Comcast повинен викупити акції, зосередитися на кабелі: MoffettNathanson

З Comcast Corp. (CMCSA) поза бігом для 21st Century Fox (FOXA) активи та його пропозиції щодо Sky ще відкриті, кабельний оператор, можливо, захоче зорієнтуватися на власну промисловість та викупити акції.

Про це йдеться в заяві компанії з Уолл -стріт MoffettNathanson, яка цього тижня зробила це в дослідницькій записці для клієнтів. "У кабельних компаній все дуже добре, і все ж Comcast робить все можливе, щоб стати чимось іншим, ніж кабельна компанія", - пише МоффетНетхансон у дослідницькій записці в четвер (26 липня). Оскільки Comcast все ще зосереджений на диверсифікації за межами кабелю, фірма з Уолл -стріт запропонувала інвесторам зорієнтуватися на конкурента Charter Communications Inc. (CHTR). «То наскільки це іронічно? Найкращий спосіб досягти високих результатів Comcast... це придбати Хартію ». (Побачити більше: Comcast знижує ставки для Fox, поступаючись Disney.)

Comcast б'є по фронту EPS для другого кварталу

Фірма з Уолл -стріт була змушена зробити цей аргумент яскравим для Comcast

другий квартал. Кабельний оператор із Філадельфії повідомив, що за другий квартал прибуток склав 3,22 млрд доларів або 0,69 доларів за акцію. Без урахування витрат, EPS склав 0,69 долара за акцію, перевершивши оцінку Уолл -стріт EPS у 0,60 долара за акцію. Дохід збільшився на 2,1% до 21,7 мільярда доларів, окрім того, що шукала Уолл -стріт на 21,9 мільярда доларів. Comcast заявив, що за три місяці, що закінчилися в червні, додало 260 000 користувачів Інтернету, що стало стрибком на 49% порівняно з минулим роком. Дохід від широкосмугового доступу збільшився на 9,3% у порівнянні з минулим роком. Comcast також повідомила, що має 4,3 мільярда доларів вільного грошового потоку. У другому кварталі компанія втратила передплатників відео.

«Це далеко не те, від чого Comcast повинен диверсифікуватись, основний кабельний бізнес насправді далекий кращий бізнес, ніж поточні оцінки, дають йому заслугу ", - написав МоффетНетхансон у дослідженні Примітка. Хартія може бути привабливою для інвесторів, оскільки акції цього року знизилися приблизно на 18%, тоді як акції Comcast зросли більш ніж на 5%. Поточна оцінка Статуту Баррона становить близько 65 мільярдів доларів.

MoffettNathanson не очікує, що Comcast прийме його поради

Тим не менш, незважаючи на пропозицію MoffettNathanson, фірма не думає, що Comcast візьме до уваги її поради під час переслідування Sky. (Побачити більше: Comcast підвищує свою пропозицію для Sky до 34 млрд доларів.) Замість того, щоб йти за іншим вмістом у формі Sky, він виступав за викуп акцій. "Потужні основи кабельного телебачення продовжуватимуть відступати на тлі амбіцій Comcast щодо Sky", - пише МоффетНетхансон у примітці, за даними Barron's. "Ставку Comcast на Sky за 14-кратну Ebitda неможливо виправдати порівняно з завжди доступною альтернативою викупу акцій за нинішньою 7-кратною EBITDA... кратною, що для нас виглядає занадто низько".

(Ця публікація постійно оновлювалася)