Безперервне чисте розрахунки (ЦНС)

Що таке безперервне чисте розрахунки?

Безперервний чистий розрахунок (CNS) - це процес розрахунків, який використовується Національною кліринговою корпорацією з цінних паперів (NSCC) для розчищення та врегулювання операцій з цінними паперами. CNS включає централізовану систему обліку бухгалтерського обліку, яка підтримує впорядкованими та ефективними потоки цінних паперів та залишки грошей.

Розуміння безперервного чистого розрахунку (ЦНС)

Під час процесу роботи ЦНС формуються звіти, які фіксують рух грошей та цінних паперів. Ця система обробляє більшість операцій брокера до брокера у Сполучених Штатах, які включають акції, корпоративні облігації, муніципальні облігації, американські депозитарні розписки (

ADR), біржові фонди (ETF) та пайові інвестиційні трести. NSCC є дочірнім підприємством Депозитарної трастової клірингової корпорації (DTCC).

Переваги безперервного чистого розрахунку (ЦНС)

Основною перевагою ЦНС є те, що вона мінімізує обмін цінними паперами між ними контрагентів. Позиції членів NSCC у кожному випуску об’єднані в єдину довгу позицію та одну коротку позицію в кінці дня. Протягом типового торгового дня великі фінансові установи та їх клієнти можуть неодноразово довго і коротко виставляти акції та ETF. Багато з цих угод врешті -решт скасовують одна одну, але генерують значний обсяг торгівлі між окремими особами акціонерів.

NSCC є контрагентом для членів протягом кожного дня в процесі ЦНС, усуваючи ризик контрагента. Якщо щось трапилося з членом NSCC протягом торгового дня, NSCC буде нести відповідальність за виконання зобов'язань учасника. У 2021 році було більше 3480 членів NSCC, і багато з них були призначені для підрозділів однієї компанії. NSCC діє як свого роду "чесний брокер" між брокерськими компаніями в процесі безперервного нетто -розрахунку.

Процес ЦНС допомагає NSCC зменшити вартість обмінів платежів щодня в середньому на 98%. Крім того, важливо відзначити, що NSCC, як правило, здійснює кліринг та розрахунок угод на основі Т+2.

Приклад безперервного чистого розрахунку

Припустимо, у вас є брокерський рахунок у Fidelity і ви купуєте 100 акцій Apple (AAPL). Ваше замовлення буде виконано швидко, і ваш обліковий запис покаже право власності на акції.

Якщо у Fidelity більше клієнтів купують, ніж продають акції Apple, то їм доведеться отримати акції з іншого місця. Контрагентом Fidelity буде радше NSCC, а не інший посередник. У Fidelity може бути більше клієнтів, що продають, ніж у той же день, щоб купувати акції Apple, тому їм доведеться продати її NSCC.

Торги між Fidelity та NSCC відбуватимуться неодноразово. Більшість цих продажів і покупок врешті -решт скасовують один одного. Наприкінці дня Fidelity матиме єдину довгу та єдину коротку позиції в акціях Apple за системою ЦНС.