Чому розподіл капіталу є ключовим управлінським рішенням

Що таке розподіл капіталу?

Розподіл капіталу стосується того, де і як генеральний директор корпорації (генеральний директор) вирішує витрачати гроші, які компанія заробила. Розподіл капіталу означає розподіл та інвестування фінансових ресурсів компанії у такий спосіб підвищити його ефективністьта максимізувати свій прибуток.

Керівництво фірми прагне розподілити свій капітал таким чином, щоб створити для неї якомога більше багатства акціонерів. Розподіл капіталу складний, і успіх чи невдача компанії часто залежить від рішень генерального директора про розподіл капіталу. Керівництво повинно розглянути життєздатність наявних варіантів інвестицій, оцінити потенційний вплив кожного на фірми та розподілити додаткові кошти належним чином і таким чином, щоб це дало найкращі загальні результати для фірми.

Розуміння розподілу капіталу

Більші, ніж очікувалося, прибутки та позитивні грошові потоки, як би це не було бажано, часто становлять труднощі для генерального директора, оскільки існує величезна кількість варіантів інвестицій, які слід зважити. Деякі варіанти розподілу капіталу можуть включати повернення готівки акціонерам через дивіденди, викуп акцій, випуск спеціальних дивідендів або збільшення обсягів досліджень і розробок (НДДКР) бюджету. Крім того, компанія може вибрати інвестиції в ініціативи зростання, які можуть включати придбання та витрати на органічне зростання.

Яким би способом генеральний директор не вибрав розподіл капіталу, загальна мета - максимізувати власного капіталу (SE), і завдання завжди полягає у визначенні того, які асигнування принесуть найбільший прибуток переваги.

Приклади розподілу капіталу

Лауреати Нобелівської премії Франко Модільяні та Мертон Міллер визначили рентабельність інвестицій (ROI) як значний внесок у вартість акціонерів. Компанія може збільшити рентабельність інвестицій, покращивши рентабельність та вирішивши розумно інвестувати свої кошти. Щоб оцінити, наскільки компанія перетворює капітал на прибуток, слід подивитися на рентабельність інвестованого капіталу (ROIC).

Newell Brands Inc. (NASDAQ: NWL)у квітні 2016 року провела розмову з інвесторами про прибутки.Двома тижнями раніше компанія завершила злиття з Jarden в угоді з акціями та готівкою на суму понад 15 мільярдів доларів. Під час дзвінка керівництво Ньюеллу окреслило свої пріоритети щодо розподілу капіталу, які включали продовження виплати дивідендів з подальшим погашенням боргу. Метою керівництва було досягнення цільового коефіцієнта важеля протягом двох -трьох років. Після досягнення цієї мети керівництво планувало інвестувати в ініціативи зростання. 

У грудні 2015 року Ніл Вільямс, колишній фінансовий директор (фінансовий директор) компанії Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), наголосив на важливості дисциплінованого підходу до розподілу капіталу для компанії. Цей підхід включав управління внутрішніми витратами, такими як НДДКР, інвестування у придбання та повернення грошей акціонерам. Вільямс також повідомив, що рентабельність Intuit становить 15% за п'ятирічний період.