Переваги та ризики відстеження акцій
Що таке відстежувальний запас?
Відстежувальна акція - це спеціальне розміщення акцій, випущене компанією a материнська компанія що відстежує фінансові результати конкретної особи сегмент або поділ. Відстеження акцій здійснюватиметься на відкритому ринку окремо від акцій материнської компанії.
Відстеження акцій дозволяє великим компаніям ізолювати фінансові результати сегмента з більш високим рівнем зростання. У свою чергу, відстеження акцій дає інвесторам можливість отримати доступ до певних аспектів бізнесу великої компанії (наприклад, підрозділу мобільного зв'язку у великому провайдері телекомунікацій).
Ключові висновки
- Відстежувальна акція - це спеціалізований цінний папір, випущений материнською компанією для "відстеження" певного сегмента або підрозділу корпорації.
- Відстежувальні акції компанії будуть торгувати на відкритому ринку незалежно від материнських акцій.
- Ефективність відстеження акцій багато в чому буде пов'язана з успіхом підрозділу, який він відстежує, а не в цілому по компанії.
- Компанії випускають відстежуючі акції з метою залучення капіталу та надання інвесторам можливості отримати доступ до одного конкретного підрозділу.
- Відстеження акцій несе той самий ризик, що і будь -які інші акції, і зазвичай не включає право голосу акціонерів.
Розуміння відстеження акцій
Коли материнська компанія видає акції для відстеження, усі доходи та витрати відповідного підрозділу відокремлюються від материнської компанії фінансова звітність. Довгострокові результати відстеження акцій пов'язані з фінансовими показниками підрозділу або сегменту, за яким він слідує, а не з материнською компанією.
Якщо підрозділ має хороші фінансові показники, відстежувальні акції, швидше за все, оціняться, навіть якщо материнська компанія працює погано. І навпаки, якщо підрозділ фінансово впаде, відстежувальні акції, ймовірно, впадуть, навіть якщо материнська компанія працює добре.
Великі компанії можуть випускати акції для відстеження, щоб відокремити сегмент, який не зовсім відповідає основній діяльності. Прикладом може бути велика виробнича компанія з невеликим відділом розробки програмного забезпечення.
Компанії також випускають акції для відстеження, щоб ізолювати високозростаючий підрозділ від більшої материнської компанії з повільнішим зростанням. Однак материнська компанія та її акціонери зберігають контроль за діяльністю підрозділу.
Відстеження акцій реєструється аналогічно звичайні акції згідно з нормами, що застосовуються Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC). Випуск та звітність по суті такі ж, як і для будь -яких нових простих акцій. Компанії включають у свої фінансові звіти окремий розділ для відстеження акцій та фінансових показників базового підрозділу.
В кінці 1990 -х років технологічний бум частіше використовувався для відстеження акцій, ніж зараз, хоча деякі компанії випускають їх і сьогодні.
Відстеження переваг та ризиків акцій для інвесторів
Відстеження акцій дозволяє інвесторам інвестувати в певну частину набагато більшого бізнесу. Потенціал оцінки добре відомий конгломерати часто обмежений через те, що вони мають кілька підрозділів за різними напрямками діяльності. Відстеження акцій може дати інвесторам доступ лише до найбільш перспективних частин компанії.
Відстеження акцій також дозволяє інвесторам брати участь у тих сегментах бізнесу, які найкраще відповідають їх власним толерантність до ризику. Тим не менш, інвестори повинні пам’ятати про ризики, пов'язані з купівлею акцій для відстеження, коли материнська компанія відчуває труднощі або погано зарекомендувала себе.
Материнська компанія та її акціонери не поступаються контролем над операціями сегмента відстеження. Інвестори відстежуючих акцій, як правило, мають обмежену або ні права голосу а також у разі корпоративного банкрутство у материнській компанії кредитори матимуть вимогу щодо активів сегмента відстеження (навіть якщо сегмент працює добре).
Відстеження переваг та ризиків акцій для компаній
Компанії збирають гроші шляхом випуску акцій для відстеження. Потім виручені кошти можуть бути використані для погашення боргу, фінансування інших проектів зростання або подальших інвестицій у відділ відстеження.
Компанії можуть оцінити зацікавленість інвесторів у певних сегментах бізнесу за допомогою пов'язаної діяльності кожної відстежуваної акції. Наприклад, величезний телекомунікаційний гігант може вирішити використовувати акції відстеження, щоб відокремити свій бездротовий сегмент та свої послуги стаціонарного зв'язку. Інтерес інвесторів до кожного підрозділу можна оцінити на основі показників кожного з акцій відстеження.
Відстеження акцій також усуває необхідність керівництва створювати окрему підприємницьку чи юридичну особу для відстежуваного сегменту. В спінофф Ситуація, наприклад, для відокремленого сегмента потребувала б власної ради директорів та команди менеджменту.
З іншого боку, компанії, які випускають акції для відстеження, можуть розбирати кращі частини своєї компанії. Якщо материнська компанія погано працює у фінансовому плані, сегмент високого зростання, пов'язаний із відстеженням акцій, не зможе компенсувати цю погану ефективність.
Відстеження акцій надає інвесторам доступ до більш перспективних підрозділів компанії.
Ефективність відстеження акцій виходить тільки з відстежуваного сегмента, а не від материнської компанії в цілому.
Нова емісія відстежувальних акцій надає компаніям капітал для погашення боргу та зростання фондів.
Інвестори можуть втратити гроші на відстеженні акцій, якщо підрозділ працює погано, навіть якщо материнська компанія працює добре.
Відстежувальні акції зазвичай поставляються з обмеженими правами голосу або без них.
Якщо материнська компанія стає банкрутом, кредитори можуть мати вимогу щодо активів сегмента відстеження (навіть якщо вона добре працює у фінансовому плані).
Приклад відстежувального запасу
У 1999 році компанія Walt Disney випустила акції для відстеження свого підрозділу інтернет -холдингів Go.com. Веб -сайти Go.com включали ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online та Disney's Daily Blast. Відстежувальні акції торгуються під тикером "GO".
У січні 2001 р технічна бульбашка коли Disney з'явився, Disney був змушений закрити Go.com, звільнити сотні співробітників і назавжди звільнити акції для відстеження.