Визначення фонду цільової дати

Що таке фонд цільової дати?

Фонди цільового терміну-це взаємні фонди або фонди, що торгуються на біржі (ETF), структуровані для збільшення активів таким чином, який оптимізований для певного періоду часу. Структурування цих коштів задовольняє потреби капіталу інвестора на деяку майбутню дату - отже, назва "цільова дата". Найчастіше інвестори будуть використовувати фонд цільової дати, щоб подати заявку на їх початок виходу на пенсію. Тим не менш, цільові кошти частіше використовуються інвесторами, які працюють на майбутні витрати, такі як навчання дитини в коледжі.

Як працює фонд цільової дати

Кошти на цільові дати використовують цільову методологію управління портфелем розподіл активів протягом терміну дії фонду для досягнення мети повернення інвестицій. Названі роком, у який інвестор планує розпочати використання активів, кошти на цільову дату вважаються надзвичайно довгостроковими інвестиціями. Наприклад, у липні 2017 року Vanguard запустив свій Цільова пенсія 2065 продуктів. Враховуючи, що цільова дата використання фондів - 2065 рік, це дає їм часовий горизонт 48 років.

Портфельні менеджери фонду використовують цей заздалегідь визначений часовий горизонт для формування своєї інвестиційної стратегії, яка, як правило, базується на традиційних моделях розподілу активів. Керівники фондів також використовують цільову дату для визначення ступеня ризику, який фонд готовий взяти на себе. Менеджери портфелів у цільові дати зазвичай щорічно коригують рівень ризику портфеля.

Особливі міркування

Після першого запуску фонд цільового терміну має високу толерантність до ризику і тому більш вагомий для високоефективних, але спекулятивних активів. Під час щорічного коригування портфельні менеджери скинуть розподіл категорій інвестицій.

Сукупність активів та ступеня ризику для портфеля цільових фондів стають все більш консервативними з наближенням до цільової цільової дати. Портфельні інвестиції з підвищеним ризиком зазвичай включають внутрішні та світові акції. Частини нижчого ризику портфеля цільових дат зазвичай включають інвестиції з фіксованим доходом, такі як облігації та грошові еквіваленти.

Більшість маркетингових матеріалів фонду показують шлях ковзання розподілу - тобто зміщення активів - протягом усього періоду інвестицій. Фонди структурують свою швидкість ковзання, щоб досягти найбільш консервативного розподілу права на зазначену цільову дату.

Деякі фонди на цільову дату, відомі як (До фондів), також керуватимуть коштами за певним розподілом активів після цільової дати. Протягом років, що перевищили цільову дату, асигнування будуть більш вагомими щодо інвестицій з низьким ризиком та фіксованим доходом. Деякі цільові кошти, відомі як "Через" кошти, також буде розпоряджатися коштами для визначеного розподілу активів після цільової дати. Це на відміну від інших фондів на цільову дату, відомих як "до фондів", які припинять будь-які зміни щодо розподілу активів після досягнення цільової дати.

Переваги та недоліки фондів цільової дати

Переваги

Кошти цільового терміну користуються популярністю у 401 (k) план інвесторів. Замість того, щоб обирати кілька інвестицій для створення портфеля, який допоможе їм досягти своїх пенсійних цілей, інвестори обирають єдиний цільовий фонд відповідно до свого часового горизонту. Наприклад, молодший працівник, який сподівається вийти на пенсію у 2065 р., Обрав би фонд цільової дати 2065 р., А старший працівник, який сподівається вийти на пенсію у 2025 р., Обрав би фонд цільової дати 2025 р.

Ці кошти зменшують потребу в інших активах. Деякі фінансові фахівці радять, що якщо ви інвестуєте в одну, це має бути єдиною інвестицією у вашому плані. Цей єдиний підхід пояснюється тим, що додаткові інвестиції можуть перекрутити загальний розподіл портфеля. Однак після того, як ви вибрали фонд, у вас є остаточна інвестиція «встановіть і забудьте».

Недоліки

Звичайно, характер автопілотування цільових коштів може скоротити обидві сторони. Заздалегідь визначений перехід активів портфеля може не відповідати зміненим цілям та потребам особи. Люди ростуть і змінюються, а також і їхні потреби.

Що робити, якщо вам доведеться піти на пенсію значно раніше запланованої дати - або ви вирішите продовжувати працювати довше? Крім того, немає гарантії, що прибуток фонду буде йти в ногу з інфляцією. Насправді немає ніяких гарантій того, що фонд генеруватиме певну суму доходу чи прибутку взагалі. Фонд цільової дати-це інвестиція, а не ануїтет. Як і у випадку з усіма інвестиціями, ці кошти піддаються ризику та мають низьку ефективність.

Крім того, у міру зростання інвестицій цільові кошти можуть бути дорогими. Технічно вони є фонд коштів (FoF)-фонд, який інвестує в інші пайові фонди або фонди, що торгуються на біржі,-це означає, що ви повинні сплачувати коефіцієнти витрат цих базових активів, а також комісії фонду цільової дати.

Звісно, ​​все більша кількість фондів не завантажується, і загалом ставки плати зменшуються. Тим не менш, це те, на що слід остерігатися, особливо якщо ваш фонд інвестує у велику кількість пасивно керованих транспортних засобів. Навіщо платити подвійні збори індексні фонди, коли ви могли придбати та утримувати їх самостійно?

Крім того, варто мати на увазі, що фонди цільового періоду, названі однаково, не однакові-або, конкретніше, їх активи не однакові. Так, усі фонди на цільову дату до 2045 року будуть сильно зважені у відношенні до акцій, але деякі можуть вибрати національні акції, а інші-міжнародні. Деякі можуть піти на облігації інвестиційного рівня, а інші вибирають високодохідні боргові інструменти нижчого рівня. Переконайтеся, що портфель активів фонду відповідає вашому рівню комфорту та власним бажанням ризикувати.

Приклад фондів цільової дати

Vanguard-один з інвестиційних менеджерів, що пропонує комплексну серію грошових коштів. Нижче ми порівнюємо характеристики фонду Vanguard 2065 (VLXVX) з характеристиками фонду Vanguard 2025.

Коефіцієнт витрат Фонду «Авангард цільової пенсії 2065» становить 0,15%. Станом на березень. 4, 2021 р. Розподіл портфеля становив 90% в акціях і 10% в облігаціях. Він інвестував 53,6% у загальний індекс фондового ринку Vanguard, 36,4% інвестував у фонд загального міжнародного фондового індексу Vanguard, 7,2% інвестували у Фонд індексу загального ринку облігацій Vanguard II та 2,8% інвестували у Фонд загального міжнародного індексу облігацій Vanguard.

Коефіцієнт витрат Фонду цільового пенсійного забезпечення 2025 року (VTTVX) становить 0,13%. Портфель зважено 59,2% в акціях і 40% в облігаціях. Вона виділила 35,4% активів до Фонду загального індексу фондового ринку Vanguard, 28% до Фонду індексу загального ринку облігацій Vanguard II, 23,8% до загальної суми Vanguard Міжнародний фондовий індексний фонд, 12% до Фонду загального міжнародного індексу облігацій Vanguard та 0,80% до Індексу короткострокових цінних паперів, захищених від інфляції Фонд.

Обидва фонди інвестують в однакові активи. Однак Фонд 2065 року є більш вагомим щодо акцій, з відносно меншим відсотком облігацій та їх еквівалентів. Фонд 2025 має більшу вагу у фіксованому доході та меншій кількості акцій, тому він менш мінливий і з більшою ймовірністю міститиме активи, необхідні інвестору, щоб розпочати виведення коштів у 2025 році.

У роки, що перевищують цільову дату, обидва фонди цільової дати Vanguard повідомляють про суміш розподілу активів у розмірі приблизно 20% Акції США, 10% в міжнародних акціях, 40% в облігаціях США, 10% в міжнародних облігаціях і близько 20% у короткострокових ПОРАДИ.