3 технічні причини, чому бичий ринок може закінчитися

Інвестори можуть знайти безліч фундаментальних причин вважати, що десятирічний бичий ринок підходить до кінця, з відтоком роздрібних фондів врожайності, а також руйнування глобалізації - все це цілком здатне сигналізувати про наступну рецесію. Однак, технічна структура цін може запропонувати більш чіткі підказки щодо напрямку ринку, оскільки ми наближаємося до кінця благополучного, але бурхливого десятиліття. І саме зараз це таємниче місце блимає попереджувальними знаками, які можуть призвести до значно нижчих цін на акції.

Давайте подивимося на три технічні елементи, які передбачають, що S&P 500 вичерпається або поповниться найближчими місяцями. Усі обертаються навколо ідеально розставлених цінових дій у 2019 році та широких показників пензля, які стверджують, що ралі досягло рівня, якого неможливо витримати у другій половині. Те, що ці цифри не виявляють, є кінцевим недоліком, якщо ведмеді відновлять контроль над стрічкою, особливо після більш ніж дев’яти місяців коливань бінарних цін.

Шаблон мегафону S&P 500

Файл SPDR S&P 500 ETF (Шпигун) у січні 2018 року зупинився на 287 доларів і продав до 253 доларів. Зростання у вересні додало всього сім пунктів, зупинившись на рівні 294 доларів, а потім продалося на 20-місячному мінімумі грудня на рівні 234 доларів. Зловісно, ​​що фонд лише піднявся на вересневий максимум і змінив лінію тренду зростання максимумів, тоді як послідовність максимумів і мінімумів з січня 2018 року завершує схему ведмежого мегафона.

Цей візерунок, який також називають а розширення освіти, вказує на широку нестабільність через розширення торгового діапазону. Зараз цей діапазон розширився приблизно до 65 пунктів, що додає значного ризику довгі позиції взяті на цих високих рівнях. Що ще важливіше, зниження діапазону підтримка ймовірно, піде набагато далі, а нижня частина мегафонного малюнка тепер потягнеться нижче 220 доларів США.

Магнітна 3000

S&P 500 ф'ючерси 3 липня вперше в історії торгувалося вище 3000, заохочуючи биків бити по столах щодо майбутнього зростання. Однак великі круглі цифри та історичні віхи часто перетворюються на ведмежі рукавиці, тому що вони заохочують короткі продавці відкривати агресивні позиції, а акціонери - отримувати прибуток. Починаючи з Dow Jones Industrial Average 16-річна спроба зібрати 1000, круглий номер опору завдала великої шкоди бикам, які вирішили ігнорувати психологічну силу цих рівнів.

У найновішій історії S&P 500 вперше торгувався вище рівня 1000 у 1998 р тривалий процес тестування, який вирізав два ринки світських ведмедів до того, як контракт усунув опір 11 років пізніше. І вперше він торгувався вище 2 000 у 2014 році, що привело до тривалого виправлення це не закінчилося до виборів у листопаді 2016 року, і ми досі не знаємо, чи на ринку є рівень цін.

Розчарування пана Доу

Чарльз Доу наполягав, що тенденції до зростання підтверджуються двома шляхами. По -перше, цінність цінних паперів повинна розмістити серію більш високих максимумів та найнижчих мінімумів. А по -друге, коли вони мають справу з кількома індексами, їм потрібно одночасно розміщувати нові максимуми. Відповідно до цього методології, S&P 500 не має тенденції до зростання, оскільки ціновій дії не вистачає значно більш високого мінімуму від грудневого мінімуму, який залишається неперевіреним. Звичайно, деякі стверджуватимуть, що червневий мінімум є більш високим мінімумом, але цей незначний спад не справляє враження як перевірка великого грудневого мінімуму.

Файл Invesco QQQ Trust (QQQ) відповідає структурі цін S&P 500 за останні 18 місяців, але все ще торгується під мінімумом квітня 2019 року, тоді як Рассел 2000, Середній рівень транспортування Dow Jonesта інші основні еталони борються в межах легко візуалізованих торгових діапазонів. Взяті разом, Чарльз Доу був би не вражений, сказав своїм читачам у The Wall Street Journal, що широкий ринок залишається застрягшим у торговому діапазоні, який розпочався на початку 2018 року.

Суть

Три широкомасштабні технічні спостереження свідчать про те, що 10-річний бичий ринок може підійти до кінця.

Розкриття інформації: на момент публікації автор не займав жодної позиції у вищезгаданих цінних паперах.