Правило 10b5-1 Визначення
Що таке правило 10b5-1?
Правило 10b5-1, встановлене Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) у 2000 році, дозволяє інсайдерам публічно торгуваних корпорацій складати план торгівлі для продажу їхніх акцій. Це роз'яснення щодо Правило 10b-5 (іноді записується як правило 10b5), створене відповідно до Закон про цінні папери та біржі 1934 року, що є основним засобом розслідування шахрайства з цінними паперами.
Правило 10b5-1 дозволяє великим власникам продавати заздалегідь визначену кількість акцій у визначений час. Багато керівників корпорацій використовують плани 10b5-1, щоб уникнути звинувачень внутрішня торгівля.
Ключові висновки
- Правило 10b5-1 дозволяє інсайдерам компанії скласти заздалегідь визначений план продажу акцій компанії відповідно до законодавства про внутрішню торгівлю.
- Ціна, сума та дати продажу повинні бути заздалегідь визначені та визначені за формулою або показниками.
- Як продавець, так і брокер, який здійснює продаж, не повинні мати доступу до будь -якої суттєвої непублічної інформації (MNPI).
Розуміння правила 10b5-1
Правило 10b5-1 дозволяє компанії інсайдери здійснювати заздалегідь визначені угоди дотримуючись законів про внутрішню торгівлю і уникнення звинувачень у інсайдерській торгівлі. Рекомендується, щоб компанії дозволили керівництву прийняти або змінити план 10b5-1, коли його керівникам дозволено торгувати цінними паперами в тандемі з їх політикою внутрішньої торгівлі. Правило 10b5-1 забороняє будь-яким інсайдерам змінювати або приймати план, якщо вони володіють ним суттєва непублічна інформація (MNPI).
Існує загальний огляд та встановлені заплановані керівні принципи для створення відповідного плану Правила 10b5-1.
Нерідко можна побачити майора акціонер регулярно продавати частину своїх акцій. Наприклад, директор корпорації XYZ може продати 5000 акцій у другу середу кожного місяця. Щоб уникнути конфлікту, плани правила 10b5-1 повинні бути створені, коли особа не знає про будь-який MNPI. Ці плани зазвичай існують як договір між інсайдером та їх брокер.
Відповідно до правила 10b5-1, директори та інші великі інсайдери компанії-великі акціонери, офіцери та інші, які мають доступ до MNPI - може скласти письмовий план, який детально описує, коли вони можуть купувати або продавати акції у визначений час у запланований час основу. Він налаштований таким чином, щоб вони могли здійснювати ці транзакції, коли вони не знаходяться поблизу MNPI. Це також дозволяє компаніям використовувати плани 10b5-1 у великих запасах викупи.
Вимоги до правила 10b5-1
Для того, щоб інсайдери увійшли до плану Правила 10b5-1, вони не повинні мати доступу до MNPI щодо будь-чого про компанію, а також цінні папери. Щоб бути дійсним, план повинен відповідати трьом окремим критеріям:
- Потрібно вказати ціну та суму (це може включати встановлену ціну) та зазначити певні дати продажу чи покупок.
- Повинна бути надана формула або показники для визначення суми, ціни та дати.
- План повинен надавати посереднику виключне право визначати, коли здійснювати продажі або покупки, якщо брокер робить це без будь -якого MNPI під час здійснення торгів.
Особливі міркування
У цьому немає нічого SEC законів, що обумовлюють необхідність розкриття громадськості використання Правила 10b5-1, але це не означає, що компанії все одно не повинні розкривати цю інформацію. Оголошення щодо використання правила 10b5-1 є корисними у запобіганні проблемам зв’язків з громадськістю та допомагаючи інвесторам зрозуміти логістику, що стоїть за деякими інсайдерськими угодами.