Що таке AAA?
Що таке AAA?
AAA - це найвищий можливий рейтинг, який може бути присвоєний облігаціям емітента будь -яким із великих кредитних рейтингових агентств. Облігації з рейтингом AAA мають високий ступінь кредитоспроможності, оскільки їх емітенти легко можуть виконувати фінансові зобов’язання та мають найнижчий ризик дефолту. Рейтингові агентства Standard & Poor's (S&P) та Рейтинги Fitch використовуйте літери "AAA" для ідентифікації облігацій з найвищим кредитна якість, тоді як Moody's використовує аналогічний "Aaa" для позначення кредитного рейтингу облігації найвищого рівня.
Ключові висновки
- Найвищий можливий рейтинг, якого може досягти облігація, - це ААА, який надається лише тим облігаціям, які мають найвищий рівень кредитоспроможності.
- Цей рейтинг AAA використовується Fitch Ratings та Standard & Poor's, тоді як Moody's використовує аналогічні написи "Aaa".
- Облігації, які отримали рейтинг AAA, вважаються найменш ймовірними для дефолту.
- Емітенти облігацій з рейтингом AAA, як правило, не мають проблем із пошуком інвесторів, хоча дохідність цих облігацій нижча, ніж у інших рівнів.
Розуміння ААА
Термін "невиконання зобов'язань" відноситься до емітента облігацій, який не здійснив сплату основної суми та/або процентів перед інвестором. Оскільки вважається, що облігації з рейтингом AAA мають найменший ризик дефолту, ці інструменти, як правило, пропонують інвесторам найнижчу дохідність серед облігацій з подібними термінами погашення.
Оцінки AAA також можуть бути надані компаніям. Глобальний кредитна криза 2008 р. призвело до того, що ряд компаній втратили рейтинг AAA, зокрема, General Electric.І станом на 2020 рік, лише дві компанії мали рейтинг AAA - Microsoft (MSFT) та Johnson & Johnson (JNJ).
Замість того, щоб обмежувати свою експозицію з фіксованим доходом до облігацій з рейтингом AAA, інвестори повинні розглянути можливість збалансування цих інвестицій з облігаціями з більш високим рівнем доходу, такими як високоприбуткові корпорації.
Види облігацій AAA
Види муніципальних облігацій
Муніципальні облігації можуть випускатися або як облігації доходів, або як облігації загальних зобов'язань - при цьому кожен вид залежить від різних джерел доходу. Облігації доходів, наприклад, виплачуються за допомогою зборів та інших певних джерел, що приносять дохід, таких як міські басейни та спортивні майданчики. З іншого боку, облігації загального зобов'язання підкріплені здатністю емітента залучати капітал шляхом стягнення податків. Примітно: державні облігації спираються на податки на прибуток держави, тоді як місцеві шкільні округи залежать від податків на майно.
Захищене проти Незабезпечені облігації
Емітенти можуть продавати як забезпечені, так і незабезпечені облігації. Кожен вид облігацій несе в собі різний профіль ризику. А. забезпечена облігація означає, що конкретний актив є заставою застави за облігацією, а кредитор має вимогу щодо активу, якщо емітент не виконує зобов’язання. Облігації під заставу можуть бути заставлені з матеріальними об’єктами, такими як обладнання, машини або нерухомість. Забезпечені пропозиції із забезпеченням можуть мати вищий кредитний рейтинг, ніж незабезпечені облігації, продані тим самим емітентом.
І навпаки, незабезпечені облігації просто підкріплені обіцяною платіжною здатністю емітента, тому кредитний рейтинг таких інструментів значною мірою залежить від джерел доходу емітента.
Переваги рейтингу AAA
Високий кредитний рейтинг знижує вартість позики для емітента. Тому цілком зрозуміло, що компанії з високими рейтингами мають кращі позиції позичати великі суми грошей, ніж інструменти з фіксованим доходом з меншими кредитними рейтингами. А низька вартість позик дає компаніям істотну конкурентну перевагу, дозволяючи їм легко отримати доступ до кредитів для розвитку свого бізнесу.
Наприклад, підприємство може використати надходження коштів від нової емісії облігацій для запуску нової лінії продуктів, створення магазину на новому місці або придбання конкурента. Усі ці ініціативи можуть допомогти компанії збільшити свою частку на ринку та процвітати протягом тривалого часу.