Визначення безпеки з фіксованим доходом

Що таке гарантія з фіксованим доходом?

Цінні папери з фіксованим доходом-це інвестиція, яка забезпечує прибуток у вигляді фіксованих періодичних виплат відсотків та можливе повернення основного боргу при погашенні. На відміну від цінних паперів зі змінним доходом, де платежі змінюються на основі певних основних показників, таких як короткострокові процентні ставки, виплати за цінним папером з фіксованим доходом відомі заздалегідь.

Пояснюються цінні папери з фіксованим доходом

Цінні папери з фіксованим доходом-це боргові інструменти, які платять фіксована сума відсотків-у вигляді купон виплати - інвесторам. Виплати відсотків зазвичай здійснюються піврічно, тоді як основна сума інвестованої суми повертається інвестору в зрілості. Облігації є найпоширенішою формою постійний дохід, фіксований дохід цінні папери. Компанії залучають капітал шляхом емісії постійний дохід, фіксований дохід продуктів для інвесторів.

А. облігація є інвестиційним продуктом, який випускається корпораціями та урядами для залучення коштів для фінансування проектів та фінансування операцій. Облігації в основному складаються з корпоративних облігацій та державні облігації і може мати різні строки погашення та номінальну вартість. Номінальна вартість - це сума, яку інвестор отримає після погашення облігації. Корпоративні та державні облігації торгуються на великих біржах і зазвичай котируються з номіналом 1000 доларів США, також відомим як номінальна вартість.

Кредитний рейтинг Цінні папери з фіксованим доходом

Не всі облігації створюються однаковими, тобто вони мають різні кредитні рейтинги, присвоєні їм на основі фінансової спроможності емітента. Кредитні рейтинги є частиною системи оцінювання, що виконується кредитно-рейтингові агентства. Ці установи оцінюють кредитоспроможність корпоративних та державних облігацій та здатність суб’єктів господарювання погашати ці кредити. Кредитні рейтинги корисні для інвесторів, оскільки вони вказують на ризики, пов'язані з інвестуванням.

Облігації можуть мати інвестиційний рейтинг за облігаціями неінвестиційного класу. Облігації інвестиційного класу випускаються стабільними компаніями з низьким ризиком дефолту і, отже, мають нижчі процентні ставки, ніж облігації неінвестиційного класу. Облігації неінвестиційного класу, також відомі як непотрібні облігації або облігації з високою дохідністю мають дуже низькі кредитні рейтинги через високу ймовірність того, що корпоративний емітент не виконає свої процентні платежі.

В результаті інвестори зазвичай вимагають вищої процентної ставки за непотрібними облігаціями, щоб компенсувати їм прийняття на себе більш високого ризику, пов'язаного з цими борговими цінними паперами.

Види цінних паперів з фіксованим доходом

Хоча існує багато видів цінних паперів з фіксованим доходом, нижче ми наведемо кілька найпопулярніших на додаток до корпоративних облігацій.

Казначейські записи(Облігації Т) випускаються казначейством США і є проміжними облігаціями, термін погашення яких становить два, три, п’ять або 10 років. Номінал T-банкнот зазвичай становить 1000 доларів США та сплачує піврічні процентні платежі за фіксованими купонними ставками або процентними ставками. Виплата відсотків та погашення основної суми всіх казначейств підтверджуються повною вірою та кредитом уряду США, який випускає ці облігації для фінансування своїх боргів.

Інший вид забезпечення з фіскальним доходом з казначейства США-це Казначейська облігація(Т-облігація), термін погашення якого становить 30 років. Казначейські облігації зазвичай мають номінальну вартість 10 000 доларів США і продаються на аукціоні на TreasuryDirect.

До короткострокових цінних паперів з фіксованим доходом відносяться Казначейські векселі. Облігація погашується протягом одного року з моменту її випуску та не сплачує відсотків. Натомість інвестори можуть придбати цінні папери за нижчою ціною, ніж її номінал, або a знижка. Коли вексель погашається, інвесторам виплачується номінал. Зароблені відсотки або прибуток від інвестиції - це різниця між ціною покупки та номінальною вартістю векселя.

А.муніципальні облігації - це державні облігації, що випускаються державами, містами та графствами для фінансування капітальних проектів, таких як будівництво доріг, шкіл та лікарень. Відсотки, отримані від цих облігацій, звільнені від сплати податку на прибуток від федерального податку на прибуток. Крім того, відсотки, зароблені за облігацією "muni", можуть бути звільнені від державних та місцевих податків, якщо інвестор проживає в державі, де випущена облігація. Облігація муні має кілька термінів погашення, коли частина основного боргу припадає на погашення в окрему дату до повного погашення основної суми. Муні зазвичай продаються за номінал 5000 доларів.

Банк видає а депозитний сертифікат(Компакт -диск). В обмін на внесення грошей до банку протягом заздалегідь визначеного періоду, банк виплачує проценти власнику рахунку. Строки погашення компакт -дисків складають менше п’яти років і, як правило, платять нижчі ставки, ніж облігації, але вищі за традиційні ощадні рахунки. На компакт -диску є Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) страхування до 250 000 доларів США на власника рахунку.

Випуск компаній привілейовані акції які надають інвесторам фіксовану вартість дивіденд, встановлена ​​як сума у ​​доларах або відсоток від вартості акцій за заздалегідь визначеним графіком. Процентні ставки та інфляція впливають на ціну привілейованих акцій, і ці акції мають більшу дохідність, ніж більшість облігацій, через їх триваліший термін дії.

Переваги цінних паперів з фіксованим доходом

Цінні папери з фіксованим доходом забезпечують постійний процентний дохід інвесторам протягом усього терміну дії облігації. Цінні папери з фіксованим доходом також можуть зменшити загальний ризик інвестиційного портфеля та захистити від нього мінливість або дикі коливання на ринку. Акції традиційно є більш мінливими, ніж облігації, а це означає, що їх рух цін може призвести до збільшення приросту капіталу, але і до більших збитків. В результаті багато інвесторів виділяють частину своїх портфелів на облігації, щоб зменшити ризик нестабільності, що випливає з акцій.

Важливо відзначити, що ціни на облігації та цінні папери з фіксованим доходом також можуть зростати та знижуватися. Незважаючи на те, що процентні виплати за цінними паперами з фіксованим доходом є постійними, їх ціни не гарантуються залишаються стабільними протягом усього терміну дії облігацій.

Наприклад, якщо інвестори продають свої цінні папери до погашення, це може мати прибуток або збиток через різницю між ціною купівлі та ціною продажу. Інвестори отримують номінальну вартість облігації, якщо вона утримується до погашення, але якщо вона буде продана заздалегідь, ціна продажу, ймовірно, буде відрізнятися від номіналу.

Однак цінні папери з фіксованим доходом зазвичай пропонують більшу стабільність основного боргу, ніж інші інвестиції. Корпоративні облігації з більшою ймовірністю, ніж інші корпоративні інвестиції, будуть погашені, якщо компанія оголосить про банкрутство. Наприклад, якщо компанії загрожує банкрутство і вона має ліквідувати свої активи, власники облігацій будуть погашені перед простими акціонерами.

Казначейство США гарантує урядові цінні папери з фіксованим доходом і вважає інвестиції в безпечному притулку в часи економічної невизначеності. З іншого боку, корпоративні облігації підтримуються фінансовою спроможністю компанії. Коротше кажучи, корпоративні облігації мають більший ризик дефолту, ніж державні облігації. Дефолт - це нездатність емітента боргу погасити свої процентні платежі та основні виплати інвесторам або власникам облігацій.

Цінні папери з фіксованим доходом легко продаються через брокера, а також доступні у пайових фондах та фондах, що торгуються на біржі. Пайові інвестиційні фонди та фонди ETF містять у своїх фондах суміш багатьох цінних паперів, щоб інвестори могли купувати багато видів облігацій або акцій.

Ризики цінних паперів з фіксованим доходом

Хоча цінні папери з фіксованим доходом мають багато переваг і часто вважаються безпечними та стабільними інвестиціями, з ними пов’язані деякі ризики. Інвестори повинні зважити плюси і мінуси перед тим, як інвестувати в цінні папери з фіксованим доходом.

Інвестування в цінні папери з фіксованим доходом зазвичай призводить до низької і повільної прибутковості подорожчання капіталу або підвищення цін. Вкладена сума основного боргу може бути прив'язана протягом тривалого часу, особливо у випадку довгострокових облігацій із строком погашення більше 10 років. Як наслідок, інвестори не мають доступу до готівки і можуть зазнати збитків, якщо їм потрібні гроші та гроші в облігаціях завчасно. Крім того, оскільки продукти з фіксованим доходом часто можуть приносити нижчу прибуток, ніж акції, існує можливість втрати доходу.

Цінні папери з фіксованим доходом мають процентний ризик, що означає, що процентна ставка, виплачена цінністю, може бути нижчою, ніж процентні ставки на загальному ринку. Наприклад, інвестор, який придбав облігацію, виплачуючи 2% на рік, може програти, якщо процентні ставки зростатимуть з роками до 4%. Цінні папери з фіксованим доходом забезпечують виплату фіксованих відсотків незалежно від того, де змінюються процентні ставки протягом строку дії облігації. Якщо ставки зростуть, існуючі власники облігацій можуть програти від вищих ставок.

Облігації, випущені компанією з високим ризиком, не можуть бути погашені, що призведе до втрати основної суми та відсотків. Усі облігації пов'язані з кредитним ризиком або ризиком дефолту, оскільки цінні папери прив'язані до фінансової спроможності емітента. Якщо компанія чи уряд мають фінансові труднощі, інвестори ризикують дефолтувати цінні папери. Інвестування в міжнародні облігації може збільшити ризик дефолту, якщо країна економічно або політично нестабільна.

Інфляція руйнує дохідність облігацій з фіксованою ставкою. Інфляція - це загальна міра зростання цін в економіці. Оскільки процентна ставка, виплачена за більшістю облігацій, є фіксованою протягом усього терміну служби облігації, інфляційний ризик може виникнути, якщо ціни зростуть швидше, ніж процентна ставка за облігацією. Якщо облігація платить 2%, а інфляція зростає на 4%, власник облігацій втрачає гроші, враховуючи зростання цін на товари в економіці. В ідеалі, інвестори хочуть забезпечення з фіксованим доходом, яке сплачує досить високу процентну ставку, щоб прибуток перевершував інфляцію.

Приклади цінних паперів з фіксованим доходом у реальному світі

Як згадувалося раніше, казначейські облігації-це довгострокові облігації зі строком погашення 30 років. Облігації Т-Облігації забезпечують піврічні процентні виплати і зазвичай мають номінальну вартість 1000 доларів США. 30-річна казначейська облігація, випущена 15 березня 2019 року, сплатила курс у розмірі 3.00%. Іншими словами, інвесторам щороку виплачуватиметься 3,00% або 30 доларів США за їх інвестиції. Основну суму в 1000 доларів США повернуть через 30 років.

З іншого боку, 10-річна банкнота казначейства, випущена 15 березня 2019 року, сплатила курс у розмірі 2.625%. Облігація також виплачує піврічні процентні платежі за фіксованими купонними ставками і зазвичай має номінальну вартість 1000 доларів США. Кожна облігація платила б 26,25 доларів на рік до погашення.

Ми бачимо, що короткострокова облігація платить нижчу ставку, ніж довгострокова, оскільки інвестори вимагати більш високої ставки, якщо їх гроші будуть довше прив'язуватися до довгострокових цінних паперів з фіксованим доходом.