Визначення гудвілу: як він використовується для інвестування?

Що таке добра воля?

Гудвіл - це нематеріальний актив, який пов'язаний з купівлею однієї компанії іншою. Зокрема, гудвіл - це частина вартості покупки, яка перевищує суму чистого справедлива вартість усіх активів, придбаних під час придбання, та зобов’язання, взяті на себе процесу. Цінність торгової марки компанії, міцної клієнтської бази, хороших відносин з клієнтами, хороших відносин з працівниками та власних технологій - це деякі причини, чому існує гудвіл.

Розуміння доброї волі

Процес розрахунку гудвілу в принципі досить простий, але на практиці може бути досить складним. Щоб визначити гудвіл за спрощеною формулою, візьміть ціну покупки компанії та відніміть чисту справедлива ринкова вартість ідентифікованих активів та пасивів.

Доброї волі = P- (A-L), де: P = ціна придбання цільової компанії, A = справедлива ринкова вартість активів, L = справедлива ринкова вартість зобов'язань.

Що вам говорить добра воля

Вартість гудвілу зазвичай виникає при придбанні - коли покупець купує цільову компанію. Сума, яку компанія -еквівалент сплачує цільовій компанії над чистими активами цілі, як правило, за справедливою вартістю враховує вартість гудвілу цілі Якщо компанія -еквівалент платить менше балансової вартості цілі, вона виграшів негативна репутація, це означає, що вона придбала компанію за вигідною угодою при продажі у вигляді лиха.

Гудвіл записується як нематеріальний актив на балансі компанії-еквайєра за рахунком довгострокових активів. Під загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку (GAAP) та Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ), компанії зобов’язані принаймні один раз на рік оцінювати вартість гудвілу у своїй фінансовій звітності та реєструвати будь -які знецінення.Гудвіл вважається нематеріальним (або необоротним) активом, оскільки він не є фізичним активом, таким як будівлі чи обладнання.

Суперечки щодо розрахунку гудвілу

Серед них є конкурентні підходи бухгалтерів про те, як розрахувати гудвіл. Однією з причин цього є те, що добра воля є свого роду обхідним рішенням для бухгалтерів. Це, як правило, необхідно, оскільки придбання зазвичай враховують оцінки майбутніх грошових потоків та інші міркування, які не відомі на момент придбання. Хоча це, мабуть, не суттєве питання, воно стає одним, коли бухгалтери шукають способи порівняння звітних активів чи чистого прибутку між різними компаніями; деякі з них раніше придбали інші фірми, а інші - ні.

Знецінення доброї волі

Знецінення активу виникає, коли ринкова вартість активу опускається нижче історична вартість. Це може статися в результаті таких несприятливих подій, як зменшення грошових потоків, збільшення конкурентного середовища або економічна депресія, серед багатьох інших. Компанії оцінюють необхідність знецінення, проводячи тест на знецінення нематеріального активу.

Двома широко використовуваними методами тестування знецінення є підхід доходу та ринковий підхід. Використовуючи підхід доходу, прогнозовані майбутні грошові потоки дисконтуються до теперішньої вартості. За допомогою ринкового підходу аналізуються активи та пасиви подібних компаній, що працюють в одній галузі.

Якщо чисті активи, придбані компанією, падають нижче балансової вартості або якщо компанія завищує суму гудвілу, то це повинен знецінити або списати вартість активу у балансі після того, як він оцінить, що гудвіл порушений. Витрати на зменшення корисності розраховуються як різниця між поточною ринковою вартістю та ціною придбання нематеріального активу.

Результатом знецінення є зменшення рахунку гудвілу в балансі. Витрати також визнаються як збитки у звіті про прибутки та збитки, що безпосередньо зменшує чистий прибуток за рік. У свою чергу, прибуток на акцію (EPS) та ціна акцій компанії також зазнають негативного впливу.

Рада стандартів фінансового обліку (FASB), яка встановлює стандарти правил GAAP, розглядає можливість зміни способу розрахунку знецінення гудвілу.Через суб’єктивність знецінення гудвілу та вартість тестування знецінення, FASB розглядає можливість повернення до більш старого методу, який називається «гудвіл» амортизація"у якому вартість гудвілу щорічно повільно зменшується протягом кількох років.

Гудвіл проти Інші нематеріальні активи

Гудвіл - це не те саме, що інші нематеріальні активи. Гудвіл - це премія, що виплачується за справедливу вартість під час операції, і не може бути куплена або продана самостійно. Тим часом інші нематеріальні активи включають ліцензії, які можна придбати або продати самостійно. Гудвіл має невизначений термін, тоді як інші нематеріальні активи мають певний термін строк корисного використання.

Обмеження використання гудвілу

Гудвіл важко оцінити, а негативний гудвіл може виникнути, коли покупець купує компанію за ціну, нижчу від її справедливої ​​ринкової вартості. Це зазвичай відбувається, коли цільова компанія не може або не збирається домовлятися про справедливу ціну для її придбання. Негативна гудвіл зазвичай спостерігається в проблемні продажі та відображається як дохід у звіті про прибутки та збори набувача.

Існує також ризик, з яким може зіткнутися раніше успішна компанія неспроможність. Коли це станеться, інвестори відраховують гудвіл від своїх визначень залишкового капіталу. Причиною цього є те, що на момент банкрутства гудвіл, яким раніше користувалася компанія, не має вартості перепродажу.

Приклад доброї волі

Якщо справедлива вартість активів компанії ABC мінус зобов'язання становить 12 млрд. Дол. США, а компанія купує Компанію ABC за 15 млрд. Дол., Вартість премії після придбання становить 3 млрд. Дол. США. Ці 3 мільярди доларів будуть включені до балансу набувача як гудвіл.

Як приклад з реального життя розглянемо злиття T-Mobile та Sprint, оголошене на початку 2018 року. Станом на 31 березня 2018 року угода оцінювалася в 35,85 мільярдів доларів США Подача S-4. Справедлива вартість активів склала 78,34 млрд доларів, а справедлива вартість зобов’язань - 45,56 млрд доларів. Різниця між активами та зобов'язаннями становить 32,78 млрд доларів. Таким чином, гудвіл угоди буде визнано як 3,07 млрд. Дол. США (35,85 дол. США - 32,78 дол. США), сума над різницею між справедливою вартістю активів та зобов'язань.

Питання що часто задаються

Що таке добра воля?

Гудвіл - це важлива бухгалтерська концепція інвестування. Показано на бухгалтерський баланс, добра воля - це нематеріальний актив що створюється, коли одна компанія купує іншу компанію за ціною, більшою за її чисту вартість активів. На відміну від інших активів, які мають помітний строк корисного використання, гудвіл не амортизується або амортизується, а замість цього періодично перевіряється на знецінення гудвілу. Якщо вважається, що гудвіл знецінений, вартість гудвілу слід списати, зменшивши прибуток компанії.

Як гудвіл використовується для інвестування?

Оцінка гудвілу - складна, але критична навичка для багатьох інвесторів. Зрештою, читаючи баланс компанії, може бути дуже важко сказати, чи справді виправданий гудвіл, який, як вона стверджує, володіє. Наприклад, компанія може стверджувати, що її репутація ґрунтується на впізнаваності бренду та лояльності клієнтів придбаної ним компанії. Таким чином, аналізуючи баланс компанії, інвестори ретельно перевіряють, що стоїть за заявленим гудвілом, щоб визначити, чи може бути необхідно списати цей гудвіл у майбутньому. У деяких випадках може статися і навпаки, інвестори вважають, що справжня вартість гудвілу компанії більша, ніж зазначена в її балансі.

Який приклад гудвілу на балансі?

Розглянемо випадок гіпотетичного інвестора, який купує невелику компанію споживчих товарів, яка дуже популярна у її місцевому місті. Хоча чисті активи компанії складали лише 1 млн доларів, інвестор погодився заплатити за компанію 1,2 млн доларів, в результаті чого 200 000 доларів гудвілу відображено у балансі. Пояснюючи це рішення, інвестор міг би вказати на сильну прихильність компанії як ключове обґрунтування гудвілу, який вона заплатила. Однак, якщо вартість цього бренду знизиться, то їй, можливо, доведеться списати частину або всю цю репутацію в майбутньому.