Визначення зайнятого капіталу

Що таке зайнятість капіталу?

Зайнятий капітал, також відомий як залучені кошти, - це загальна сума капіталу, використаного для отримання прибутку фірмою чи проектом. Використовуваний капітал також може відноситися до вартості всіх активів, які використовуються компанією для отримання прибутку.

Використовуючи капітал, компанії інвестують у довгострокове майбутнє компанії. Використовуваний капітал є корисним, оскільки він використовується з іншими фінансовими показниками для визначення рентабельності активів компанії, а також того, наскільки ефективний менеджмент у використанні капіталу.

Формула та розрахунок зайнятого капіталу

Зайнятий капітал​=Сукупні активи−Поточні зобов'язання​

Зайнятий капітал розраховується шляхом взяття загальних активів з балансу та віднімання поточних зобов'язань, які є короткостроковими фінансовими зобов'язаннями.

Зарахований капітал можна обчислити додаванням основних засобів до оборотного капіталу або шляхом додавання власного капіталу, що міститься у розділі власного капіталу акціонерів балансу, до необоротних зобов’язань, тобто довгострокових зобов’язань.

Що може вам сказати зайнятий капітал

Зайнятий капітал може дати короткий огляд того, як компанія інвестує свої гроші. Однак це часто використовуваний термін, який водночас дуже важко визначити, оскільки існує так багато контекстів, у яких його можна вживати. Усі визначення зазвичай стосуються капітальних вкладень, необхідних для функціонування бізнесу.

Капітальні інвестиції включають акції та довгострокові зобов'язання. Він також відноситься до вартості активів, що використовуються під час ведення бізнесу. Іншими словами, це міра вартості активів мінус поточні зобов'язання. Обидва ці заходи можна знайти в балансі. Поточне зобов'язання - це частина боргу, яку необхідно погасити протягом одного року. Таким чином, використаний капітал є більш точною оцінкою загальних активів.

Використовуваний капітал краще інтерпретувати, поєднуючи його з іншою інформацією для формування такої метрики аналізу, як рентабельність зайнятого капіталу (ROCE).

Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE)

Використовуваний капітал в основному використовується аналітиками для визначення рентабельності зайнятого капіталу (ROCE). Подібно до рентабельність активів (ROA), інвестори використовують ROCE, щоб отримати приблизну оцінку того, якою може бути їхня прибутковість у майбутньому. Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) розглядається як a коефіцієнт рентабельності. Він порівнює чистий операційний прибуток із залученим капіталом і повідомляє інвесторам, скільки кожен долар прибутку генерується з кожного долара зайнятого капіталу.

Деякі аналітики віддають перевагу рентабельності залученого капіталу, а не рентабельності власного капіталу та рентабельності активів, оскільки це вимагає довгострокової перспективи фінансування, і це є кращим показником ефективності чи прибутковості компанії протягом більш тривалого періоду часу.

Більша рентабельність залученого капіталу передбачає більш ефективну компанію, принаймні з точки зору зайнятості капіталу. Більший показник також може свідчити про компанію з великою кількістю готівки на руках, оскільки готівка включена до загальних активів. В результаті високий рівень грошових коштів іноді може перекосити цей показник.

Рентабельність зайнятого капіталу розраховується шляхом ділення чистого операційного прибутку або прибутку до відсотків та податків (EBIT) на зайнятий капітал. Інший спосіб її розрахунку - поділити прибуток до відсотків та податків на різницю між сукупними активами та поточними зобов’язаннями.

Приклад використання зайнятого капіталу

Давайте підрахуємо історичну рентабельність капіталу, зайнятого трьома технологічними компаніями - Alphabet Inc., Apple Inc. та Microsoft Corporation - за фінансовий рік, що закінчився 2017.

(у мільйонах)	Алфавіт	Apple	Microsoft
EBIT	$19,760	$66,412	$25,371
Загальні активи (TA)	$197,295	$375,319	$241,086
Поточні зобов'язання (ЗР)	$24,183	$100,814	$64,527
TA - CL	$173,112	$274,505	$176,559
Рентабельність зайнятого капіталу	0.1141	0.2419	0.1437

З трьох компаній Apple Inc. має найвищу рентабельність зайнятого капіталу - 24,19%. Рентабельність зайнятого капіталу у розмірі 24,19% означає, що за кожен долар, вкладений у капітал, зайнятий протягом 12 місяців, що закінчилися 30 вересня 2017 року, компанія отримала 24 цента прибутку.Інвестори зацікавлені у співвідношенні, щоб побачити, наскільки ефективно компанія використовує свій залучений капітал, а також її довгострокові стратегії фінансування.