Чи дивіденди акцій розбавляють ціну за акцію так само, як форвардний поділ акцій?

Кожна корпорація має на увазі одну і ту ж мету - максимізувати багатство акціонерів. Ця мета досягається двома способами, шляхом реінвестування грошових коштів у бізнес для стимулювання його зростання або шляхом оплати дивіденди до акціонерів. Дивіденди можуть мати форму грошей або акцій.

У випадку a грошові дивіденди, акціонери отримують платіж готівкою на основі кількості власних акцій. Скажімо, корпорація оголошує грошовий дивіденд у розмірі 0,25 доларів США за акцію. Якщо інвестор володіє 10 000 акцій, він отримає 2500 доларів США як грошовий дивіденд.

З іншого боку, якщо компанія декларує a дивіденд акцій 0,2, виплата акціонеру здійснюється у формі акцій. У цьому випадку для кожної акції, що належить, 0,2 акції (так званий а дробова частка) присуджується акціонеру. Таким чином, інвестор із 10 000 акцій мав би володіти загалом 12 000 акцій (10 000 x 1,2) після виплати дивіденду.

Вплив цього дивіденду акцій на ціну акції, однак, не такий позитивний, принаймні відразу.

Грошові дивіденди проти Дивіденди акцій

Дивіденди за акціями збільшують кількість акцій в обігу, так само як розкол акцій робить. Якщо інші речі залишаться незмінними, ціна на акції впаде.

Таким чином, дивіденди акцій і акції поділяють обидва розбавити ціна акції.

Ціни на акції ґрунтуються на вартості фірми, поділеній на кількість акцій в обігу. Наприклад, скажімо, у фірми є Ринкова капіталізація у розмірі 750 мільйонів доларів, і 200 мільйонів акцій в обігу за ціною акцій 3,75 доларів (750 доларів/200 доларів). Якщо буде оголошено дивіденд за акціями 0,2, кількість акцій, що перебувають у обігу, зросте на 20% до 240 мільйонів.

З огляду на цю нову кількість акцій, ринкова капіталізація компанії залишається незмінною, однак ціна акції знизиться до 3,13 доларів (750/240 доларів).

Що відбувається при розколі акцій

Результат був би таким самим, якби фірма вирішила розділити запас 6: 5, а це означає, що для кожного п'ять акцій, що перебувають у власності, акціонери будуть володіти загалом шістьма акціями після розкол.

Кількість акції в обігу збільшиться до 240 млн (200 х 1,2), а ринкова ціна буде зменшена до 3,13 дол.

Однією з позитивних характеристик дивідендів та поділу акцій є те, що право власності не розріджується. Тобто всі акціонери будуть володіти тією ж пропорційною сумою компанії після дивіденду або поділу, як і раніше.

Слід зазначити, що це зменшення є негайним наслідком дивіденду за акціями. Виплата призначена як винагорода для акціонерів і здійснюється з припущенням, що ціна акцій продовжуватиме зростати, а акціонери будуть пожинати плоди.