberlik eder. Bu firmalar, ilk aşamadan anlaşmanın başarılı bir şekilde kapanmasına kadar anlaşmanın başarısı için çalışan bir uzman ekibe sahiptir. Bu işteki daha büyük şirketler, uygun hedeflerin belirlenmesine yardımcı olan küresel bir ayak izine sahiptir. Firmalar, satın alma stratejisi üzerinde çalışmak ve ardından tarama yapmakla görevlendirilir, durum tespit sürecive müşterilerin fazla ödeme yapmadığından emin olmak için fiyat değerlendirmeleri konusunda tavsiyelerde bulunmak vb.

Sektörde tanınmış isimlerden bazıları şunlardır: Kearney, Ben ve Şirket, Boston Danışmanlık Grubu, McKinsey & Şirketi ve L.E.K. Danışmanlık.

Alt çizgi

Şirketler her yıl sektörler arası, sektörler arası ve trilyonlara ulaşan sınır ötesi anlaşmalara giriyor, ancak bu tür anlaşmaların başarı oranı yüzde ellinin altında.Anlaşma yapıcı veya kolaylaştırıcı oldukları için şirketlere büyük meblağlar ödeniyor. Bu hizmetlerin ücreti, birleşme ve devralma sürecine dahil olan şirketlerin büyüklüğüne ve değerine bağlıdır. (Daha fazlası için okuyun Birleşme ve Devralmalar Bir Şirketi Nasıl Etkileyebilir?)