Що таке казначейські стрічки?
Що таке казначейські стрічки?
Казначейські СТРІПС - це облігації, які продаються зі знижкою до їх номінальної вартості. Інвестор не отримує процентних платежів, але повертається повна номінальна вартість після погашення облігацій. Тобто вони дозрівають «на номіналі».
STRIPS - це абревіатура для окремої торгівлі іменними відсотками та принципалом цінних паперів. Ці види облігацій загальновідомі як облігації з нульовим купоном, оскільки вони не сплачують відсотків або купонів.
Ключові висновки
- Казначейські СТРІПС - це облігації США, які продаються з дисконтом до їх номінальної вартості та виплачують повну номінальну вартість на момент їх погашення.
- Власники STRIPS не отримують відсотків.
- Купони продаються як окремі інвестиції.
Розуміння каси скарб
Як випливає з абревіатури, каси казначейства створюються, коли купони облігації відокремлені від облігації. Облігація, мінус її купони, потім продається інвестору за дисконтованою ціною. Різниця між ціною та номінальною вартістю облігації на момент погашення - це прибуток інвестора.
Купони стають окремими інвестиціями, які продаються окремо. Казначейська програма STRIPS видається Казначейством США та підтримується урядом США. Вони були введені в 1985 році, замінивши попередні випуски облігацій з нульовими купонами, які були відомі як TIGR та КОТИ.
Усі випуски з казначейства з терміном погашення 10 років і більше підходять для процесу STRIPS. STRIPS не можна придбати безпосередньо в уряді. Їх можна придбати посередниками для подальшого продажу інвесторам.
Приклад зняття купонів
Процес відокремлення процентних платежів від облігації називається зняття купонів. Купони стають окремими цінними паперами, виплата основних боргів належить до погашення. По дорозі проміжні купонні виплати не здійснюються.
Наприклад, 10-річна облігація номінальною вартістю 40 000 доларів США та 5% річних процентна ставка можна роздягнути. Якщо припустити, що вона спочатку виплачує купони піврічно, можна створити 21 облігацію з нульовим купоном, включаючи 20 піврічних купонних виплат та саму облігацію. Кожен знятий купон має номінальну вартість 1000 доларів США - це сума кожного купона. Усі 21 цінні папери є різними і торгуються на ринку окремо.
Популярність STRIPS
STRIPS-популярний вибір для інвесторів з фіксованим доходом. Вони мають надзвичайно високу кредитну якість, тому що вони підтримуються Казначейство США цінні папери. Оскільки СТРІПС продається зі знижкою, інвестори не вимагають великого запасу готівки, щоб їх придбати. Припускаючи, що STRIPS утримуються до погашення, їх інвестори знають точні виплати, які вони отримають.
Існує надійний вторинний ринок для казначейських СТРІПС, причому окремі СТРІПС торгуються за ринковою вартістю, поки вони не досягнуть терміну погашення.
STRIPS також пропонує ряд терміни погашення, оскільки вони базуються на датах виплати відсотків. Якщо інвестор хоче продати облігацію до її погашення, ринок має достатню ліквідність для здійснення угоди.
Податкові питання
Взагалі кажучи, податки сплачуються з відсотків, що заробляються щороку, навіть якщо немає готівкових платежів, поки облігація не досягне терміну погашення або не буде продано СТРІПС.
Однак цей податок може бути відкладено за рахунок рахунку з відстроченням оподаткування, наприклад, для окремого пенсійного рахунку (IRA). Кожен власник STRIPS отримує звіт із детальною інформацією про суму оподатковуваного процентного доходу.
