Finansal Yönetim Getiri Oranı – FMRR Tanımı

Finansal Yönetim Getiri Oranı – FMRR Nedir?

Finansal yönetim getiri oranı (FMRR), bir gayrimenkul yatırımının performansını değerlendirmek için kullanılan bir ölçüdür ve bir Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO). GYO'lar, gelir getirici mülk ve/veya ipotek portföyüne sahip bir gayrimenkul şirketi veya tröst tarafından halka arz edilen hisselerdir.

FMRR, iç getiri oranına benzer ve yatırımın uzunluğunu ve riskini hesaba katar. FMRR, nakit akışlarını (girişler ve çıkışlar) güvenli oran ve yeniden yatırım oranı olarak bilinen iki farklı oranda belirtir.

Finansal Yönetim Getiri Oranı Açıklandı

Finansal yönetim getiri oranının hesaplanması çok karmaşık olduğu için, birçok gayrimenkul uzmanı ve yatırımcı gayrimenkul analizi için diğer ölçütleri kullanmayı tercih ediyor. FMRR kullanmanın yararı, yatırımcıların yatırım fırsatlarını birbirleriyle eşit düzeyde karşılaştırmasına olanak sağlamasıdır.

rağmen İç karlılık oranı (IRR) uzun süredir finansal sözlükte standart bir getiri ölçüsü olmuştur, birincil dezavantajı, değerin zamanı veya bir elde tutma süresini hesaba katamamasıdır. Bu nedenle, herhangi bir yatırım menkul kıymeti veya aracının genel risk seviyesinin belirlenmesinde önemli bir rol oynayan zayıf bir likidite göstergesidir. Örneğin, sadece IRR kullanırken, getiri oranlarına göre iki fon birbirine benzeyebilir, ancak birinin orijinal anapara yatırım tutarına geri dönmesi diğerinden iki kat daha uzun sürebilir. Pek çok analist, bir ana yatırım toplamını telafi etmek için gereken süreyi değerlendirmek için IRR veya MIRR getiri önlemlerini geri ödeme süresiyle tamamlayacaktır.

NS değiştirilmiş iç getiri oranı başlangıçtaki nakit harcamalarının ve müteakip nakit girişlerinin varsayılan yeniden yatırım oranlarındaki farkları ayarlayarak standart dahili getiri değeri oranını iyileştirir. FMRR, nakit çıkışlarını ve nakit girişlerini “güvenli oran” ve “yeniden yatırım oranı” olarak bilinen iki farklı oranda belirterek işleri bir adım daha ileri götürür. FMRR ayrıca bir Negatif nakit akışlarından hemen önce meydana gelen pozitif nakit akışlarının bu negatif nakit akışını karşılamak için kullanılacağına dair IRR ve MIRR'ye dahil edilmeyen ek varsayım akış.

• Güvenli oranlar Negatif nakit akışlarını karşılamak için gereken fonların kolayca bir oranda faiz kazandığını varsayalım. ulaşılabilir ve gerektiğinde anında geri çekilebilir (yani, bir para yatırma gününden itibaren) hesap). Bu durumda, bir oran “güvenli” çünkü fonlar son derece likit ve gerektiğinde minimum riskle güvenli bir şekilde kullanılabilir.
• Yeniden yatırım oranları karşılaştırılabilir riske sahip benzer bir orta veya uzun vadeli yatırıma pozitif nakit akışları yeniden yatırıldığında elde edilecek bir oranı içerir. Yeniden yatırım oranı, likit olmadığı (yani başka bir yatırımla ilgili olduğu) ve dolayısıyla daha yüksek risk iskonto oranı gerektirdiği için güvenli orandan daha yüksektir.

FMRR'nin Hesaplanması

FMRR değiştirilmiş bir iç getiri oranı olduğundan, bunu hesaplamanın formüle edilmiş bir yolu yoktur, bunun yerine bilgisayar yazılımı tarafından kolaylaştırılan deneme yanılma yinelemeleriyle hesaplanması gerekir. Bu tür bir yazılımı kullanmadan önce, güvenli bir oran belirlemek için atılması gereken bazı önemli adımlar vardır ve belirli bir holding süresince gelecekteki tüm nakit akışlarına uygulanacak yeniden yatırım oranı (güvenli orandan daha yüksek) dönem.

1. Mümkün olduğunda önceki yılın pozitif nakit akışlarına bakarak gelecekteki tüm negatif nakit akışlarını çıkarın. Bunun yerine çıkışlar, güvenli getiri oranında geri iskonto edilir ve pozitif nakit akışlarından çıkarılır.
2. Birinci adıma uygulanmamış olabilecek diğer tüm nakit çıkışlarını da güvenli oranda iskonto edin.
3. Elde tutma süresinin sonuna kadar kalan pozitif nakit akışlarını yeniden yatırım oranında birleştirin. Bunlar daha sonra yatırımın elde tutma süresinin sonunda bir satıştan beklenen tahmini nakit akışlarına eklenecektir.
4. IRR'yi hesaplayın.

Bu adımların sonucu, finansal yönetim getiri oranıdır.