Розмір має значення з Smart Beta

Фактор розміру широко згадується як одна з основних причин, чому деякі розумна бета -версія Стратегії пропонують потенціал вищої продуктивності порівняно з традиційними з урахуванням шапки індекси. Однак, просто розподіл більших частин портфеля акцій на малі капіталізації над великими капіталізаціями-це не завжди виграшна стратегія.

У той час як менші акції можуть випереджати свої великі аналоги в довгостроковій перспективі, історично більше-невеликі капіталізації мінливий, і немає гарантій, що менші компанії будуть приносити кращі доходи з урахуванням ризику, ніж великі ковпачки. Хороша новина полягає в тому, що, застосовуючи до менших акцій, деякі фактори інвестування можуть сприяти підвищенню прибутковості малих капіталізацій, потенційно знижуючи волатильність. Деякі фондові біржові фонди (ETF) можуть допомогти інвесторам отримати доступ до багатофакторного підходу до малих капіталізацій.

"Інші фактори, такі як вартість, імпульс та низька мінливість, мали тенденцію працювати краще серед менших акцій",

- сказав Морнінгстар. "Навмисне націлювання на акції з малою капіталізацією з цими характеристиками, ймовірно, буде більш плідним, ніж широкомасштабний підхід до інвестування у більш широкий перетин малих фірм".

ETF JPMorgan Diversified Return ETF з малим капіталом США (JPSE)-це багатофакторна ідея ETF з малою капіталізацією для розгляду. JPSE, якому всього трохи більше року, відстежує Індекс диверсифікованих факторів Рассела 2000, відповідь на основі факторів на широко поширений Індекс Рассела 2000.

Цей індекс використовує "підхід, заснований на правилах, який поєднує побудову портфеля на основі ризику з багатофакторним вибором безпеки, включаючи фактори вартості, якості та імпульсу", відповідно до Управління активами JPMorgan. "Він прагне диверсифікувати ризик на рівні сектору та акцій, одночасно забезпечуючи вплив факторів, які потенційно можуть збільшити прибутковість".

«Вважається, що вартісні акції перевершують ефективність або тому, що вони більш ризиковані, ніж їх більш дорогі колеги, і пропонують більш високі очікувані прибутки, щоб компенсувати інвесторам цей ризик, або тому, що вони недооцінені », - зазначає Ранкова зірка. «Пояснення на основі ризику є правдоподібним. Цінні акції, як правило, мають менш привабливі перспективи бізнесу, ніж акції з більш високою оцінкою ».

Акції з невеликою капіталізацією, хоча й потенційно захоплюючі, зазвичай входять до числа більш мінливих акцій меншого розміру. І навпаки, значення з малою капіталізацією історично є одним з найкращих поєднань факторів. Надаючи інвесторам вплив на вартість та фактори зростання, JPSE гарантує, що інвесторам не потрібно ізолювати ці фактори за допомогою окремих акцій чи фондів.

Фактор якості також важливий, оскільки він стосується менших запасів. Багато компаній з малою капіталізацією можуть запропонувати переконливі перспективи зростання, але це не гарантує прибутковість або фінансову міцність. За визначенням, якісний запас, ймовірно, буде підкріплений надійним балансом та солідною командою керівників-риси, які можуть зменшити мінливість, навіть з невеликими лімітами.

"Високорентабельні акції, як правило, менш волатильні і тримаються краще під час спаду ринку, ніж їх менш прибуткові аналоги",-сказав Морнінгстар.

Показник JPSE зріс на 13,3% з початку року, що є перевагою в 100 базисних пунктів перед індексом Russell 2000.