Комп'ютерна модель Goldman попереджає, що ринок ведмедів близько

Оскільки Уолл -стріт продовжує падати цього тижня, одна група аналітиків стверджує, що ринок не повинен впадати ведмежа територія, що визначається як акція чи індекс, що падає щонайменше на 20% від річного максимуму, незважаючи на те, що його власна комп’ютерна програма вказує на протилежне. (Дивитися також: Чому вихід з фондового ринку тільки почався.)

У вересні Goldman Sachs розробила індикатор бика/ведмедя, який об'єднує кілька змінних, намагаючись подолати ризик поворотного моменту на ринку. Аналітики дійшли висновку, що "багато піків бичачого ринку були пов'язані з поєднанням умов на основі 5 факторів ". Ці фактори включають імпульс зростання (вимірюється середнім процентилем для НАС. Індекси ISM), схил крива врожайності, базова інфляція, безробіття та запас оцінки, як виміряно Шиллером ціновий прибуток кратний.

Хоча індикатор бика/ведмедя банку утримується вище 70%, рівень "зазвичай асоціюється з високим ризиком для інвесторів у капітал", Голдман аналітики опублікували у вівторок записку, в якій закликали інвесторів не турбуватися, оскільки на ринку відсутні основні принципи, щоб належний ринок ведмедів розвиватися.

Рецесія малоймовірна, пропонують аналітики

Банк зазначив, що низький рівень безробіття, поряд із сильним імпульсом економічного зростання, скосив результати, а не підвищив темпи чи сильну базову інфляцію. "Нинішній дуже низький рівень безробіття та сильний імпульс зростання, як правило, були б пов'язані з іншими ризиками, зокрема більш жорсткими грошово-кредитна політика, більш плавна крива прибутковості та зростання базової інфляції. Але вони залишаються стриманими, і без зростання цих ризиків перспектива спаду та «циклічного» ведмежого ринку низька », - пишуть аналітики.

Через відсутність інфляції "деякі з цих змінних можуть виглядати розтягнутими, не биючи тривожними сигналами для інвесторів у капітал", - писали стратеги, які зазначив, що малоймовірно, що політичні ставки достатньо зростуть, перевернувши таким чином криві дохідності або примусивши рецесію, без зростання базового рівня інфляція.

За даними CNBC, рівень безробіття в США, найнижчий за майже два десятиліття, становить близько 4,1%. Тим часом ядро PCE індекс, Федеральної резервної системи бажаний показник інфляції нижче центральний банкРосія - 2%. "Саме страх перед рецесією та падінням прибутку є нормальним пусковим механізмом" циклічних "ведмежих ринків, які майже завжди мають коріння у жорсткій монетарній політиці", - пишуть аналітики. (Дивитися також: JPM попереджає клієнтів проти технологічних акцій.)