Kapalı Uç vs. Açık Uçlu Yatırımlar: Fark Nedir?

Kapalı Uç vs. Açık Uçlu Yatırımlar: Genel Bir Bakış

Kapalı uçlu ve açık uçlu yatırımların ortak temel özellikleri vardır. Her ikisi de, bir hisse senedi koleksiyonuna veya diğer hisse senetlerine yatırım yaparak çeşitlendirme sağlayan profesyonelce yönetilen fonlardır. finansal varlıklar, yerine bir tek stok. Ve her ikisi de daha büyük ve daha geniş ölçekte yatırım yapabilmek için birçok yatırımcının kaynaklarını bir araya getiriyor. Her ikisi de kapalı uçlu ve açık uçlu fonlar olarak bilinir.

Ancak bu iki yatırım türü arasında da birkaç fark vardır. Birincil farklılıklar, bunların nasıl organize edildiği ve nasıl yatırımcılar onları al ve sat. Fonların portföylerini oluşturan yatırımlarda da önemli farklılıklar olabilir.

Kapalı Uçlu Yatırımlar

Kapalı uçlu bir yatırım, bir yatırım veya fon yöneticisi, ve halka açık bir şirketle aynı şekilde organize edilmiştir. Bu tür bir fon, bir yatırım şirketi aracılığıyla sabit sayıda hisse sunar ve ilk halka arz (IPO) yaparak sermayeyi artırır. Halka arzdan sonra, hisseler bir borsada kote edilir. Yatırımcılar ikincil piyasada bir aracı kurum aracılığıyla hisse satın alabilirler.

Kapalı uçlu fonlar, piyasanın açık olduğu günün herhangi bir saatinde işlem görebilir. Faaliyete başladıklarında yeni sermaye alamazlar, ancak ABD'de listelenmemiş menkul kıymetlere sahip olabilirler.

Her bir fon türünün doğası, nasıl fiyatlandırılacağını da etkiler. Kapalı uçlu yatırım payları, fonun net varlık değerinden (NAV) ziyade piyasa değerlerini yansıtır. Bu, fonun gün içinde işlem yaptığı fiyattan alınıp satılabileceği anlamına gelir. Talep, hisse fiyatlarını yönlendiren şeydir. Piyasa talebi kapalı uçlu fonların fiyat seviyesini belirlediğinden, hisseler genellikle ikisinden birini satar. prim olarak veya NAV'a indirim.

Kapalı uçlu fonların portföylerine alternatif yatırımları dahil etme olasılığı, açık uçlu fonlardan daha fazladır.s vadeli işlemler, türevler veya döviz. Kapalı uçlu fonlara örnek olarak belediye tahvil fonları dahildir. Bu fonlar riski en aza indirmeye ve yerel ve eyalet hükümet borçlarına yatırım yapmaya çalışır.

Kapalı uçlu fonlarda dağıtımların geldiği birkaç olası alan vardır. Bunlar gelebilir temettüler, gerçekleşmiş sermaye kazançları veya fonlarda tutulan sabit getirili varlıklardan elde edilen faiz. Fon şirketi, vergi yükünü hissedarlara devrederek, onlara her yıl dağıtımların dökümü ile birlikte bir 1099-DIV formu düzenler.

Açık Uçlu Yatırımlar

Açık uçlu fon terimini duyarsanız ve bir yatırım fonu düşünürseniz, tamamen yanılmayacaksınız. Bunun nedeni, yatırım fonunun bir tür açık uçlu fon olmasıdır. Diğer açık uçlu yatırım türleri, hedge fonları ve ETF'leri içerir. Bunlar, her birinde doğrudan yatırımcılara hisse satan fon şirketleri aracılığıyla sunulmaktadır. ABD dışında, açık uçlu fonlar şu şekilde olabilir: Avrupa'daki SICAV'larve Birleşik Krallık'taki OEIC'ler veya birim fonlar.

Açık uçlu fonlar, gün içinde fon yöneticileri tarafından belirlenen zamanlarda işlem görür. Açık uçlu bir fonun kaç adet hisse sunabileceği konusunda bir sınır yoktur, yani hisseler sınırsızdır. Hisse senetleri, fon için bir iştah olduğu sürece ihraç edilecektir. Bu nedenle, yatırımcılar yeni hisseler satın aldıklarında, fon şirketi yeni, ikame hisseler yaratır.

Açık uçlu fonların fiyatları, NAV'lerinde günde bir kez sabitlenir ve fonun performansını yansıtır. Bu değer, fonun varlıkları eksi yükümlülükleridir. Bu, o gün fon paylarının satın alınabileceği tek fiyattır.

Bazı açık uçlu fonlar, yatırımcılara hisselerin satın alınması veya satılması durumunda bir ücret talep edebilir. A ön uç yükü Bir yatırımcının başlangıçta fondaki hisseleri satın aldığında alınan ücret veya komisyondur. Bu tek seferlik bir ücrettir ve işletme gideri olarak tahakkuk ettirilmez. NS arka uç yükü Yatırım fonlarında hisse satışı yapan yatırımcılardan alınan ücrettir. Ücretin miktarı, satılan hisselerin değerine bağlıdır ve genellikle yüzde olarak alınır. Diğer açık uçlu fonlar, yatırımcılardan hiçbir ücret talep etmeyecektir. Bunlar olarak bilinir yüksüz fonlar.

Yatırım fonları gibi açık uçlu yatırımlar kendi başlarına vergi ödemezler, aynı zamanda vergi yükünü de yatırımcılarına yüklerler. Bu, yatırımcıların bu fonlardan elde edilen herhangi bir sermaye kazancı veya gelir üzerinden vergi ödediği anlamına gelir.