Що потрібно знати про фінансових аналітиків
Ви коли -небудь хотіли, щоб у вас був час дослідити цінний папір, яким ви володієте або хочете його купити? Поглиблене дослідження компанії займає значну кількість часу, і для того, щоб зробити її якісною, необхідно просіяти масу інформації. Для зайнятих інвесторів тут приходять аналітики. Ці фінансові фахівці надають інвесторам основну інформацію про конкретні цінні папери, даючи їм необхідні інструменти для оцінки привабливості певних інвестицій.
Зростання популярності рейтингів аналітиків протягом багатьох років розширило їх вплив на ціну цінні папери. Найменша зміна аналітика рейтинг бо певний запас може змусити фондовий літак злетіти - або надіслати його в хвіст. Деякі люди вважають, що аналітики мають занадто велику силу; інші вказують на конфлікт інтересів, з яким стикаються сьогоднішні аналітики. Якою б не була причина, важливо, щоб усі інвестори розуміли різні категорії аналітиків і те, що керує рекомендаціями кожного аналітика.
Типи аналітиків
Сторона покупки
Сторона покупки аналітики працюють у великих інституційних інвестиційних компаніях, таких як
Продаж-Сторона
Як правило, працює на брокери-дилери та інвестиційні банки, зі сторони продажу аналітики входять до відділу роздрібних інвестицій. Їх рекомендації та рейтинги створені для продажу інвестицій і зазвичай пропонуються безкоштовно клієнтам брокерської компанії. Звіти аналітиків з боку продажу, як правило, більш детальні та цілеспрямовані, ніж звіти аналітиків зі сторони покупки.
Незалежний
Ці аналітики не працюють і не пов’язані з якимись конкретними брокерськими компаніями чи фондовими компаніями. Незалежні аналітики прагнуть забезпечити неупереджені та об’єктивні оцінки. Незалежні аналітики отримують компенсацію або від компаній, які вони досліджують, що називається платниковими дослідженнями, або шляхом продажу звітів на підписці.
Конфлікт інтересів
Інвестиційно -банківські відносини
Це одна з найважливіших сфер конфлікту інтересів для аналітиків. Інвестиційні банки є фінансовими установами, які надають такі послуги, як андеррайтинг (випуск акцій та облігацій); вони також виступають посередником між емітентами цінних паперів та публікою, яка інвестує. По суті, коли компанія так вирішує оприлюднити, він отримає послуги інвестиційного банку, щоб полегшити процес та продати нові цінні папери інвесторам. Отже, аналітик може зіткнутися з конфліктом інтересів з таких причин:
- Якщо аналітик певного цінного паперу працює в тому ж інвестиційному банку, який здійснює андеррайтинг нової емісії, він/вона може бути схильний дати позитивну рекомендацію, щоб переконатися, що підношення є успішним. Це не схоже на спосіб роботи автосалону: усі автомобілі мають переваги та недоліки, але більшість автодилерів скажуть вам, що їхній бренд робить найкращі автомобілі.
- Інвестиційні банки, як і більшість інших підприємств. Вони завжди намагаються збільшити прибуток і можуть залучити більше бізнесу, публікуючи сприятливі звіти про своїх клієнтів. Сприятливі звіти радують існуючі компанії -клієнти та сприяють повторному ведення бізнесу. Це може створити у майбутніх компаній враження, що вони виграють від тих самих сприятливих звітів, якщо будуть платити за послуги певного інвестиційного банку.
Брокерські комісії
Брокери зазвичай отримують дохід від комісійні пов'язані з операціями купівлі -продажу власниками рахунків. Хоча ці посередництва не беруть плати за надані ними звіти про дослідження, вони все ще є організаціями, орієнтованими на прибуток. Метою їх дослідження є створення інтересу клієнтів до певної акції, що в кінцевому підсумку призводить до збільшення кількості угод.
Компенсація аналітика
Коли компенсація аналітиків пов'язана з результатами, які генерують їх рейтинги, може виникнути ще один конфлікт інтересів. Компенсація, яка безпосередньо ґрунтується на кількості нових інвестиційних банківських угод, отриманих у звітах аналітика, або на прибутковості інвестиційного банку в цілому може чинити тонкий (і, можливо, ненавмисний) тиск на аналітика, щоб він видавав позитивні звіти та рекомендації.
Власність
За допомогою прямого володіння або за допомогою об’єднаного плану купівлі акцій аналітики та працівники інвестиційного банку можуть володіти тими акціями, які вони рекомендують. Тому аналітики можуть неохоче видавати погані звіти або рекомендації щодо цінних паперів, якими вони володіють, оскільки це може вплинути на їх особистий прибуток.
Незважаючи на кількість конфліктів інтересів, які можуть вплинути на рекомендації аналітика, слід зазначити, що уряд США та Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) встановили нормативні акти з метою припинення різних конфліктів, з якими стикаються аналітики.
Як визначити об’єктивність аналітика?
У більшості випадків ви знайдете конфлікт інтересів аналітика (якщо він є), виявлений у застереженні, знайденому наприкінці будь -якого звіту аналітика. Відмова від відповідальності розкриває тип відносин, які дослідницька фірма має з компанією проаналізовано та як компенсація виплачується аналітику чи дослідницькій фірмі (чи потрібно їх компенсувати за адресою всі). Однак будьте обережні, що лише ознайомлення із застереженням не дасть вам змоги повністю розрізнити відносини між аналітиком та компанією, про яку він повідомляє.
Аналітики не всі погані
Історичне враження про аналітиків як про «хлапців» фінансової індустрії - це ще один із тих випадків, коли кілька недобросовісних людей зіпсували репутацію решти. Незалежно від того, які рекомендації надає аналітик щодо акцій, звіти про дослідження все ще завантажуються інформацією про компанію, наприклад, основними моментами результати минулого року, аналіз співвідношень, минулі тенденції зростання та інша відповідна інформація, на яку людині знадобиться багато -багато днів компілювати.
Якою б не була ваша думка про аналітиків та їх галузь, ми сподіваємося, що ця стаття залишила вам приблизне уявлення про те, що роблять аналітики. Наступного разу, коли ви переглянете звіт про дослідження, ви дізнаєтесь трохи більше про те, як судити про цілісність дослідження, а також аналітика.