Торгівля взаємними фондами для початківців
Купівля акцій у пайові інвестиційні фонди може залякати початківців інвесторів. Доступна величезна кількість коштів, всі з різними інвестиційними стратегіями та групами активів. Торгівля акціями у пайових фондах відрізняється від торгівлі акціями в акціях або біржові фонди (ETF). Збори за спільні фонди можуть бути складними. Розуміння цих зборів є важливим, оскільки вони мають великий вплив на ефективність інвестицій у фонд.
Що таке взаємні фонди?
Пайовий інвестиційний фонд - це інвестиційна компанія, яка бере гроші від багатьох інвесторів і об’єднує їх у один великий банк. Професійний менеджер фонду вкладає гроші в різні види активів включаючи акції, облігації, товари та навіть нерухомість. Інвестор купує акції у пайовому фонді. Ці акції є часткою власності у частині активів, що належать фонду. Взаємні фонди призначені для довгострокових інвесторів і не призначені для частої торгівлі через їх структуру комісій.
Пайові інвестиційні фонди часто є привабливими для інвесторів, оскільки вони широко диверсифіковані.
Диверсифікація допомагає мінімізувати ризик для інвестицій. Замість того, щоб досліджувати та приймати індивідуальне рішення щодо кожного виду активу для включення до портфеля, пайові інвестиційні фонди пропонують єдиний комплексний механізм інвестування. Деякі пайові фонди можуть мати тисячі різних холдингів. Пайові фонди також дуже рідина. Купити та викупити акції у пайових фондах легко.Існує широкий вибір пайових інвестиційних фондів. Деякі з основних типів фондів фонди облігацій, фондові фонди, збалансовані фонди, і індексні фонди.
Фонди облігацій зберігають цінні папери з фіксованою дохідністю як активи. Ці облігації виплачують своїм власникам регулярні відсотки. Спільний фонд здійснює розподіл власникам пайових фондів із зазначеним процентом.
Фондові фонди здійснюють інвестиції в акції різних компаній. Фондові фонди прагнуть отримувати прибуток переважно за рахунок зростання курсу акцій з плином часу, а також виплати дивідендів. Фондові фонди часто мають стратегію інвестування в компанії на основі їхніх ринкова капіталізація, загальна доларова вартість випущених акцій компанії. Наприклад, велика шапка акції визначаються як такі, що мають ринкову капіталізацію понад 10 млрд доларів. Фондові фонди можуть спеціалізуватися на великих, середина-або маленька шапка запаси. Фонди з малою капіталізацією мають тенденцію до більш високої мінливості, ніж фонди з великою капіталізацією.
Збалансовані фонди містять суміш облігацій та акцій. Розподіл між акціями та облігаціями в цих фондах змінюється залежно від стратегії фонду. Індексні фонди відстежують ефективність такого індексу, як S&P 500. Ці кошти пасивно управляються. Вони мають схожі активи з індексом, що відстежується. Плата за такі види фондів є нижчою через рідкісний оборот активів та пасивне управління.
Як торгують взаємні фонди
Механіка торгівлі взаємними фондами відрізняється від механізмів ETF та акцій. Пайові інвестиційні фонди вимагають мінімальних інвестицій від 1000 до 5000 доларів, на відміну від акцій та фондів ETF, де мінімальні інвестиції складають одну акцію. Торгівля інвестиційними фондами здійснюється лише раз на день після закриття ринків. Акції та ETF можна торгувати в будь -який момент торгового дня.
Ціна акцій у пайовому фонді визначається чиста вартість активів (NAV) розраховується після закриття ринку. NAV розраховується шляхом ділення загальної вартості всіх активів у портфоліо, за вирахуванням будь -яких зобов’язань, на кількість випущених акцій. Це відрізняється від акцій та ETF, де ціни коливаються протягом торгового дня.
Інвестор купує або викуповує акції спільного фонду безпосередньо у самого фонду. Це відрізняється від акцій та фондів ETF, де контрагентом при купівлі або продажу акції є інший учасник ринку. Пайові інвестиційні фонди стягують різні збори за купівлю або викуп акцій.
Збори та збори пайового фонду
Інвесторам надзвичайно важливо розуміти тип комісій та зборів, пов'язаних з купівлею та викупом акцій спільного фонду. Ці збори дуже різняться і можуть мати драматичний вплив на результати інвестицій у фонд.
Деякі пайові фонди стягують плату за завантаження під час купівлі або викупу акцій фонду. Навантаження схоже на комісія сплачується при купівлі або продажу акцій. Плата за завантаження компенсує посереднику продажу час та знання щодо вибору фонду для інвестора. Вартість завантаження може становити від 4% до 8% від суми, інвестованої у фонд. А. переднє навантаження стягується, коли інвестор вперше купує акції фонду.
А. зворотне навантаження також називається відстроченою платою за продаж, стягується, якщо акції фонду продаються протягом певного періоду часу після їх першої покупки. Інтернет-навантаження зазвичай вище в перший рік після покупки акцій, але потім знижується з кожним роком після цього. Наприклад, фонд може стягувати 6%, якщо акції викуповуються протягом першого року власності, а потім він може зменшувати цю плату на 1% щороку до шостого року, коли плата не стягується.
А. рівень навантаження плата - це щорічна плата, що вираховується з активів фонду для оплати витрат на розповсюдження та маркетинг фонду. Ці збори також відомі як збори 12b-1. Вони становлять фіксований відсоток середніх чистих активів фонду. Примітно, що збори 12b-1 вважаються частиною коефіцієнт витрат за фонд.
Коефіцієнт витрат включає поточні комісії та витрати фонду. Коефіцієнти витрат можуть коливатися в широких межах, але зазвичай складають від 0,5 до 1,25%. Керований пасивно кошти, такі як індексні фонди, зазвичай мають менші коефіцієнти витрат, ніж активно управляється кошти. Пасивні фонди мають менший оборот у своїх володіннях. Вони не намагаються перевершити a еталон index, але просто спробуйте дублювати його, і тому не потрібно компенсувати розпорядник коштів за його досвід у виборі інвестиційних активів.
Комісії за навантаження та коефіцієнти витрат можуть істотно вплинути на результати інвестицій. Кошти, які стягують навантаження, повинні перевершувати їх базовий індекс або подібні кошти для виправдання зборів. Багато досліджень показують, що навантажувальні фонди часто не працюють краще, ніж їхні без навантаження аналоги. Таким чином, більшість інвесторів не має сенсу купувати акції у фонді з навантаженнями. Аналогічно, фонди з вищими коефіцієнтами витрат також мають тенденцію працювати гірше, ніж фонди з низькими витратами.
Оскільки їх вищі витрати тягнуть за собою прибутки, спільні фонди, які активно управляються, іноді отримують поганий реп як загальна група. Але багато міжнародних ринків (особливо що виникає ) є надто складними для прямих інвестицій-вони не є дуже ліквідними та не сприяють інвесторам,-і у них немає повного індексу, якому слід слідувати. У цьому випадку варто отримати допомогу від професійного менеджера, який пройде через усі складності та за кого варто платити активну плату.
Толерантність до ризиків та цілі інвестицій
Перший крок у визначенні придатності будь -якого інвестиційного продукту - це оцінка толерантність до ризику. Це здатність і бажання взяти на себе ризик в обмін на можливість більш високої віддачі. Хоча пайові інвестиційні фонди часто вважаються однією з найбільш безпечних інвестицій на ринку, певні види пайових фондів не підходять для тих, чия головна мета - уникнути збитків за будь -яку ціну. Агресивні фондові фонди, наприклад, не підходять для інвесторів з дуже низьким допуском ризику. Подібним чином, деякі фонди облігацій з високою дохідністю також можуть бути надто ризикованими, якщо вони інвестують у низько рейтингові або непотрібні облігації, щоб генерувати більш високу прибутковість.
Ваші конкретні інвестиційні цілі є наступним найважливішим фактором при оцінці придатності пайових фондів, роблячи деякі пайові фонди більш відповідними, ніж інші.
Для інвестора, основною метою якого є збереження капіталу, це означає, що він готовий прийняти менший прибуток в обмін на впевненість у тому, що її початкові інвестиції безпечні, фонди з високим ризиком погані підходить. Цей тип інвесторів має дуже низькутолерантність до ризику і слід уникати більшості фондових фондів та багатьох більш агресивних фондів облігацій. Натомість зверніть увагу на фонди облігацій, які інвестують лише у державні чи корпоративні облігації з високим рейтингом або фонди грошового ринку.
Якщо основна мета інвестора - генерувати великі прибутки, вони, ймовірно, готові взяти на себе більший ризик. У цьому випадку відмінним вибором можуть стати високодохідні акції та фонди облігацій. Хоча потенціал втрат більший, ці фонди мають професійні менеджери, які більш імовірні, ніж середній роздрібний інвестор для отримання значного прибутку шляхом купівлі-продажу найсучасніших акцій та ризикованого боргу цінні папери. Інвестори, які прагнуть агресивно нарощувати своє багатство, погано підходять для фондів грошового ринку та інших високостійких продуктів, оскільки норма прибутку часто не набагато більша за інфляцію.
Дохід чи зростання?
Пайові інвестиційні фонди приносять два види доходу: приросту капіталу та дивіденди. Хоча будь -який чистий прибуток, отриманий фондом, має передаватися акціонерам принаймні раз на рік, частота розподілу різних фондів коливається в широких межах.
Якщо ви прагнете наростити багатство в довгостроковій перспективі і не турбуєтесь про отримання негайного доходу, кошти, які зосереджені на зростанні запаси та використання стратегії "купи і утримуй" найкраще, оскільки вони, як правило, несуть менші витрати та мають менший податковий вплив, ніж інші види кошти.
Якщо замість цього ви хочете використати свої інвестиції для створення постійного доходу, фонди, що приносять дивіденди, є відмінним вибором. Ці фонди інвестують у різноманітні акції, що приносять дивіденди та процентні облігації, і виплачують дивіденди щонайменше щорічно, але часто щоквартально чи піврічно. Незважаючи на те, що великі фонди є більш ризикованими, ці типи збалансованих фондів мають різний коефіцієнт співвідношення акцій та облігацій.
Податкова стратегія
Оцінюючи придатність пайових фондів, важливо враховувати податки. Залежно від поточного фінансового становища інвестора, дохід від пайових інвестиційних фондів може мати серйозний вплив на річний рівень інвестора податкове зобов'язання. Чим більше доходу ви отримаєте за певний рік, тим вище ваш звичайний дохід та прибуток від капіталу податкові категорії.
Фонди, що приносять дивіденди,-поганий вибір для тих, хто хоче мінімізувати свої податкові зобов’язання. Хоча фонди, які використовують довгострокову інвестиційну стратегію, можуть виплачувати кваліфіковані дивіденди, які оподатковуються за нижчою ставкою приросту капіталу будь -які виплати дивідендів збільшують оподатковуваний прибуток інвестора рік. Найкращим вибором є вибір коштів, які більше зосереджені на довгостроковому прирості капіталу та уникають дивідендних акцій або корпоративних облігацій, що приносять проценти.
Кошти, які інвестують у неоподатковувані державні або муніципальні облігації, генерують відсотки, які не оподатковуються федеральним податком на прибуток. Отже, ці продукти можуть бути хорошим вибором. Однак не всі облігації, що не підлягають оподаткуванню, повністю не оподатковуються, тому переконайтеся, що ці прибутки оподатковуються державними чи місцевими податками.
Багато фондів пропонують продукти, які керуються з особливою метою-податкової ефективності. Ці фонди застосовують стратегію купівлі-утримання та уникають цінних паперів, що сплачують дивіденди або проценти. Вони мають різні форми, тому важливо враховувати толерантність до ризику та інвестиційні цілі, дивлячись на a податкові ефективні фонду.
Тут багато метрики вивчити, перш ніж прийняти рішення інвестувати у пайовий фонд. Оцінювач взаємних фондів Ранкова зірка (РАНК) пропозиції чудовий сайт для аналізу коштів і пропонує деталі про кошти, які включають деталі його коштів розподіл активів і змішувати між акціями, облігаціями, готівкою тощо альтернативні активи що може бути проведено. Це також популяризувало інвестиційний стиль поле, яке розбиває фонд між ринковою капіталізацією, на якій він зосереджений (мала, середня та велика капіталізація) та інвестиційним стилем (вартість, зростання чи суміш, що є сумішшю вартості та зростання). Інші ключові категорії охоплюють наступне:
- Коефіцієнти витрат фонду
- Огляд його інвестицій холдингів
- Біографічні дані керівної команди
- Наскільки сильні його навички управління
- Як давно це існує
Щоб фонд був покупкою, він повинен мати суміш таких характеристик: великий довгостроковий (а не короткостроковий) досвід роботи, стягувати досить низьку комісію у порівнянні з однолітків, інвестуйте з послідовним підходом на основі стилю та володійте командою менеджменту, яка існує вже тривалий час. Морнінгстар підсумовує всі ці показники у рейтингу зірок, що є хорошим місцем для того, щоб відчути, наскільки міцним є пайовий фонд. Однак майте на увазі, що рейтинг орієнтований на минуле.
Інвестиційні стратегії
Індивідуальні інвестори можуть шукати пайові фонди, які відповідають певній інвестиційній стратегії, яка надається перевагою інвестору, або самостійно застосовувати інвестиційну стратегію, купуючи частки у фондах, які відповідають критеріям обраної стратегії.
Цінність інвестування
Цінність інвестування, популяризований легендарним інвестором Бенджаміном Грем у 1930-х роках, є однією з найвідоміших, широко використовуваних та шанованих стратегій інвестування на фондовому ринку. Купуючи акції під час Великої депресії, Грем був зосереджений на виявленні справжніх цінностей компаній ціни на акції були або занижені, або, принаймні, не завищені, а тому нелегко схильні до різкого падіння.
Класичним показником інвестування вартості, який використовується для визначення занижених цінних паперів, є співвідношення ціна-книга (P/B). Цінні інвестори вважають за краще бачити коефіцієнти P/B принаймні нижче 3, а в ідеалі - нижче 1. Однак, оскільки середнє співвідношення P/B може значно відрізнятися між галузями та галузями, аналітики зазвичай оцінюють вартість P/B компанії у порівнянні з ціною аналогічних компаній, які займаються тією самою бізнес.
Хоча самі пайові фонди технічно не мають співвідношень P/B, середньозважений коефіцієнт P/B для акцій що пайовий фонд є у його портфелі, можна знайти на різних інформаційних сайтах спільних фондів, таких як Morningstar.com. Існують сотні, якщо не тисячі, спільних фондів, які ідентифікують себе як фонди вартості, або в їх описах зазначено, що цінні принципи інвестування керують акціями менеджера фонду виділення.
Інвестиції в цінність виходять за рамки лише з урахуванням вартості P/B компанії. Вартість компанії може існувати у вигляді значних грошових потоків та відносно невеликого боргу. Інше джерело вартості - у конкретних продуктах і послугах, які пропонує компанія, і в тому, як вони прогнозують свою ефективність на ринку.
Розпізнавання торгової марки, хоча і не точно вимірюється у доларах та центах, представляє потенційну цінність для компанії та точку відліку для висновку, що ринкова ціна акцій компанії наразі занижена порівняно зі справжньою вартістю компанії та її операцій. Практично будь -яка перевага, яку має компанія перед своїми конкурентами або в економіці в цілому, є джерелом цінності. Цінні інвестори, ймовірно, ретельно перевірятимуть відносну вартість окремих акцій, які складають портфель спільного фонду.
Протилежне інвестування
Протилежний інвестори йдуть проти панівних ринкових настроїв або тенденцій. Класичний приклад протилежних інвестицій - це продаж коротких, або, принаймні, уникнення покупки, акцій індустрії інвестиційні аналітики в усьому світі практично всі прогнозують прибуток вище середнього для компаній, що працюють у зазначеному напрямку промисловості. Одним словом, контрагенти часто купують те, що продає більшість інвесторів, і продають те, що купує більшість інвесторів.
Оскільки протилежні інвестори зазвичай купують акції, які є несприятливими або ціни на які знизилися, протилежні інвестиції можна розглядати як подібні до вартісних. Однак, протилежні торгові стратегії, як правило, більше обумовлені факторами настрою на ринку, ніж вони оцінювати стратегії інвестування та менше покладатися на конкретні показники фундаментального аналізу, такі як співвідношення P/B.
Протилежні інвестиції часто неправильно розуміють як такі, що складаються з простого продажу акцій або коштів, які є зростання та купівля акцій або коштів, які знижуються, але це є оманливим спрощенням. Контрасанти частіше йдуть проти панівних думок, ніж проти пануючих цінових тенденцій. Протилежним кроком є покупка акцій або фондів, ціна яких зростає, незважаючи на постійну і поширену думку ринку про те, що ціна повинна падати.
Існує багато пайових фондів, які можна визначити як протилежні фонди. Інвестори можуть шукати фонди в протилежному стилі для інвестування, або вони можуть використовувати стратегію торгівлі пайовими взаємними фондами, обираючи пайові фонди для інвестування, використовуючи принципи протилежного інвестування. Інвестори контрактних пайових інвестиційних компаній шукають пайові фонди для інвестування в акції компаній тих галузей чи галузей, які зараз є не в користі аналітиків ринку, або вони шукають кошти, вкладені в сектори чи галузі, які мають низькі результати порівняно із загальним ринку.
Ставлення протилежного населення до сектору, яке мало ефективне протягом кількох років, цілком може полягати в тому, що тривалий період часу, протягом якого акції сектора мали погані показники (у порівнянні із загальним середнім показником ринку) лише роблять ймовірнішим, що сектор незабаром почне відчувати зміни стану до вгору.
Імпульсне інвестування
Моментне інвестування прагне отримати прибуток від слідування сильним існуючим тенденціям. Імпульсні інвестиції тісно пов'язані з підходом до інвестування зростання. Метрики, які враховуються при оцінці сили цінового імпульсу спільного фонду, включають середньозважену цінову прибуток до коефіцієнт зростання (PEG) портфельних фондів фонду або відсоток збільшення вартості чистих активів фонду у порівнянні з минулим роком (NAV).
Відповідні пайові фонди для інвесторів, які прагнуть застосувати стратегію інвестиційного імпульсу, можна визначити за фондом описи, де менеджер фонду чітко вказує, що імпульс є основним чинником у його виборі акцій для портфель фонду. Інвестори, які бажають стежити за імпульсом ринку за допомогою інвестицій у пайові фонди, можуть проаналізувати результативність різних фондів та відповідно зробити вибір фондів. Імпульсний трейдер може шукати кошти з прискоренням прибутку протягом певного періоду часу; наприклад, кошти з NAVs, які зросли на 3% три роки тому, на 5% наступного року та на 7% в останньому році.
Імпульсні інвестори також можуть прагнути визначити конкретні сектори чи галузі, які демонструють чіткі докази сильного імпульсу. Визначивши найсильніші галузі, вони вкладають кошти у фонди, які пропонують найбільш вигідну позицію для компаній, що займаються цими галузями.
Суть
Бенджамін Грем якось писав, що заробіток на інвестуванні має залежати «від обсягу розумних зусиль, які інвестор готовий і здатний докласти до свого завдання» аналізу безпеки. Що стосується покупки взаємний фонд, інвестори повинні виконати свою домашню роботу. У деяких аспектах це легше, ніж зосереджуватися на купівлі окремих цінних паперів, але це додає деякі важливі інші сфери для дослідження перед покупкою. В цілому, є багато причин, чому інвестування у пайові фонди має сенс, а трішки ретельної перевірки можуть змінити все - і забезпечити певний рівень комфорту.