Yabancı Hisse Senedi Yatırımına Nasıl Başlanır?

ABD şu anda dünyanın toplam borsa değerinin yaklaşık %40'ını oluşturuyor, ancak önümüzdeki yıllarda daha fazla yatırımcının beklediği gibi bu düşüşün yaşanması muhtemel. gelişen piyasalar Çin ve Hindistan gibi.

Bu günlerde, yabancı hisse senetlerine yapılan yatırımlar herhangi bir portföyün parçası olmalıdır. Varlıklarınızı çeşitlendirir ve kendi ülkeniz dışındaki trendlerden ve gelişmelerden yararlanma fırsatları sunar.

Bu nedenle, ADR'ler ve GDR'ler gibi depozito makbuzlarında (DR'ler) alım satım yapmak son yıllarda popüler hale geldi. Yatırımcıların yabancı hisse senedi satın almalarını kolaylaştırmak için tasarlanmıştır.

İster ABD'de ister başka bir ülkede yaşıyor olun, yabancı hisse senetlerine yatırım yapmanın en kolay yollarına genel bir bakış aşağıdadır.

Depozito Makbuzları (DR'ler)

A emanet makbuzu yabancı bir şirketin halka açık menkul kıymetlerini temsil etmek üzere bir banka tarafından ihraç edilen kıymetli evraktır. Depozito makbuzu, yerel bir borsada işlem görür; New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE)

ABD'de, ancak merkezi Amerika Birleşik Devletleri dışında olan bir şirkete olan ilgiyi temsil eder. Almanya'da işlem gören bir emanet makbuzu, Alman olmayan bir şirketi temsil eder.

Bir DR sponsorlu veya sponsorsuz olabilir. Sponsorlu çeşit, altta yatan yabancı şirketin işbirliği ile verilir. Anlaşma genellikle sponsorlu DR'lerin yabancı sahiplerine aşağıdaki gibi aynı hakları verir: oy hakları, kendi ülkesinde hissedar olarak. Sponsorsuz bir DR daha az hakka sahip olmayabilir.

Yabancı borsada işlem gören bir şirket yurtdışında bir depozito makbuzu oluşturmak istediğinde, genellikle bir Finans danışmanı yerel düzenlemelerde ve yerel bir bankanın hedef ülkede emanetçi ve komisyoncu olarak hareket etmesine yardımcı olmak.

Amerikan Depozito Makbuzları (ADR'ler)

Bir Amerikan emanet makbuzu (ADR) Bir ABD borsasında işlem gören yabancı bir hisse senedindeki bir dizi hisseyi temsil eden bir ABD bankası tarafından verilen kıymetli bir sertifikadır. ADR'ler, ABD doları cinsinden ifade edilir ve altta yatan güvenlik bir ABD tarafından tutulur. finansal kurum denizaşırı.

ADR'ler, aksi takdirde her bir işlemden alınacak olan yönetim ve görev maliyetlerinin azaltılmasına yardımcı olur.

Seçtiğiniz herhangi bir ADR'nin temel alınan şirket tarafından desteklenmesi gerektiğini unutmamak önemlidir. Değilse, menkul kıymetin alınıp satılması muhtemeldir. tezgahın üzerinden (OTC), daha az düzenleyici gereklilik olduğu için daha riskli olarak kabul edilir.

Farkı şu şekilde anlatabilirsiniz: Çoğu durumda, OTC ticareti yapan bir yabancı firma beş harfli bir hisse senedi sembolüne sahip olacaktır. Örneğin, Airbus SE, ABD kodu "EADSF" altında işlem görmektedir.Bir ADR, NYSE'deki ortak üç harfli hisse senedi sembolü ile işlem görebilir. İsviçre merkezli ABB Ltd. " sembolü ile işlem görür.ABBNYSE'de.

ADR'lerin 4 Düzeyi

Aşağıdaki çizelge, sponsorlu ve sponsorlu olmayan ADR'lerin yanı sıra farklı sponsorlu ADR'ler ve ABD'deki ADR'ler arasındaki farkı netleştirir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) raporlama gereksinimleri.

Sponsorsuz çeşitliliğin tezgahta işlem gördüğünü ve oy haklarının aynı olup olmadığını belirlemek için yatırımcıya daha fazla iş bıraktığını görebilirsiniz. Bu hisseler ayrıca daha az likiditeye sahip olabilir.

Bir şirketin işlem yaptığı seviyeyi belirlemek için bir yatırımcı, sitesinde SEC ile hangi formların doldurulduğunu kontrol edebilir, sec.gov. Alternatif olarak, bir web sitesinin depo banka veya ADR.com bir şirketin bilgilerini kontrol etmek için kullanılabilir. dosyalama durumu.

Program türü	Tanım	SEC Dosyalama gerekli	Sermaye arttırma
sponsorsuz	Mevcut hisseler kullanılarak ABD OTC piyasasında işlem gören ADR'ler; şirketle sözleşme ilişkisi yok	Form F-6 (depozito bankası tarafından dosyalanır), 12g3-2(b) muafiyeti	Numara
Sponsorlu Seviye I	Mevcut hisseler kullanılarak ABD OTC piyasasında işlem gören ADR'ler; şirket, tek mevduat bankası ile sözleşme ilişkisi kurar	F-6 Formu (depozito bankası ve şirket tarafından doldurulur), 12g3-2(b) muafiyeti	Numara
Sponsorlu Seviye II	Mevcut hisseler kullanılarak tanınan bir ABD borsasında (NYSE veya NASDAQ) listelenen ADR'ler	Form F-6, Form 20-F	Numara
Sponsorlu Seviye III	Başlangıçta ABD'li yatırımcılara yerleştirilen ve tanınmış bir ABD borsasında (NYSE veya NASDAQ) listelenen ADR'ler	Form F-6, Form 20-F, Form F-1	Evet

Kaynak:Deutsche Bank Mevduat Makbuzu Hizmetleri

ADR'ler, yerel ABD hisse senetleri gibi, belirli SEC dosyalama gereksinimlerini karşılamalıdır. Bir ADR' yıllık rapor 20-F dosyalama olarak bilinir ve 10-K ABD merkezli şirketlerin her yıl dosyalaması.

20-F, bir firma hakkında, nasıl çalıştığı da dahil olmak üzere ayrıntılı ve faydalı bilgiler sağlar. mali tablolar kendi ülkesinde ABD'ye göre farklılık gösterebilir. GAAP muhasebesi.Elma-portakal yerine elma-elma karşılaştırması yapar.

OTC statüsünde işlem yapan yabancı bir firmanın normalde SEC'e başvurması gerekmeyecek, ancak kendi ülkesindeki finansal bilgiler analiz için mevcut olacaktır. Yukarıdaki tablo, raporlama gereksinimlerinin açıklığa kavuşturulmasına yardımcı olur.

Bir emanetçi, genellikle menkul kıymetlerin değişimini tutan ve kolaylaştıran bir şirket, banka veya kurumu ifade eder. ADR'ler söz konusu olduğunda, büyük mevduatlar arasında JPMorgan Chase (JPM) ve BNY Mellon (BK).

JPMorgan, ADR'ler hakkında çok sayıda bilgi içeren ADR.com web sitesinin sahibi ve işletmecisidir.

Terim olduğunu bilmelisin Amerikan saklama payı (ADS) genellikle ADR terimiyle birlikte kullanılır. ADS, ihraç eden yabancı şirketle yapılan bir anlaşma kapsamında ABD'deki bir mevduat bankası tarafından verilir. Tüm ihraç, bir Amerikan Depozito Makbuzu (ADR) olarak adlandırılır ve bireysel hisse, bir ADS olarak adlandırılır.

Küresel Mevduat Makbuzları (GDR'ler)

A küresel emanet makbuzu (GDR) DR'nin ikinci kategorisidir. Yabancı bir şirketteki hisseler için birden fazla ülkede verilen bir banka sertifikasını temsil eder.

Bu durumda, hisseler uluslararası bir bankanın yabancı bir şubesine aittir. Hisseler yurt içi hisse olarak işlem görüyor ancak banka şubeleri aracılığıyla küresel olarak satışa sunuluyor.

GDR terimi dünya çapında kullanılmaktadır ve kendi ülkesi dışında bir borsada işlem yapan herhangi bir yabancı firmayı belirtir.

Uluslararası piyasadaki GDR işlemleri, yabancı menkul kıymetlerin ticaretinde kullanılabilecek diğer bazı mekanizmalardan daha düşük ilişkili maliyetlere sahip olma eğilimindedir.

Diğer DR Türleri

Daha dar olarak tanımlanan başka GDR türleri de vardır. A Çin Depozito Makbuzu (CDR), örneğin, Çin borsalarındaki işlemler.

Daha genel olarak, bir uluslararası emanet makbuzu (IDR) bir mevduat bankası tarafından verilir ve bankanın tröst olarak sahip olduğu yabancı bir şirketin hissesindeki mülkiyeti temsil eder. Bir IDR, Amerika Birleşik Devletleri'nde ADR olarak adlandırılır.

DR'lere Nasıl Yatırım Yapılır?

DR, yabancı bir yatırımcının başka bir ülkeye yatırım yapmasını kolaylaştırmak için tasarlanmıştır.

Sponsorlu ADR, bir yatırımcıya, yerli bir yatırımcı ile aynı ekonomik ve oy haklarını verebilir. Aşağıda DR satın almanın bazı yolları bulunmaktadır.

• Güç Paylaşımları: Bu borsada işlem gören fonlar, birden fazla listelenmiş emanet makbuzu (BLDRS) sepeti sunar. Bir örnek, BLDRS Asya 50 ADR Endeks Fonu'dur (ADRA), 50 Asya pazarına dayalı DR'nin performansını izlemek için tasarlanmış büyük harf ağırlıklı bir ETF. Güçlü bir şekilde büyümesi beklenen dünyanın bir kısmına geniş çeşitlilik sağlar. BLDRS Gelişmiş Piyasalar ADR Endeksi Fonu (ADRD) ve BLDRS Gelişen Piyasalar 50 ADR Endeks Fonu (ADRE) benzerdir.
• Sony Corporation gibi ABD borsalarında işlem yapan yabancı şirketlere doğrudan yatırım yapabilirsiniz (SNE) ve Toyota Motor Corporation (ÇB).
• Samsung (SSNLF) gibi tezgah üstü (OTC) hisse senetleri sınır ötesi yatırım yapma fırsatı sunarken, kazanç raporlarıyla ADR'ler kadar açık sözlü değiller.

Alt çizgi

ABD şu anda dünyadaki en likit ve sağlam emanet makbuzu piyasasını temsil ediyor. Diğer ülkeler DR pazarlarını büyütmeye devam ediyor. DR pazarı, daha düşük maliyetler, daha hızlı uygulama ve kendi ülkelerinden bağımsız olarak hissedarlar için eşit haklar ile artan büyüme ve sağlamlık için hazırlanıyor.