Para Piyasası Fonları Neden Parayı Kırıyor?

Para piyasası fonları genellikle nakit ve başka bir yere yatırılmayan parayı park etmek için güvenli bir yer olarak düşünülür. Yatırım yapmak para piyasası fon, çok güvenli, çok güvenli bir havuzda düşük riskli, düşük getirili bir yatırımdır. sıvı, kısa vadeli borç enstrümanlar.

Para piyasası fonlar, asla para kaybetmemek ve elde tutmak amacıyla istikrar ve güvenlik arar. Net varlık değeri (NAV) 1 dolardan. Bu tek dolarlık NAV taban çizgisi, "parayı kırmak," yani değer 1 NAV seviyesinin altına düşerse, orijinal yatırımın bir kısmı gitmiş olacak ve yatırımcılar para kaybedecek.

Ancak, bu sadece çok nadiren olur, çünkü para piyasası fonları FDIC-sigortalı, yani para piyasası fonları para kaybedebilir.

(Para) Piyasasında Güvensizlik

Yatırımcılar genellikle para piyasası fonlarının para piyasası fonları kadar güvenli olmadığının farkındadır. tasarruf hesabı bir bankada onlara böyle davranırlar çünkü sicillerinin gösterdiği gibi, çok yakınlar. Ancak 2008'in sarsıcı piyasa olayları göz önüne alındığında, birçoğu para piyasası fonlarının parayı kırıp kıramayacağını merak etti.

1971 yılına dayanan para piyasası tarihinde, 2008 yılına kadar bir avuç fondan daha azı parayı kırdı. Finansal Kriz.1994 yılında, ayarlanabilir oranlı menkul kıymetlere yatırım yapan küçük bir para piyasası fonu, faiz oranları yükseldiğinde yakalandı ve yatırılan her dolar için sadece 96 sent ödedi. Ama bu bir kurumsal fon, hiçbir bireysel yatırımcı para kaybetmedi ve 37 yıl tek bir bireysel yatırımcının bir kuruş kaybetmeden geçti.

Ancak 2008'de ertesi gün Lehman Kardeşler Holding A.Ş. için başvurdu iflas, bir para piyasası fonu, Lehman'ın ihraç ettiği borcunu sildikten sonra 97 sente düştü. Bu bir potansiyel yarattı banka koşusu para piyasalarında, daha fazla fonun parayı kıracağı korkusu vardı.

Kısa bir süre sonra, başka bir fon nedeniyle tasfiye edildiğini açıkladı. itfalar, ancak ertesi gün Birleşik Devletler Hazinesi, kapalı bir fonun parayı kırması durumunda, halka arz edilen para piyasası fonlarının varlıklarını sigortalamak için bir program açıkladı, yatırımcılar korunacak 1 NAV'a kadar.

Güvenlik Geçmişi

Para piyasası fonlarının güvenli bir geçmişe sahip olmasının üç ana nedeni vardır.

1. NS olgunluk Portföydeki borcun kısa vadeli olması (397 gün veya daha az), ağırlıklı ortalama 90 gün veya daha kısa portföy vadesi. Bu izin verir portföy yöneticileri değişen faiz oranı ortamına hızla uyum sağlamak, böylece riski azaltmak.
2. NS kredi kalitesi borcun yüzdesi en yüksek kredi kalitesiyle, tipik olarak 'AAA' dereceli borçla sınırlıdır. Para piyasası fonları herhangi birine %5'ten fazla yatırım yapamaz. ihraççı, hükümet hariç, bu yüzden bir kredi riskini çeşitlendirirler. eski sürüme geçmek genel fonu etkileyecektir.
3. Piyasadaki katılımcılar, itibarlarını NAV'yi 1 doların üzerinde tutma yeteneğine dayanan büyük profesyonel kurumlardır. Sadece çok nadir bir fon vakası ile parayı kırmak, hiçbir firma bu tür bir kayıp için seçilmek istemez. Eğer bu gerçekleşirse, tüm firma için yıkıcı olur ve etkilenmemiş olanlar dahil tüm yatırımcılarının güvenini sarsar. Firmalar parayı kırmamak için hemen hemen her şeyi yapacaklardır ve bu da yatırımcıların güvenliğini artırır.

Kendinizi Risklere Hazırlamak

Riskler genellikle çok düşük olsa da olaylar bir para piyasası fonu üzerinde baskı oluşturabilir. Örneğin, faiz oranlarında ani değişimler, birden fazla firma için büyük kredi kalitesi düşüşleri ve/veya beklenmeyen artan itfalar olabilir.

olması durumunda başka bir potansiyel sorun ortaya çıkabilir. beslenen fon oranı altına düşer gider oranı fonun yatırımcılarına zarar verebilecek fonun

Riskleri azaltmak ve kendilerini daha iyi korumak için yatırımcılar aşağıdakileri göz önünde bulundurmalıdır:

• Fonun ne tuttuğunu gözden geçirin. Neye bulaştığınızı anlamıyorsanız, başka bir fon arayın.
• Getirinin riske bağlı olduğunu unutmayın; en yüksek getiri genellikle en riskli olacaktır. Riski artırmadan getiriyi artırmanın bir yolu, daha düşük ücretli fonlar aramaktır. Daha düşük ücret, ek risk olmadan potansiyel olarak daha yüksek bir getiri sağlayacaktır.
• Büyük firmalar genellikle daha iyi finanse edilir ve kısa vadeye dayanabilecektir. oynaklık küçük firmalardan daha iyidir. Bazı durumlarda, fon şirketleri parayı kırmadığından emin olmak için bir fondaki kayıpları karşılayacaktır. Her şey eşit olduğunda, daha büyük daha güvenlidir.

Para Piyasasında Karışıklık

Para piyasası fonlarına bazen "para fonları" veya "para piyasası" denir. yatırım fonları," ancak benzer seslerle karıştırılmamalıdır. para piyasası mevduat hesapları Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bankalar tarafından sunulmaktadır.

En büyük fark, para piyasası fonlarının bir aracı kurum veya muhtemelen bir banka tarafından tutulan varlıklar olması, oysa para piyasası mevduat hesaplarının Parayı kendi takdirine bağlı olarak ve potansiyel olarak para piyasası dışındaki (daha riskli) yatırımlara yatırabilen bir bankanın yükümlülükleri menkul kıymetler.

Bir banka fonları para piyasası mevduat hesabına ödediğinden daha yüksek oranlarda yatırabilirse, kâr eder. Bankaların sunduğu para piyasası mevduat hesapları FDIC sigortalıdır., bu nedenle para piyasası fonlarından daha güvenlidirler. Genellikle bir hesap cüzdanı tasarruf hesabından daha yüksek getiri sağlarlar ve para piyasası fonlarıyla rekabet edebilirler, ancak sınırlı işlemleri veya asgari bakiye Gereksinimler.

Alt çizgi

2008 mali krizinden önce, önceki 37 yılda sadece birkaç küçük kurum fonu parayı kırdı. 2008 mali krizi sırasında, ABD hükümeti devreye girdi ve herhangi bir parayı sigortalamayı teklif etti. piyasa fonu, böyle bir başka felaket olursa tekrar yapacağı beklentisine yol açıyor. meydana gelmek.

O zaman, para piyasası fonlarının çok güvenli olduğu ve daha yüksek faiz isteyen bir yatırımcı için iyi bir seçenek olduğu sonucuna varmak kolaydır. bir banka hesabının sağlayabileceğinden daha fazla getiri ve yüksek düzeyde gelecekteki yatırımları bekleyen nakit tahsis etmek için kolay bir yer nın-nin likidite. Para piyasası fonunuzun parayı kırması son derece düşük bir ihtimal olsa da, doğru koşullar ortaya çıktığında göz ardı edilmemesi gereken bir olasılıktır.