Банк Америки може впасти на 10% за рахунок повільнішого зростання

(Примітка: Автор цього фундаментального аналізу - фінансовий письменник та менеджер портфеля.)

Bank of America Corp. (BAC) акції за останній рік отримали солідну прибутковість, збільшившись приблизно на 26,5%, що більш ніж удвічі перевищило прибуток S&P 500 - 13%. Але уповільнення зростання доходів і доходів, а також вирівнювання кривої дохідності можуть стати на заваді здатності банку відновлюватися. Фактично, з середини березня акції банку впали майже на 12% від його максимуму в 33 долари. Тепер, більш зловісно, ​​технічні діаграми припускають, що банк може ще більше впасти, можливо, на цілих 10% від його поточної ціни близько 29 доларів. (Щодо відповідного читання, див. Також: Чому Банк Америки бачить, що акції 2018 року приносять майже 20%.)

Акції намагалися вирватися в середині травня, але, на жаль, зазнали невдачі і не змогли відновити колишній імпульс. Навіть кращі за очікувані результати в середині квітня не змогли зупинити негативну енергію акцій.

^SPX дані за YCharts

Технічна слабкість

Акції впали нижче двох критичних рівнів технічної підтримки 22 червня, що говорить про те, що очікується ще зниження. По -перше, акції впали нижче значного технічного зростання, що існує з липня 2016 року. По -друге, акції впали нижче рівня технічної підтримки приблизно на рівні 29,20 доларів, рівень, який акції перевіряли неодноразово з грудня 2017 року. Якщо протягом наступних кількох днів акції продовжуватимуть знижуватися, це свідчить про те, що акції рухаються нижче до наступного рівня підтримки близько 25,95 доларів США, що на 10,5%менше.

Індекс відносної сили також знизився з тих пір, як наприкінці січня досяг показника перекупленості приблизно на рівні 82 - ознака того, що імпульс виходить із запасів. Для досягнення умов перепродажу індексу потрібно буде знизитися до 30 із поточного рівня приблизно 40.

Заробіток повільний

Очікується, що прибуток у другому кварталі буде значним, незважаючи на те, що аналітики скоротили оцінки приблизно на два процентні пункти, що призвело до зростання прибутку у порівнянні з минулим роком приблизно на 35%. Але, за оцінками, зростання доходів не відбудеться, коли компанія повідомить про результати деякий час у середині липня. За весь рік прибутки зростуть приблизно на 40%, тоді як очікується, що дохід зросте лише на 5%. (Докладніше див. Також: Чому акції великих банків збираються розвалитися.)

Наступний рік стане проблемою для банку, і очікується, що прибуток зросте лише на 13,6%, оскільки переваги податкової реформи нормалізуються. Тим часом очікується, що дохід знову зросте приблизно на 5%. Але цікаво, що з середини травня, коли компанія востаннє повідомляла про результати, аналітики зменшили свої прогнози щодо прибутку у 2019 році приблизно на 25 базисних пунктів. Це не тривожна сума, але тенденція, на яку варто звернути увагу, чи варто її продовжувати.

Оцінки BAC EPS на наступний фінансовий рік дані за YCharts

Крива врожайності

Інший потенційний поштовх - це вирівнювання кривої прибутковості, оскільки ставка, за якою банки позичають гроші, щоб потім видавати їх у кредит, скорочується - потенційно скорочується дохід.

Можливо, заробіток у липні може змінити долю акцій, але це також може бути занадто пізно до того часу, коли прийдуть результати.

Майкл Крамер є засновником Mott Capital Management LLC, зареєстрований інвестиційний радник та менеджер компанії, яка активно керує, тривалий час лише з портфелем тематичного зростання. Як правило, Kramer купує та утримує акції протягом трьох -п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та його портфоліо. Представлена ​​інформація є виключно в освітніх цілях і не має наміру робити пропозиції чи звертатись за продаж чи купівлю будь -яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції несуть ризик, і якщо не зазначено інше, вони не гарантуються. Перш ніж реалізувати будь -яку стратегію, обговорювану в цьому документі, обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником та/або фахівцем з податків. За запитом консультант надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулі показники не свідчать про майбутні показники.