Приватне розміщення та ціна акцій

Що таке приватне розміщення?

Приватне розміщення є поширеним методом залучення капіталу бізнесу шляхом пропонування акцій. Приватні розміщення можуть здійснювати або приватні компанії, які бажають придбати кількох обраних інвесторів, або публічно торгувані компанії як вторинний запас підношення.

Коли публічно торгувана компанія випускає приватне розміщення, існуючі акціонери часто підтримують принаймні a короткострокова втрата від отриманого розведення їх акцій. Однак акціонери можуть побачити довгострокову вигоду, якщо компанія зможе ефективно інвестувати отриманий додатковий капітал і в кінцевому підсумку збільшити свої доходи та прибутковість.

Розуміння приватного розміщення

Приватне розміщення - це випуск акцій окремій особі чи юридичній особі, або невеликій групі інвесторів. Інвестори, як правило, займаються питаннями приватного розміщення інституційні інвестори, такі як банки та пенсійні фондиабо особи з високим статком.

Приватне розміщення має мінімальні нормативні вимоги та стандарти, яких воно повинно дотримуватися. Інвестиції не вимагають:

проспект і досить часто детальна фінансова інформація не розкривається.

Щоб індивідуальний інвестор брав участь у приватному розміщенні, він повинен бути акредитованого інвестора як визначено нормативно -правовими актами Комісія з цінних паперів та бірж (SEC). Ця вимога зазвичай виконується за рахунок власного капіталу, що перевищує 1 мільйон доларів, або річного доходу, що перевищує 200 000 доларів.

Приватне розміщення та ціна акцій

Якщо суб’єкт господарювання, що здійснює приватне розміщення, є приватною компанією, пропозиція приватного розміщення не впливає на ціну акцій, оскільки раніше не існує акцій.

У публічно торгуваній компанії-відсоток власності власного капіталу, який наявні акціонери мають до приватних розміщення розбавляється вторинною емісією додаткових акцій, оскільки це збільшує загальну кількість акцій видатний. Обсяг розведення є пропорційним розміру пропозиції приватного розміщення.

Наприклад, якби 1 мільйон акцій акцій компанії перебував у обігу до того, як приватне розміщення склало 100 000 акцій, тоді приватне розміщення призведе до того, що існуючі акціонери матимуть на 10 відсотків меншу частку в акціонерному капіталі компанії. Однак, якби компанія запропонувала додатковий мільйон акцій через приватне розміщення, це зменшило б відсоток власності існуючих акціонерів на 50 відсотків.

Мотивація для приватного розміщення

Зниження акцій зазвичай призводить до відповідного зниження ціни акцій-принаймні в найближчій перспективі. Вплив пропозиції приватного розміщення на ціну акції подібний до ефекту компанії, що робить розкол акцій.

Довгостроковий вплив на ціну акцій набагато менш певний і залежить від того, наскільки ефективно компанія використовує додатковий капітал, залучений за рахунок приватного розміщення. Важливим фактором у визначенні довгострокової ціни акцій є причина приватного розміщення компанії. Якби компанія була на межі неспроможність і зробили приватне розміщення як засіб уникнення банкрутство, це не обіцяє нічого доброго акціонерам компанії.

Однак, якщо мотивацією для приватного розміщення була обставина, в якій компанія побачила виняткову можливість для швидкого зростання, це просто вимагало додаткового фінансування, тоді можливий додатковий прибуток, отриманий від розширення компанії, може суттєво підштовхнути ціну її акцій вище.

Ще однією можливою мотивацією для приватного розміщення може бути те, що компанія не може залучити велику кількість інституційних або роздрібних інвесторів. Це може бути так, якщо ринковий сектор компанії наразі вважається непривабливим, або існує лише кілька аналітиків, які охоплюють компанію.