Як Robinhood заробляє гроші? Огляд

Robinhood Markets Inc. є фінансовою технологією (fintech) компанія, яка здійснює онлайн-посередництво зі знижками, що пропонує без комісійної торгівлі. Він надає веб-та мобільну платформу фінансових послуг, яка дозволяє користувачам інвестувати в фондові біржі та торгувати ними (торгуються фондами) (ETF), опціонів та американських депозитарних розписок (ADR). Він також дозволяє користувачам інвестувати в певні криптовалюти залежно від їх географічного розташування. Компанія заробляє гроші шляхом оплати потоку замовлень, преміальних членських внесків, фондових позик, відсотки за неінвестовані готівкові кошти, комісії за обмін, пов’язані з її дебетовою карткою, та інші менші доходи потоки.

Після оголошення конфіденційного подання IPO 23 березня 2021 року Робінхуд подав реєстрацію S-1 до SEC 1 липня 2021 року. 19 липня 2021 року він змінив свій S-1, оголосивши, що продаватиме 52,4 мільйона акцій зі своїми засновниками та фінансовим директором, продаючи ще 2,6 мільйона на загальну суму 55 мільйонів. Робінхуд оприлюднив акції на рівні 38 доларів США, оцінивши їх у 32 мільярди доларів. Акції, котирувані під тикером "HOOD" на Nasdaq. Robinhood очікує, що IPO залучить близько 2 мільярдів доларів, можливо, навіть 2,3 мільярда доларів, якщо буде використано опцію зелених черевиків.

Robinhood стикається зі значною конкуренцією з боку інших дисконтних брокерських компаній, нових та відомих фінтех -компаній, банків, криптовалюта біржі, фірми з управління активами та технологічні платформи. Деякі з її основних конкурентів включають Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (РС) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (МОНЕТА), Square Inc. (SQ) та River Financial Corp. (RVRF).

Фінанси Робінхуда

У нещодавно поданій формі S-1 Robinhood представив фінансові результати за 1 квартал 2021 фінансового року (FY), тримісячний період, що закінчився 31 березня 2021 року. Чистий збиток компанії збільшився до 1,4 мільярда доларів з 52,5 мільйонів доларів за квартал минулого року. Однак виручка за квартал більш ніж у чотири рази зросла до 522,2 млн доларів. Чистий збиток був зумовлений, перш за все, одноразовим безготівковим платежем у розмірі 1,5 мільярда доларів США, пов'язаним із марка на ринок зміна справедливої ​​вартості конвертовані купюри та ордер відповідальність.

Чисті сукупні накопичувані фінансовані рахунки Robinhood, ключовий показник, який визначає кількість рахунків, на які користувачі зробили початковий депозит або грошовий переказ протягом визначеного періоду, зріс на 150,0% за рік (YOY) до 18 мільйонів у 1 кварталі 2021 року.

Компанія також надала результати за 2020 фінансовий рік, що закінчився грудня. 31, 2020. Чистий прибуток компанії Robinhood склав 7,4 мільйона доларів, що є значним поворотом у порівнянні з чистим збитком у 106,6 мільйонів доларів, повідомленим у попередньому році. Річний дохід збільшився на 245,5% порівняно з попереднім роком до 958,8 млн доларів.

Сегменти бізнесу Robinhood

Robinhood працює і звітує про свої фінансові результати як один сегмент бізнесу. Однак він забезпечує розподіл доходів на такі категорії: доходи за операціями; чисті процентні надходження; та інші надходження. Нижче ми детальніше розглянемо ці категорії доходів.

Доходи на основі операцій

Robinhood приносить доходи на основі транзакцій, спрямовуючи замовлення своїх користувачів на опціони, еквітей та криптовалюти на маркет -мейкери, процес, відомий як оплата потоку замовлень (PFOF).Брокерські компанії, які використовують PFOF, отримують невелику виплату як компенсацію за направлення замовлень певному маркет -мейкеру. Виплата зазвичай становить лише частки копійки за акцію, але може бути значним джерелом доходу для компаній, що займаються великою кількістю замовлень. PFOF є основною причиною того, що Robinhood може запропонувати торгівлю з нульовою комісією. У першому кварталі 2021 року дохід від операцій, заснований на транзакціях, збільшився на 339,6% до 420,4 мільйона доларів США, що становить понад 80% доходу компанії.

Чисті процентні доходи

Robinhood генерує чистий процентний дохід (процентний дохід мінус процентні витрати) за операціями з кредитування цінних паперів. Відсотки також нараховуються за маржинальними кредитами для користувачів, а процентні витрати - у зв'язку з поновлюваними кредитними програмами компанії.Чистий процентний дохід зріс на 160,2% до 62,5 млн. Доларів США у першому кварталі 2021 року, що становить приблизно 12% загального доходу компанії Robinhood.

Інші доходи

Інші джерела доходу Robinhood складаються переважно з членських внесків на Robinhood Gold. Robinhood Gold - це платна підписна послуга, яка пропонує користувачам преміальні функції, включаючи розширену миттєву роботу доступ до депозитів, професійні дослідження, ринкові дані Nasdaq II рівня та доступ до маржинальних інвестицій для затверджених користувачів. Інші доходи також включають знижки через проксі та інші збори з користувачів.У першому кварталі 2021 року доходи від цих джерел зросли на 396,5% до 39,2 мільйона доларів, що становить майже 8% доходу компанії.

Останні події Робінхуда

На початку червня 2021 року SEC оголосила, що після цього проводить широке вивчення структури ринку шаленство з торгівлі мемами на початку цього року, яке викликало зростання цін на акції таких компаній, як GameStop Corp. (GME) та AMC Entertainment Holdings Inc. (КУА) до астрономічного рівня. SEC приділятиме особливу увагу процесу PFOF, за допомогою якого торговельні замовлення від окремих інвесторів надходять брокерські компанії для біржових, швидкісних трейдерів, відомих як оптовики, наприклад, Citadel Securities LLC та Virtu Financial Inc. (ВІРТ). Ці біржові трейдери повинні пропонувати ціни принаймні настільки ж хороші, як національна найкраща пропозиція, що пропонують офіційні біржі. Але з ростом кількості торгів, що відбуваються за межами офіційних бірж, SEC є стурбовані відсутністю прозорості щодо цін, які пропонують своїм біржовим трейдерам клієнтів.

Голова SEC Гері Генслер, який нещодавно обійняв посаду голови SEC у квітні, висловив велику критику щодо PFOF. Він та інші критики PFOF вважають, що ця практика створює конфлікт інтересів для брокерів, оскільки стимулює їх надсилати замовлення клієнтів найвищій ціні, на відміну від маркет -мейкера, який пропонує найкращі ціни або найшвидше виконання. План SEC щодо перегляду PFOF призвів до припущень, що цю практику можна заборонити. У своїй нещодавно поданій формі S-1 Robinhood зазначив, що заборона PFOF є ризиком для її бізнес-моделі та матиме значний вплив на її діяльність.