En Ünlü 10 Kaldıraçlı Satın Alma

Borç kredi kartlarından kredilere, ipoteklere kadar birçok farklı biçimde gelir. İş dünyasının çok önemli bir parçasıdır ve hem bireyler hem de kurumlar tarafından kullanılmaktadır. İnsanlar borçlarını ev ve araba satın almak veya hemen ödeme yapmak zorunda kalmadan günlük alışveriş yapmak için kullanabilirler. Benzer şekilde, şirketler işlerini finanse etmek, çok ihtiyaç duyulan araştırma ve geliştirmeyi (Ar-Ge) yürütmek ve hatta genişleme planları için borç verenlerden borç alabilirler. Buna satın almalar da dahildir. Bunlara denir borçlanılarak satın alınma (LBO'lar). LBO'lar ve iş tarihindeki en ünlü satın almalar hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.

Kaldıraçlı Satın Alma Nedir?

Kaldıraçlı satın alma terimi, başka bir şirketin satın alınmasını finanse etmek için ödünç alınan paranın kullanımını ifade eder. Basitçe söylemek gerekirse, finansman sağlamak için daha fazla borç alan bir şirket edinme maliyeti başka bir şirketin kaldıraçlı bir satın alma işlemine tabi tutulduğu söyleniyor. Kaldıraçlı satın almalar, hedeflenen şirketin varlıklarını şu şekilde kullanır: teminat, satın alan şirketin yanı sıra, şirketi satın almak için gerekli krediyi sağlamak için.

LBO'lar, hedeflenen şirketin yönetimi anlaşmanın yapılmasını istemeyebileceğinden, yaygın olarak düşmanca devralmalar olarak da bilinir. Kaldıraçlı satın almalar, faiz oranları düşüktür, borçlanma maliyetini düşürür ve belirli bir endüstri veya şirket düşük performans gösterdiğinde ve değersiz.

Kaldıraçlı satın almaların amacı, büyük bir kazanma fazla sermaye yatırımı yapmadan. İki şirketi birleştirmenin istenen sonucu, daha iyi maksimize eden daha güçlü, daha karlı bir varlığın yaratılmasıdır. hissedar değeri. LBO'lar, bir kamu şirketinin özel bir şirkete geçişine yardımcı olmak, bir işletmenin bir bölümünü satmak veya özel mülkü bir kuruluştan diğerine devretmek için yapılabilir.

1. Enerji Geleceği Holdingleri

2005 ve 2007 arasındaki sözde mega satın almalar çağında, bunların en büyüğü Teksas'taki en büyük elektrik kuruluşunun 48 milyar dolarlık satın alınmasıydı.daha sonra Kohlberg Kravis Roberts & Co., Texas Pacific Group (TPG Capital) ve Goldman Sachs liderliğindeki bir konsorsiyum tarafından TXU olarak bilinir.

Anlaşma, artan enerji talebinin arzı esneteceği ve elektrik fiyatlarını artıracağı inancına dayanıyordu. Anlaşma tamamlandıktan kısa bir süre sonra, artan yatay sondaj veya kırılma, ABD kaya gazı devrimine yol açtı ve enerji fiyatları düştü.

Yeni kurulan şirket Energy Future Holdings, Bölüm 11 iflas 2014 yılında, tarihin en büyük 10 finansal olmayan iflasından biri olarak nitelendirildi.Amerika'nın en ünlü yatırımcısı Warren Buffett bile anlaşmanın kaçırılmayacağına ikna oldu ve yaklaşık 900 milyon dolar kaybetti.

2. Hilton Oteli

Gayrimenkulün zirvesinde kabarcık 2007'de Blackstone Group, Hilton'u 26 milyar dolarlık kaldıraçlı satın almayla satın aldı. Anlaşma yapıldıktan hemen sonra ekonomi krize girdiğinde, özellikle bazı ortakları Bear Stearns ve Lehman Kardeşler-ayrı düştü.

Şirket 2013'te halka açıldığında, Hilton anlaşmasını şimdiye kadarki en karlı özel sermaye anlaşmasına dönüştürdüğünde işler büyük ölçüde tersine döndü. Fırtınayı atlatan yatırımcılar, birçok analistin tüm zamanların en iyi kaldıraçlı satın alımı olduğuna inandıkları şey üzerinden 12 milyar dolar kazanarak efsanevi hale geldi.

2018 yılında Blackstone hissesini sattı otel zincirinde. Özel sermaye şirketi 15,8 milyon hisseyi boşalttı. Hilton, satışın 1,32 milyar dolar getireceğini tahmin etti.

3. Kanalı Temizle

Ülkenin en büyük radyo istasyonu sahibi 2006 yılında Bain Capital ve Thomas H. 27 milyar dolara Lee Partners. Bu rakama 8 milyon dolarlık bir borç geri ödemesi de dahildir.Ortalığı karıştıran bir anlaşmada, özel sermaye İlgili firmalar, bankaları medya ve eğlence endüstrisindeki en büyük satın alma işlemini tamamlamaya zorlamak için mahkemeye gitti.

2014 yılında şirket adını iHeartMedia, Inc. olarak değiştirdi. Daha fazla dinleyici çevrimiçi olup iHeartRadio uygulaması aracılığıyla müzik dinledikçe gelişen stratejisini yansıtmak amacıyla.

4. Kinder Morgan

Houston merkezli boru hattı işletme şirketi Kinder Morgan, başkanı ve kurucu ortağı Richard Kinder liderliğindeki bir grup yatırımcıdan bir satın alma teklifini kabul etti. Kıvrımlar ve dönüşlerle dolu bir hikayede, hissedarlar Kinder'ın anlaşmayı kendi yönetim kurulundan gizli tuttuğuna inanarak dava açtı. Anlaşma çok sayıda çıkar çatışması nedeniyle eleştirildi.

Daha önce şirkete danışmanlık yapan Goldman Sachs, Richard Kinder'ın kendi şirketini satın alma anlaşmasını tamamlamasına yardımcı olan yatırım grubunun bir parçası oldu. Şirket, 2011 yılında en büyük Amerikan özel sermaye destekli halka arz edildi. ilk halka arz (IPO) hiç.

5. RJR Nabisco, Inc.

On yıllar sonra, 1989 tarihli RJR Nabisco anlaşması hala tüm zamanların en ikonik ve ünlü özel kaldıraçlı satın alımıdır. Kohlberg, Kravis, Roberts & Co., 31 milyar dolar veya enflasyona göre ayarlandığında 55 milyar dolar değerindeki anlaşmayı geri çekerek, bunu takip eden kaldıraçlı satın alma patlamasını doğurduğuna inanılıyor.

Anlaşma o kadar çığır açıcıydı ki, her ikisi de "Barbarlar the the the the the the Barbarians" başlıklı bir kitap ve başarılı bir film için ilham kaynağı oldu. Kapı." Spoiler uyarısı: RJR Nabisco dağıldı ve KKR bir yatırıma asla bu kadar çok şey koymamaya yemin etti tekrar.

6. Freescale Semiconductor, Inc.

Tarihin en büyük kaldıraçlı satın alımlarının çoğuna tanıdık bir yüz olan Blackstone Group, 2006 yılında Freescale Semiconductor'ın 18 $ karşılığında satın alınmasının bir parçası olan yatırımcılardan oluşan bir konsorsiyum milyar. Eski Motorola mülkünün satın alınması, tarihte bir teknoloji firmasının en büyük kaldıraçlı satın alımı olmasıyla ünlüdür.

Şirket, değerini ciddi şekilde hafife aldıktan sonra neredeyse hayatta kalamadı. borçlar ancak 2011 halka arzıyla küllerden doğdu.

7. PetSmart, Inc.

Kaldıraçlı satın almaların çok daha az yaygın olduğu bir çağda, 2014 yılında PetSmart'ın 9 milyar dolarlık satın alınması, 2007'den bu yana en büyük kaldıraçlı satın almalardan biri olmasıyla dikkat çekiyor.

İngiliz satın alma şirketi BC Partners tarafından yönetilen bir grup, şirketin geciken satışlarını iyileştirmek isteyen birkaç ilgili yatırım grubu arasındaydı. Pek çoğu, PetSmart'ın performansını kolayca geliştirebileceğini hissetti. Pazar payı büyük ölçüde göz ardı edilmiş olan çevrimiçi platformlarına daha fazla kaynak ayırarak.

8. Gürcistan-Pasifik LLC

Dixie bardakları ve Brawny kağıt havluları yapmakla ünlü Georgia-Pacific, 2005 yılında Koch Industries tarafından 21 milyar dolarlık bir anlaşmayla devralındı.David Koch ve kardeşi Charles, Amerika'nın en zengin iki insanı olmaları ve muhafazakar davalara büyük katkılarıyla ünlüdür.

Birlikte, enerji, emtia, kağıt hamuru ve kağıt, kimyasallar, çiftçilik, menkul kıymetler ve finanstan her şeyde çok çeşitli işlemlerle aile tarafından kontrol edilen holdingi yönettiler. Bu anlaşma, Koch endüstrilerinin ülkenin en büyük özel şirketi haline gelmesine yardımcı olmasıyla ünlüdür.David Koch, kötüleşen sağlığı nedeniyle Haziran 2018'de şirketten emekli oldu. Ağustos 2019'da öldü.

9. Harrah'ın Eğlencesi

Evin asla kaybetmediğini söylüyorlar, ancak 2006'da dünyanın en büyük kumarhane şirketi olan Harrah's'ı satın alması, bunu bozmasıyla ünlüdür. akım. 31 milyar dolarlık kaldıraçlı satın alma gerçekleştikten kısa bir süre sonra, konut piyasası çöktü ve turizm endüstrisi çöktü.

Adını Caesars Entertainment olarak değiştirdikten sonra şirket, 2010 yılında halka arz başvurusunu geri çekti ve o yıl 831 milyon dolar kaybetti.2015 yılında efsanevi kumar imparatorluğu, Bölüm 11 iflas başvurusunda bulundu.

10. İlk Veri Şirketi

2007 yılında, satın alma şirketi Kohlberg Kravis Roberts & Co. kredi kartı devi First Data'yı 29 milyar dolara işliyor. Anlaşma, tamamlandıktan kısa bir süre sonra bir felaket gibi görünüyordu. Finansal Kriz, ancak First Data askıda kaldı ve KKR'nin hayatta kalan tek kriz öncesi satın almalarından biri.

2015 yılında First Data, resmi halka arzına kadar küçük işletmelere uygulamalar ve büyük veri hizmetleri satarak geri dönüşe başladı. First Data'nın öyküsü, kaldıraçlı satın almaların patlamasından kaynaklanan birkaç başarı öyküsünden biridir.