Визначення муніципального інвестиційного трасту

Що таке муніципальний інвестиційний траст?

Муніципальні інвестиційні трести - це тип пайовий інвестиційний траст (UIT), який інвестує виключно в муніципальні цінні папери. Муніципальні інвестиційні фонди розраховані на інвесторів з більш високим рівнем доходу, які шукають неоподатковуваний дохід.

Як працює муніципальний інвестиційний трест

UIT - це інвестиційна компанія що пропонує фіксований портфель, як правило, акцій та облігацій, як паї, що викупляються, на певний період часу. Зокрема, муніципальні інвестиційні фонди дозволяють особам інвестувати у диверсифікований пул муніципальних облігацій-також відомий як муні-, який проходить через неоподатковуваний дохід. ПДВ, так само як і пайові фонди та закриті фонди, визначаються як інвестиційні компанії.

Муніципальні інвестиційні трести дозволяють особам інвестувати в диверсифікований портфель муні -облігацій з низькими вимогами до початкових інвестицій. Як і у всіх інвестиційних фондах, муніципальні інвестиційні фонди продаються інвестиційними консультантами, і власник може викупити паї у фонд або трест, а не здійснювати торгівлю в вторинний ринок. Інвестори можуть викупити муніципальні інвестиційні цільові акції або паї за ціною чиста вартість активів (NAV) у трест або безпосередньо, або за допомогою інвестиційного радника.

Взаємні фонди проти Пайові інвестиційні трести

ЄДРПЛА подібні до пайових інвестиційних фондів тим, що обидва вони складаються з колективних інвестицій, у яких багато інвесторів об’єднують свої кошти для управління портфельним менеджером.

ПДВ купуються та продаються безпосередньо у компанії, яка їх видає, хоча іноді їх можна купити на вторинному ринку. Це робить їх подібними до відкритих пайових фондів. ІПДП також видаються через первинна публічна пропозиція (IPO), що робить їх подібними до закритих пайових фондів.

Важливою відмінністю між ІПН і пайовими фондами є те, що ПДВ не торгуються активно. Цінні папери в ПКІ не купуються і не продаються, якщо не відбудеться зміна базових інвестицій, таких як корпорація злиття або банкрутство. Інвестиції у спільний інвестиційний трест утримуються до погашення, а деякі навіть мають термін погашення.

Як правило, гонорари за управління муніципальним інвестиційним трестом є нижчими за збори за управління пайового фонду, частково тому, що тут не задіяно стільки активного управління.

Взаємні інвестиційні трасти доступні через посередників і зазвичай мають плату за продаж та мінімальну вимогу до інвестицій. Однак муніципальні інвестиційні трести не стягують комісію за виконання замовлення на продаж.

Переваги та недоліки муніципального інвестиційного тресту

Муніципальні інвестиційні фонди можуть багато чого подобатися, оскільки вони можуть запропонувати диверсифікацію муніципальних облігацій за досить низькою ціною. Однією з основних переваг, які пропонує цей тип довіри, є щомісячна виплата доходу, на відміну від щоквартальної чи піврічної виплати відсотків, загальної для більшості окремих муніципальних питань. Крім того, деякі інвестори вважають за краще робити своє домашнє завдання щодо власності окремих облігацій заздалегідь, і, таким чином, частки в муніципальному інвестиційному фонді не зміниться.

Для порівняння, неможливість купити чи продати до погашення обмежує деякі інвестиційні стратегії, які застосовують муніципальні інвестиційні трести. Фонд пайових облігацій, ймовірно, коштує дорожче. Тим не менш, багато фондів муніоблігацій використовують тактичні прийоми, щоб скористатися короткостроковими ринковими умовами. Наприклад, деякі фонди муніципальних облігацій продаватимуть облігації безпосередньо до погашення, якщо для цього є стимул до прибутку.

Вони також можуть швидко перейти до нових можливостей. Скажімо, облігації муніципальних лікарень нещодавно зазнали удару через запропоноване законодавство, але менеджер вважає, що ринок сильно реагував. Менеджер облігацій спільного фонду може скористатися такою ситуацією, коли менеджери муніципального інвестиційного фонду можуть не зробити цього.