Tercih Hisseleri vs. Borçlanmalar: Fark Nedir?

Tercih Hisseleri vs. Borçlanmalar: Genel Bir Bakış

Tercih hisseleri ve borç senetleri iki farklı finansal enstrüman türüdür. İmtiyazlı hisseler olarak da adlandırılan imtiyazlı hisseler, temettü ödemesi veya tasfiye esas şirket tarafından.

Borçlanma, bir varlık tarafından güvence altına alınmamış bir şirket veya devlet kuruluşu tarafından verilen bir borç teminatıdır.

Tercih Payları

İmtiyazlı hisseler, bir şirketin hisse senetlerinin imtiyazlı hissedarlara veya hissedarlara ihraç edilen hisseleridir. Sevmek

hisse senedi, imtiyazlı hisseler bir şirketteki mülkiyeti temsil eder. Adi hisse senetlerinden farklı olarak, imtiyazlı hisse senetleri genellikle herhangi bir oy hakkı taşımaz, ancak imtiyaz sahibine verir. Hisse senetleri belirli bir üç aylık temettü tutarı üzerinde hak iddia eder ve bir şirket olması durumunda adi hisse senedine göre önceliklidir tasfiye.

Şirketlerin ihraç edebileceği dört ana imtiyazlı hisse türü vardır:

• Kümülatif tercih edilen hisse senedi
• Kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi
• Tercih edilen hisse senedine katılmak
• Dönüştürülebilir tercih edilen hisse senedi

Tercih hisseleri, riskten kaçınan hisse senedi yatırımcıları için optimal bir alternatiftir. Risk spektrumunda adi hisse senedi ve şirket tahvilleri arasında yer alırlar. İmtiyazlı hisse senetleri, tahvil sahiplerine vaat edilen faiz ödemesine benzer şekilde istikrarlı bir temettü akışı sunabilir. İmtiyazlı hissedarlar ayrıca tasfiye hakları için adi hisse senedinden daha üst sıralarda yer alırlar, ancak yine de borç senetlerinden sonra düşerler.

Şirketler, adi hissedarlara temettü vermeden önce imtiyazlı hissedarlara temettü ödemeyi kabul eder. Karşılıklar, tasfiyede imtiyazlı hisse temettüsünü de gerektirebilir ve tasfiyede de hisse değerleri için özel haklar içerebilir.

borç senetleri

Borçlanmalar, bir varlık tarafından güvence altına alınmamış bir şirket veya devlet tahvilidir. Tüm tahvil türleri tahvildir, ancak tüm tahviller tahvil değildir. Teminatlı tahviller kendilerine ait bir sınıfa girer ve tahville ilişkili teminat tarafından tanımlanabilir.

Bir tahvilin yapılandırılması, onu teminatlı bir borçlanma aracından daha riskli kılar çünkü teminat onu desteklemez. Bununla birlikte, risk spektrumunda, tahviller, kıdemli tasfiye hakları nedeniyle imtiyazlı hisse senetlerinden daha az riske sahiptir. Bir borçlanma aracı olarak, iflas veya tasfiye meydana gelirse, borçlar imtiyazlı hisse senetlerinden daha önceliklidir.

İki ana borç türü vardır:

• Dönüştürülebilir borçlar
• Dönüştürülemeyen borçlar

Tüm tahviller standart bir yapılandırma sürecini takip eder ve ortak özelliklere sahiptir. İlk olarak, ihraç eden şirket ile yatırımcıların çıkarlarını yöneten güven arasında bir anlaşma olan bir güven sözleşmesi hazırlanır. Daha sonra, şirketin tahvil sahibine veya yatırımcıya ödeyeceği faiz oranı olan kupon oranına karar verilir. Bu oran sabit veya değişken olabilir ve şirketin kredi notuna veya tahvilin kredi notuna bağlıdır.

Borçlanmalar, bazı teminat risklerini dengelemek için genellikle teminatlı borçtan daha yüksek bir faiz oranı ödemesi alır. Her borç sözleşmesi, tasfiye durumunda geri ödeme kıdemini de detaylandıracaktır. Tahvil sahiplerine imtiyazlı hissedarlardan önce ödenecek, ancak şirketin defterlerinde kıdemli krediler gibi diğer borç türlerine tabi olabilir. Fonlar izin verirse, tahvil sahibi tahvilin anaparasını faiziyle birlikte tam olarak geri alabilir. Her tasfiye farklıdır ve bir tahvil sahibine yapılan nihai ödemeyi etkileyecektir.

Özel Hususlar

Tercih edilen hisse senetleri ve borçlar arasında seçim yaparken göz önünde bulundurulması gereken birincil husus riske bağlıdır. Tercih edilen hissedarlara tipik olarak temettü ödemeleri ve bazı tasfiye hakları vaat edilir. Bununla birlikte, hisseler hala, öncelikle piyasa tarafından dikte edilen değere sahip bir borsada açıkça işlem görmektedir.

Bir tahvil, tercih edilen hisse senetlerinden daha az riskli olabilir, ancak aynı zamanda tipik olarak daha düşük bir beklenen getiriye sahip olacaktır. Bir tahvil ile, mal sahibine anapara yatırımının tam geri ödemesi ve belirli bir süre boyunca faiz sözü verilir. Borçlanmalar, bir şirketin tasfiye etmesi gerekiyorsa, geri ödeme için kıdem sıralamasında da daha yüksektir.