Безкоштовний вільний грошовий потік (UFCF)

Що таке незакритий вільний грошовий потік (UFCF)?

Безкоштовний вільний грошовий потік (UFCF) - це грошовий потік компанії до врахування процентних платежів. Безкоштовний вільний грошовий потік можна звітувати у компанії фінансова звітність або розраховані аналітиками за фінансовою звітністю.

Безкоштовний вільний грошовий потік показує, скільки грошей є у розпорядженні фірми, перш ніж брати до уваги фінансові зобов’язання.

UFCF можна протиставити потік грошових коштів (LFCF) - це гроші, що залишилися після оплати всіх рахунків фірми.

Формула UFCF така:

​UFCF=EBITDA−КАПЕКС−Робочий капітал−Податкиде:UFCF=Безкоштовний вільний грошовий потік​

Формула безперешкодного використання вільного грошового потоку прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) та капітальні видатки (CAPEX), що представляє інвестиції в будівлі, машини та обладнання. Він також використовує оборотні кошти, які включають запаси, дебіторську та кредиторську заборгованість.

Що виявляє незакритий вільний грошовий потік?

Безкоштовний вільний грошовий потік - це валовий вільний грошовий потік, створений компанією. Плечеве кредитне кредитування - це інша назва боргу, і якщо грошові потоки використовуються, це означає, що вони вираховуються за відсотками. Безкоштовний вільний грошовий потік - це вільний грошовий потік, доступний для оплати всім зацікавленим сторонам фірми, включаючи власників боргів, а також власників акцій.

Як нівельований вільний грошовий потік, вільний грошовий потік без заборгованості вираховується за вирахуванням капітальних видатків та потреб оборотного капіталу - грошових коштів, необхідних для підтримки та зростання бази активів компанії з метою отримання доходу та прибутку. Безготівкові витрати, такі як амортизація та амортизація, додаються до прибутку, щоб надходити до вільного грошового потоку фірми.

Компанія, яка має велику суму непогашеної заборгованості та має високий кредитний кредит, швидше за все повідомлятиме про незакритий вільний грошовий потік, оскільки вона дає більш точну картину фінансового стану компанії. На малюнку показано, як активи працюють у вакуумі, оскільки вони ігнорують платежі за борг, понесений для отримання цих активів. Інвестори повинні обов’язково враховувати боргові зобов’язання, оскільки компанії з високим кредитним кредитом піддаються більшому ризику банкрутства.

Різниця між вільним грошовим потоком і без кредиту

Різниця між вільним грошовим потоком і без кредиту полягає у включенні витрат на фінансування. Поточний грошовий потік (LFCF) - це сума грошових коштів, які підприємство має після виконання всіх своїх фінансових зобов’язань, таких як проценти, виплати за кредитами та інші фінансові витрати. Безкоштовний вільний грошовий потік - це гроші, які має бізнес раніше сплата цих фінансових зобов’язань. Фінансові зобов’язання будуть оплачуватися за рахунок вільного грошового потоку, що вивільняється.

Різниця між потоком грошей та без кредиту також є важливим показником. Різниця показує, скільки фінансових зобов’язань має підприємство, і якщо бізнес надмірно розширений або працює із здоровою сумою боргу. Можливо, що бізнес має негативний грошовий потік, якщо його витрати перевищують зароблені компанією. Це не ідеальна ситуація, але поки це тимчасова проблема, інвесторів не слід занадто дратувати.

Обмеження необмеженого вільного грошового потоку

Компанії, які прагнуть продемонструвати кращі показники, можуть маніпулювати незадоволеним вільним грошовим потоком, звільняючи працівників, затримуючи капітальні проекти, ліквідуючи запаси або затримуючи платежі постачальникам. Усі ці дії мають наслідки, і інвестори повинні розібратися, чи є покращення у невикористаному вільний грошовий потік є тимчасовим або дійсно передає поліпшення основного бізнесу компанії компанії.

Безкоштовний вільний грошовий потік розраховується до виплати відсотків, тому перегляд його у міхурі ігнорує структуру капіталу фірми. Після обліку виплат відсотків, вільний грошовий потік компанії може бути насправді негативним, що може бути ознакою негативних наслідків у подальшому. Аналітики повинні оцінювати вільні грошові потоки як без кредитів, так і з кредитами з плином часу для визначення тенденцій і не надавати надто великої ваги одному року.

Питання що часто задаються

Як обчислити вільний грошовий потік без чистого прибутку?

Вільний грошовий потік = Чистий прибуток + Амортизація/Амортизація - Зміна оборотного капіталу - Витрати на капітал.

Для того, щоб прийти до незавершеного грошового потоку, додайте відсотки або грошові потоки від фінансування.

Як розрахувати безліверидний грошовий потік за кредитом?

Єдина відмінність між цими цифрами полягає в тому, що UFCF не включає борг або витрати на фінансування, тоді як LCF включає.

Чому при аналізі дисконтованих грошових потоків (DCF) перевагу надається без вільних грошових потоків?

Оскільки борг та витрати на фінансування не включені до UCFC, це дає більш точну картину компанії вартість підприємства (EV), показник загальної вартості компанії, який розглядається як більш комплексна альтернатива капіталізація ринку акцій. Це полегшує проведення аналіз дисконтованого грошового потоку (DCF) для різних інвестицій, щоб зробити подібні порівняння.

Чому б вам не взяти процентні витрати в UFCF?

Незаставний засіб означає зняття компенсації за кредитне плече або борг. Оскільки фірми повинні сплачувати фінансові та процентні витрати за непогашену заборгованість, скасування кредиту вилучає це врахування з аналізу. Таким чином, ви не віднімаєте витрати на відсотки при обчисленні UFCF.

Що таке незакрита маржа вільного грошового потоку?

Маржі грошових потоків - це коефіцієнти, які поділяють метрику грошових потоків на загальний дохід від реалізації. Таким чином, маржа UCFC представлятиме суму готівки, наявну у фірми до фінансування, у відсотках від продажів.