Чи Deutsche Bank - це ще один ведмідь Стернс?

Майор рухається

Deutsche Bank AG (БД) оголосила, що звільнить 18 000 працівників у всьому світі та закриє відділ торгівлі акціями. На сцені, що вийшла з фінансової кризи 2008 року, співробітники банку були витікають з Лондонські офіси (операції Великої Британії несуть основний тягар випусків акцій) та у сусідні паб.

Реакція на звільнення не завжди негативна - іноді організація тримера означає, що прибутки покращаться, і премія заслуговує. Однак звільнення Deutsche Bank є ще однією ознакою проблемної організації, яка ніколи не оговталася від одного-двох ударів Фінансова криза 2008 року та 2010-2012 рр Грецька боргова криза.

З технічної точки зору акції Deutsche Bank кокетували з проривом вище опору по 8 доларів за акцію в п'ятницю. Однак очевидно, що акції рухаються назад до свого мінімуму. Графік нижче - це німецькі акції Deutsche Bank, деноміновані в євро, що, на мою думку, є ще кращою ілюстрацією цього віла за останні дві торгові сесії.

Чи є чому повчитися після краху Deutsche Bank? На мою думку, інвесторам слід дуже уважно спостерігати за проблемними банками в Європі. Deutsche Bank - не єдиний банк з проблемами - він навіть не в найгіршому стані. Цілком можливо, що нестабільність європейського банківського сектора може перелитися і в банківську систему США.

Ставки дуже низькі, що може допомогти мотивувати позичальників, але це також означає, що банки мають дуже низьку маржу між витратами на позики та процентним доходом від їх позик ( розповсюдження врожайності). Я не хочу ввести в оману, порівнюючи це з Bear Stearns у 2008 році, але капітуляцією Deutsche Bank Це заслуговує на увагу подія, яка повинна зробити інвесторів більш обережними щодо фінансового сектору Росії загальні.

Рассел 2000

Незважаючи на те, що індекси з великою капіталізацією досягають нових максимумів, невеликі обмеження продовжують погіршуватись. Наприклад, Рассел 2000 Індекс з малою капіталізацією знизився вдвічі більше, ніж сьогодні S&P 500, оскільки він продовжує відскакувати від рівня опору свого поточного каналу.

Як ви можете бачити на наведеній нижче діаграмі iShares Russell 2000 ETF (IWM), фонд коливався між 146 і 158 доларами за акцію, ніколи не завершуючи власну перевернута голова і плечі візерунок. Підтримка на рівні 146 доларів все ще виглядає добре для нових покупців, і я очікую, що сильний рівень опору вплине на настрої інвесторів, якщо він залишиться незмінним.

Читати далі:

Попереду сезон серйозних прибутків для комерційних банків

Чому заробіток у другому кварталі не такий жахливий, як виглядає

Ключові рівні акцій Facebook у другій половині 2019 року

Показники ризику - широта ринку

S&P 500 відмінив деякі переваги минулого тижня сьогодні, але мінливість все ще відносно низький. На перший погляд це виглядає обнадійливо. Однак, якщо ми хочемо оцінити, наскільки сильним було ралі, цікавим дослідженням є порівняння S&P 500, зваженого на основі ринкова капіталізація, проти S&P 500 на an рівною вагою індекс.

Наразі S&P 500 має найбільший вплив на найбільші компанії (переможці) та найменший вплив на найменші компанії (часто невдахи або ризиковані акції), тож якщо у найбільших компаній справи йдуть дуже добре, то індекс зросте, навіть якщо у компаній з меншими погано. Це може статися, коли інвестори кидаються в акції, які використовують грошові резерви для ведення викупи або використовують більші фірми як захисну стратегію проти мінливості ринку.

Індекс рівної ваги вимірює середню продуктивність S&P 500 так, ніби кожна акція, незалежно від її величини, становить 0,20% індексу. Якщо індекс рівної ваги не працює за звичайним індексом, то можна припустити, що ширина ринку слабкий.

Останні кілька разів S&P 500 досягав нового максимуму, тоді як індекс рівної ваги демонстрував слабкість: січень 2018 р., Вересень 2018 р., Квітень 2019 р. Та липень 2019 р. Це означає, що ралі сприяє менша кількість акцій, що робить вірогідними короткострокові розвороти. Як ви можете бачити на наведеній нижче діаграмі, цей раунд послаблення широти існує з кінця лютого, тому інвесторів варто трохи потурбувати.

Не плутайте таку інформацію як "сигнал продажу" - натомість це ніби читання прогнозу погоди. Якщо ймовірність опадів зростає, візьміть парасольку, коли йдете в офіс, але не кидайте роботу. На мою думку, це означає, що трейдери, які дивляться на хеджування проти раптової мінливості, як тільки прибуток почне надходити в цьому місяці, швидше за все, будуть раді цьому.

Читати далі:

Чому компанія викуповує власні акції?

Усередині деяких переваг рівноважких ETF

3 технічні причини, чому бичий ринок може закінчитися

Підсумок - обережно перед заробітком

Я ненавиджу залишати цей випуск консультанта по діаграмах на кислих нотах, але очікування скорочення ставок та прибутки вже настільки високі, що мені здається, що існує деяка незбалансована схильність до ризику негативної сторони короткий термін. Я припускаю, що світла сторона такої ситуації полягає в тому, що, якщо я прав, через кілька тижнів повинні бути великі можливості викупитися в службу підтримки.

Читати далі:

Що таке Рівіан?

Ключові рівні акцій Netflix у другій половині 2019 року

Вивчіть основи інвестування

Вам сподобалася ця стаття? Отримайте більше реєстрація для інформаційного бюлетеня Chart Advisor.