Merkez Bankaları Faiz Oranlarını Nasıl Etkiler?

Amerika Birleşik Devletleri'nin merkez bankası - Federal Rezerv (Fed)-Ülkenin finansal sisteminde belirli bir istikrar düzeyini korumakla görevlidir. FED'e, hükümetin planladığı maliye politikasını uygulamaya yönelik geniş para politikalarında değişikliklere izin veren özel araçlar sağlanmaktadır. Bunlar, ülkenin para biriminin üretimi ve dağıtımının yönetimi ve gözetimini, bilgi paylaşımını ve halkla istatistikler ve indirimdeki değişikliklerin uygulanması yoluyla ekonomik ve istihdam büyümesinin teşviki oran.

Merkez bankasının kontrolü altındaki en etkili ekonomi aracı, faiz oranlarını artırma veya azaltma yeteneğidir. indirim oranı. Bu kritik faiz oranındaki kaymalar, tüketici harcamaları ve borçlanma gibi makroekonominin yapı taşları üzerinde ciddi bir etkiye sahiptir.

Gecelik Borçlar ve Banka Rezervleri

Bankaların Fed tarafından bir asgari rezerv miktarı 2020 krizine yanıt olarak şu anda %0 olarak ayarlanmış. Daha önce oran %10 olarak belirlenmişti. Bu, 1 milyon dolarlık mevduatı olan bir bankanın en az 100.000 dolarlık rezerv tutması gerektiği ve kalan 900.000 doları borçlulara veya diğer bankalara borç vermekte özgür olduğu anlamına geliyordu. Müşteriler günlük bankacılık işlemlerini yürüttükçe ve ödemeler, para çekme ve para yatırma işlemleri yaptıkça banka rezervleri her gün tükenir veya artar.

İş gününün sonunda, mevduattan daha fazla para çekme işlemi yapılmış olsaydı, banka bulmuş olabilir. kendisi çok az rezervle, diyelim ki sadece 50.000 dolar kaldı ve yasal düzenlemelerin altında olacaktı Gereksinimler. O zaman diğer 50.000 doları bir gecede kısa vadeli bir borç olarak ödünç almak zorunda kalacaktı.

Başka bir banka, çıkışlardan daha fazla mevduat gördüyse, kendisini belki 150.000 $ 'lık mevcut bulabilir ve böylece ilk bankaya 50.000 $ borç verebilir. Bunları ödünç vermeyi tercih ederdi. Fazla rezerv ve sıfır getiri elde eden nakit olarak boşta oturmak yerine küçük bir miktar gelir elde edin. Bankaların bir gecede birbirlerine borç verme oranlarına federal fon oranı (veya beslenen fon oranı kısaca) ve bu tür kısa vadeli rezerv kredileri için piyasadaki arz ve talep tarafından belirlenir.

İhtiyacı olanlara borç vermek isteyen rezervleri olan bir banka yoksa, o banka bunun yerine doğrudan Fed'den iskonto oranı olarak bilinen bir oranda borç alabilir.

Fed Fon Oranı ve İskonto Oranı

Bankalar için ve depolariskonto oranı, bölgesel merkez bankalarından alınan kısa vadeli krediler için hesaplanan faiz oranıdır. Başka bir deyişle, iskonto oranı, bankaların doğrudan Fed'den borç alabilecekleri faiz oranıdır.

Federal borç verme yoluyla alınan finansman, en yaygın olarak kısa vadeli destek için kullanılır likidite ödünç alan finansal kurum için ihtiyaçlar; bu nedenle, krediler yalnızca bir gecelik vade için verilir. İskonto oranı, Fed'den borçlanmanın maliyeti olarak yorumlanabilir.

Unutmayın, faiz oranı bankalar arası bir gecede rezervlerin ödünç alınmasına "fed fon oranı" denir. Rezerv arzını ve talebini dengelemek için ayarlanır. Örneğin, beslenen fon piyasasında rezerv arzı talepten fazla ise fon oranı düşer ve rezerv arzı talepten az ise fon oranı yükselir. Fed, federal fon oranı için bir hedef faiz oranı belirler, ancak bu gerçek oran, gecelik rezervlerin arz ve talebine göre değişecektir. Fed fonları hedef oranı şu anda %0,00 - %0,25 olarak ayarlanmıştır. Fed, üç farklı kredi türü için indirim oranları sunar: birincil kredi, ikincil kredi ve mevsimlik kredi. Bu iskonto oranları şu anda sırasıyla %0,25, %0,75 ve %0,15'tir.

İskonto oranı genellikle federal fon oranı hedefinden daha yüksek olarak belirlenir çünkü Fed, bankaların birbirlerini kredi riski açısından sürekli olarak izlemeleri için birbirlerinden borç almasını tercih eder. Sonuç olarak, çoğu durumda, kredi kapsamındaki iskontolu kredi tutarı indirim penceresi tesis çok küçük. Bunun yerine, federal fon oranının asla hedefinin çok üzerine çıkmaması için sağlam bankalar için yedek bir likidite kaynağı olması amaçlanmıştır - federal fon oranına bir tavan koyar.

Düşen Faiz Oranları

Fed, beslenen fon oranında veya iskonto oranında bir değişiklik yaptığında, değişikliğin amaçlanan sonucuna bağlı olarak ekonomik faaliyet artar veya azalır. Ülke ekonomisi durgun veya yavaş olduğunda, Federal Rezerv, üye bankalar için borçlanmayı daha uygun hale getirmek amacıyla iskonto oranını düşürme gücünü yürürlüğe koyabilir.

Bankalar, Fed'den daha ucuz bir oranda borç alabildiklerinde, kişisel, otomobil veya ipotek kredilerinde uygulanan daha düşük faiz oranları aracılığıyla tasarrufları bankacılık müşterilerine aktarabilirler. Bu, tüketici borçlanmasını teşvik eden bir ekonomik ortam yaratır ve nihayetinde tüketici harcamaları oranlar düşükken.

İskonto oranındaki düşüş bankalardan borç almak isteyen tüketiciler için faiz oranlarını olumlu etkilese de, tüketiciler tasarruf araçlarının faizlerinde de düşüş yaşıyor. Bu, mevduat sertifikaları (CD'ler) gibi güvenli yatırım seçeneklerinde uzun vadeli tasarrufları caydırabilir veya para piyasası tasarruf hesapları.

Artan Faiz Oranları

Ekonomi, aşağıdakilere yol açabilecek bir oranda büyüdüğünde hiperenflasyon, Fed faiz oranlarını artırabilir. Üye bankaların merkez bankasından uygun maliyetli bir faiz oranıyla borçlanamaması durumunda, tüketici halka borç verme faiz oranları tekrar düşürülene kadar sıkılaştırılabilir. İskonto oranındaki bir artış, tüketicilere ödünç verilen ürünler için uygulanan faiz oranını doğrudan etkiler ve bu taktik uygulandığında tüketici harcamaları daralır.

İskonto oranı artırıldığında kredi vermek bankalar veya tüketiciler için cazip olmasa da, tüketiciler Bu strateji şu şekilde belirlendiğinde, düşük riskli tasarruf araçlarında daha cazip faiz oranları elde etme olasılığı daha yüksektir. hareket.

Alt çizgi

Fed, tüm merkez bankaları gibi makro ekonomiyi yönetmek için faiz oranlarını kullanır. Faiz oranlarını yükseltmek, borçlanmayı daha pahalı hale getirir ve ekonomik büyümeyi yavaşlatır; oranları düşürmek ise borçlanmayı ve daha ucuz kredilere yatırımı teşvik eder. Tüm bunlar, bankaların zorunlu nakit rezervlerini korumak için kullanmaları gereken gecelik borç verme oranından kaynaklanmaktadır - bu da Fed tarafından belirlenir.