Як я можу використовувати прибутковість від періоду утримання, щоб оцінити свій портфель облігацій?
Файл прибутковість прибуткового періоду утримання Формула може бути використана для порівняння доходності різних облігацій у вашому портфелі за певний період часу. Цей метод порівняння доходності дозволяє інвесторам визначати, які облігації приносять найбільший прибуток, тому вони можуть відповідно балансувати свої володіння. Крім того, ця формула може допомогти оцінити, коли вигідніше продати облігацію з премією або утримати її до погашення.
Ключові висновки
- Дохідність/дохідність періоду формування облігації дорівнює загальній прибутковості, заробленій від інвестиції за час, протягом якого вона була у інвестора.
- Період утримання - це період часу, протягом якого облігація належить інвестору, і може тривати від покупки до погашення, або ж період між купівлею та продажем цінного паперу.
- Прибутковість періоду утримання корисна для порівняння між прибутками від різних інвестицій, куплених і утримуваних протягом різних періодів часу.
Яка формула прибутковості періоду утримання?
А. термін утримання
- це час, протягом якого інвестиція є власністю інвестора. Для довгої позиції період утримання відноситься до часу між покупкою активу та його продажем. Для облігацій період утримання може також охоплювати час від покупки до її погашення. Таким чином, прибуток за період утримання - це загальна прибуток, отримана від володіння активом або портфелем активів за цей період часу, зазвичай виражена у відсотках.Залежно від типу залученого активу, для обліку складання процентних ставок та змінних норм прибутку можуть застосовуватися різні формули дохідності за період утримання. Однак облігації щороку приносять фіксовану суму доходу. Ця норма прибутку, відома як купонна ставка, встановлено під час випуску та залишається незмінним протягом усього терміну дії облігації.
Тому формула дохідності облігацій за період утримання досить проста:
HPRY=Стор(Відпускна ціна−Стор)+TCPде:P = ціна закупівліTCP = Загальна сума купонних виплат
Якщо ви все ще володієте облігацією, використовуйте поточну ринкову ціну облігації замість ціни продажу, щоб визначити прибутковість вашої облігації за поточний період утримання.
Приклад
Припустимо, ви придбали 10-річну облігацію на суму 5000 доларів США з купонною ставкою 5%. Ви придбали облігацію п'ять років тому за номінальною вартістю. Це означає, що за останні п’ять років облігація виплатила 1250 доларів США, або 5 * 5000 доларів США * 5%.
Припустимо, що поточна ринкова вартість облігації становить 5 500 доларів США.
Якщо ви продали свою облігацію сьогодні, дохідність облігації за період утримання становить:
=(($5,500−$5,000)+$1,250)/$5,500=($500+$1,250)/$5,000=$1,750/$5,000=0.35, або 35%
Однак, як і всі облігації, виплата ваших початкових інвестицій гарантується емітентом після погашення облігації. Якщо ви утримуєте облігацію до зрілості, він генерує загалом 2500 доларів США у вигляді купонних виплат, або 10 * 5000 доларів США * 5%, а прибуток від періоду утримання - це:
=(($5,000−$5,000)+$2,500)/$5,000=$2,500/$5,000=0.5 або 50%