Yatırım Fonu Sınıflarının ABC'si

İçinde yatırım fonu yatırım, yüksek maliyetlerin kaliteyi gösterdiğine dair eski atasözü gerçeklerden daha uzak olamazdı. Daha yüksek bir ücret ödemenin daha yüksek getiri sağladığına dair bir kanıt yoktur. Bir şey olursa, yüksek maliyetli bir fonun yatırım fonu yöneticisi, daha yüksek getiri elde etme girişiminde daha fazla risk alabilir. Yöneticinin riskli hamleleri sonuç vermezse, maliyetlerde daha fazla para harcadınız ve sermaye kayıpları aldınız.

Sadece zarara uğramak için yüksek ücretler ödememek için hangi sınıf yatırım fonu paylarının size uygun olduğunu düşünmek önemlidir. Hisse sınıfı, bir yatırım fonuna yatırım yaptığınızda ne tür ücretler ödeyeceğinizi belirlemenize yardımcı olur. Burada bu farklı sınıflara genel bir bakış sunuyoruz.

Yatırım Fonu Sınıfları Nelerdir?

Hisse senedi sınıfları, hisse başına düşen oy hakkı sayısını gösterirken, yatırım fonu sınıfları, bir fondaki paylar için alınan ücretlerin türünü ve sayısını gösterir.

Yatırım fonu şirketleri, belirli bir fon için yedi veya daha fazla hisse sınıfına sahip olabilir. Ancak, üç ana tür yatırım fonu sınıfı vardır: A, B ve C. A-hisseleri, B-hisseleri ve C-hisseleri olarak da bilinirler. Bu sınıfların her birinin çeşitli yararları ve sakıncaları vardır. Her birini sırayla inceleyelim.

A Sınıfı Hisseler

A-hisseleri ilk yatırımınızdan alınan bir ön satış ücreti veya ön uç yükü alın.

Artıları

• Düşük 12b-1 Ücretleri: A Sınıfı hisse senetleri, fonun gider oranına dahil edilen pazarlama ve dağıtım ücretleri olan 12b-1 ücretlerine sahip olma eğilimindedir. Bu hisseleri birkaç yıl elinde tutmayı planlıyorsanız, uzun vadede bir ön uç yükü faydalı olabilir.
• Kesme noktaları: Bunlar, yatırımınız bir seride belirli bir miktara ulaştığında, normal ön uç yükleme oranlarında indirim sağlar. İlk kesme noktası 25.000 ABD Doları ise, ilk indirimi almak için başlangıçta bu tutarı yatırabilirsiniz. Kırılma noktaları, yatırım yapmak için daha fazla paraya sahip olanları açıkça destekliyor.
• Biriktirme Hakkı: İkinci taksit ile ilk kesme noktasına ulaştığınızda ön uç yükünde indirim almanızı sağlar. İlk kesme noktasının 25.000 ABD Doları olduğunu, ancak ilk yatırımınızın 10.000 ABD Doları olduğunu varsayalım. İkinci taksitte kesme noktasına ulaşmak için 15.000 $ daha yatırım yaparsanız, indirimli bir ön yükleme ücreti alırsınız. Bu, emeklilik için para biriktirirken faydalıdır çünkü çalışma çağındaki yetişkinler genellikle her yıl daha fazla yatırım yapabilirler.
• Niyet Mektubu: Bazı şirketler, başlangıçta daha fazla yatırım yapma niyetini ifade eden kişilere ön uç yük indirimleri de sunar. Belirli bir zaman noktasında belirli bir kırılma noktası üzerinde bir miktar yatırım yapma niyetini belirtmelidirler.

Eksileri

• Yüksek İlk Yatırım: Bir niyet mektubu ile belirtilen son tarihten önce bir kırılma noktasına ulaşmak için fonları olmayan yatırımcılar, düzenli ön ödeme ücretleri ödemek zorunda kalacaklardır.
• Uzun Süreli Ufuk: Bu fonlar, kısa bir zaman ufku olan yatırımcılar için uygun değildir. 250$ ön yükleme ücretinden sonra ilk yatırımınızın 4.750$ olduğunu ve yatırımınızın bir yıl boyunca %3 arttığını varsayalım. Yıl sonunda satarsanız, gerçekten para kaybedersiniz: (4.750$ x 1.03$) - ​​5000$ = - 107.50$ veya %2.15'lik bir kayıp.

B Sınıfı Hisseler

NS B-hisseleri arka uçlarına veya koşullu ertelenmiş satış giderlerine göre sınıflandırılır. Bu ücret, ilk satın alımdan belirli bir süre sonra hisse sattığınızda ödenir. Bu hisseler genellikle az yatırım nakdi ve uzun bir yatırım ufku olan yatırımcılar için iyidir.

Artıları

• Ön Uç Ücreti Yok: İlk yatırım katkınızın tamamı, sermaye kazançlarından ve faiz gelirlerinden yararlanır. Bu, bileşik getiriler nedeniyle emeklilik için tasarruf sağlayan yeni yatırımcılar için önemli bir faydadır. Otuz yıl boyunca yılda %10 kazanan bir hisse senedi fonu düşünün. Ardından, ilk yatırım sonunda 17 kat daha fazla değere sahip olacak. Ön uç ücretlerinde tasarruf edilen birkaç yüz dolar, emeklilikte birkaç bin dolar anlamına gelir.
• Ertelenmiş Satış Masrafları: Hisseleri ne kadar uzun süre elinizde tutarsanız, ertelenmiş satış gideriniz o kadar düşük olur. Bu, uzun vadeli ufku olan yatırımcılar için bir başka avantajdır.
• A Sınıfına Dönüşüm: B Sınıfı hisseler, belirli bir elde tutma süresinden sonra otomatik olarak A Sınıfı hisselere dönüşür. Bu dönüşüm faydalıdır çünkü A Sınıfı hisse senetleri B Sınıfı hisselerden daha düşük bir yıllık gider oranına sahiptir (aşağıya bakınız).

Eksileri

• Uzun Süreli Ufuk Gerekli: Belirli bir süre içinde para çekerseniz, arka uç veya ertelenmiş satış ücreti ödersiniz. Çıkış ücretinden kaçınmak için genellikle beş ila sekiz yıl fonda kalmalıdır.
• Kesme Noktası Yok: B Sınıfı hisseler, ertelenmiş satış ücretinde sınır değeri sağlamaz. Ne kadar yatırım yaparsanız yapın, bu ücretlerde indirim yoktur. Bu, zengin yatırımcılar için önemli bir dezavantaj olabilir.
• Daha Yüksek Gider Oranları: B Sınıfı hisseler, hisseler A Sınıfı'na dönüştürülmeye uygun olana kadar hem A hem de C Sınıfı hisselerden daha yüksek gider oranları talep eder.

C Sınıfı Hisseler

C sınıfı hisseler yıllık ücret talep eden bir tür seviye yükleme fonudur. Bu sınıf, kısa vadede hisselerini geri alacak kişiler için iyi çalışır.

Artıları

• Ön Uç Ücreti Yok: İlk yatırım katkınızın tamamı faiz geliri sağlar.
• Küçük Arka Uç Yükü: Arka uç yükü genellikle yalnızca %1'dir.
• Arka Uç Yükünden Kaçınma Fırsatı: Arka uç yükü genellikle hisseler bir yıl süreyle elde tutulduktan sonra kaldırılır.

Eksileri

• Arka Uç Yükü: Küçük de olsa bir arka uç yükü, fonlar ilk yıl içinde çekilirse genellikle ücretlendirilir.
• Daha Yüksek Gider Oranları: C Grubu payların gider oranları B Grubu paylara göre daha düşük olsa da yine de A Grubu paylara göre daha yüksektir.
• Dönüştürme Yok: B Grubu payların aksine, C Grubu paylar A Grubu paylara dönüştürülemez. Bu, daha düşük gider oranları fırsatını ortadan kaldırır. Uzun bir zaman ufkunuz varsa, yüksek yönetim ücretleri süresiz olarak devam ettiği için C Sınıfı hisseler sizin için uygun değildir. Ne yazık ki, yatırım getirileriniz, yatırımda ne kadar uzun süre kalırsanız o kadar azalacaktır çünkü ücretler zamanla artacaktır.
• İndirim Yok: C grubu paylar, hesap belirli seviyelere ulaştığında giderlerde indirim yapmamaktadır.

Kaybolan Orta Sınıf

Her üç sınıfa da bakmamıza rağmen, orta sınıf yatırım fonları - B-hisseleri - yatırım fonu endüstrisinden kayboluyor. Bunun birkaç nedeni var, ancak bunların başında ücretlere daha fazla düzenleyici odaklanma geldi. 12b-1 ücretleri, fon şirketlerine karşı iddia edilen kötüye kullanım nedeniyle hissedar davalarının kaynağı olarak hareket ederek saldırıya uğradı. Birçok fon bu ücretleri düşürüyor ve borsada işlem gören fonlarla rekabet edebilmek için sınıf tekliflerini küçültüyor (ETF'ler). ETF'ler, sınırlı yatırım sermayesi olan yatırımcılara düşük ücretli bir alternatif sunarak B Sınıfı hisse senetleri üzerinde baskı oluşturmaktadır. Kısacası, B Sınıfı hisseler hala var, ancak ölmekte olan bir tür.

Artıları ve Eksileri Uygulamak

Varsayımsal ABC Şirket Tahvil Fonu'nun aşağıdaki hisse sınıflarında yukarıda açıklanan özelliklerin ve artıların ve eksilerin nasıl çalıştığına bakalım.

ABC Şirket Tahvil Fonu, A'ya Karşı C Karşılaştırması

Sınıf	Sembol	Başlangıç ​​aşaması	Arka Uç	12b-1 Ücretler	Detaylar
A	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 toplam yıllık getiri = %8,86. - gider oranı = %1,2. - 1.000 $ dak yatırım.
C	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- 2021 toplam yıllık getiri = %9,35. - gider oranı = %1,95. - 2500$ dak yatırım.

Kaynak: PIMCO'dan bir modele dayalı varsayımsal tahvil fonu

Bu örnekte, bu iki farklı hisse sınıfının farklı yatırımcı türleri ve durumlar için nasıl daha iyi olduğunu görebilirsiniz. Bu fona emeklilik için yatırım yapmayı planladığınızı ve emekliliğinize 20 yıl kaldığını varsayalım. A Sınıfı hisseler, zamanla azalan maliyetler sundukları için en iyi sonucu verir. Yalnızca bir toplu ödeme yapmayı planlıyorsanız ve sınır indirime hak kazanmak için yeterliyse, A Sınıfı da zaman içinde en iyisi olacaktır. Büyük bir ilk yatırımla, yükte indirim elde edersiniz. Yıllık gider oranınız ve 12b-1 ücretleri aynı zamanda çok düşük olur ve yatırımınızın büyümesine izin verir.

C Sınıfı hisse senetleri, bir yıldan fazla ancak üçten az sınırlı bir süre için yatırım yapmayı planlıyorsanız en iyi sonucu verir. Bu şekilde hem ön uç hem de arka uç yüklerinden kaçınırsınız. Harcama oranınız genellikle A Sınıfı hisselerden daha yüksek olsa da, yatırımınızın tamamı yatırım yaparken faiz kazanacaktır. Sadece birkaç yıldır fonda olduğunuz için, yıllık ücretlerin birikme şansı yok.

Alt çizgi

Karar verirken hangi sınıf yatırım fonu hisseleri seçmek için prospektüsü okumayı unutmayın. Ayrıca, yatırım ufkunuzu ve yatırım yapmak için elinizdeki miktarı da hesaba katmalısınız. Yatırımlarınızın sıklığı ve fonları erken çekmeniz gerekme olasılığı da önemli hususlardır.