Заробіток Банку Америки: що сталося з BAC

Що сталося

Банк Америки повідомив про скоригований EPS, який перевершив очікування аналітиків на 3 -й квартал 2020 року. Однак і доходи банку, і чиста процентна маржа були нижчими, ніж очікувалося. На тлі несприятливого економічного впливу, спричиненого пандемією COVID-19, скориговані EPS та дохід знизилися порівняно з тим же кварталом рік тому. Зниження процентних ставок тиснуло на чисту процентну маржу, яка також знизилася у порівнянні з попереднім роком. Акції компанії впали на передмаркетовій торгівлі.

(Нижче наведено попередній перегляд прибутку Investopedia, опублікований 13 жовтня 2020 р.)

На що звернути увагу

Bank of America Corp. (BAC) акції сильно постраждали від пандемії COVID-19, яка різко сповільнила економіку США. Незважаючи на це, генеральний директор Брайан Мойніхан у середині липня висловив оптимізм щодо майбутнього, зазначивши, що витрати серед клієнтів банку зростають.

Інвестори будуть шукати будь -яких ознак поліпшення, коли Bank of America повідомить про прибутки 14 жовтня 2020 року за 3 квартал 2020 року.За оцінками аналітиків, у порівнянні з аналогічним періодом минулого року (YOY) зниження доходу та доходу.

У підсумках третього кварталу інвестори зосередяться на чистій процентній маржі Банку Америки - ключовому показнику відображає різницю між відсотками, які банки заробляють за кредитами, які вони надають, та відсотками, які вони сплачують вкладників. Ця різниця, як правило, стискається, коли процентні ставки близькі або нульові. На початку цього року Федеральна резервна система знизила свою ключову процентну ставку до нуля, щоб підтримати економіку США на тлі пандемії, і заявила, що вона буде тримати її низькою роками.Аналітики очікують, що чиста процентна маржа Банку Америки впаде в 3 -му кварталі порівняно з тим же кварталом рік тому і досягне найнижчого рівня принаймні за 12 кварталів.

В кінці минулого року приблизно до середини лютого 2020 року акції банку перевершували ефективність ринку. Але наростаючі побоювання щодо економічних наслідків пандемії призвели до падіння її акцій разом із рештою ринку. З кінця доби в другій половині березня банк погіршив свою роботу з великим рівнем доходу. Загальна прибутковість акцій склала -6,7% за останні 12 місяців, що становить приблизно третину загальної прибутковості S&P 500 у розмірі 19,1%, станом на 11 жовтня 2020 року.

Акції Банку Америки спочатку впали після того, як у середині липня звітували про прибутки за 2 квартал 2020 року, незважаючи на те, що вони перевершили очікування аналітиків.Скоригований прибуток на акцію (EPS) впав на 49,6% у річному обчисленні, що стало найбільшим падінням з четвертого кварталу 2017 року, оскільки банк виділив додаткові 4,0 млрд доларів на резерви під кредитні збитки, збільшивши загальний обсяг резервів майже в п’ять разів до 5,1 млрд доларів.Виручка знизилася на 3,3%, третій квартал поспіль зменшується за рік.

Акції Bank of America спочатку впали після оптимістичних коментарів генерального директора Мойніхана після звіту за 2 квартал, але потім ці акції зросли протягом другої половини липня та першої половини серпня. Але потім вони почали торгуватися вбік, перш ніж відчули відкат у середині вересня разом із рештою ринку. З тих пір акції банку знову почали відновлюватись.

Аналітики підрахували, що скоригований EPS зросте у 3 -му кварталі 2020 року порівняно з 2 -м кварталом, але впаде за попередній рік. Очікується, що скоригований EPS знизиться на 20,9%, що означатиме третій квартал поспіль падіння за рік. Очікується, що дохід впаде на 9,8%, що є найбільшим падінням щонайменше за три роки.

За 2020 рік аналітики прогнозують, що скоригований EPS знизиться на 42,0%, що стане першим зниженням прибутків щонайменше за п'ять років. Очікується, що це стрімке скорочення відбудеться, хоча, за оцінками, дохід впаде лише на 5,9%. Таке падіння доходів, однак, також стане першим щорічним скороченням з 2016 року.

Ключові показники Банку Америки
Оцінка на 3 -й квартал 2020 року (ФГ)	Фактично за 3 квартал 2019 року (ФР)	Фактично за 3 квартал 2018 р. (ФР)
Прибуток на акцію	$0.45	$0.56	$0.66
Дохід (у мільярдах)	$20.6	$22.8	$22.7
Чиста процентна маржа	1.79%	2.39%	2.45%

Джерело: Видима Альфа

Одним з показників, який матиме особливе значення, є чиста процентна маржа Банку Америки. Банки отримують прибуток, стягуючи процентні ставки за кредитами клієнтів, які вищі за процентні ставки, які вони виплачують вкладникам та іншим кредиторам. Різниця між заробленими відсотками та виплаченими відсотками відома як чистий процентний дохід. Чистий процентний дохід, поділений на середнє значення банку активи прибутку дорівнює чистій процентній маржі. Чим вище маржа, тим вигідніше банк.

У звичайних економічних циклах, що керуються політикою Федеральної резервної системи, зміни процентних ставок часто не мають драматичного впливу на чисту процентну маржу банку. Вищі процентні ставки часто призводять до збільшення як зароблених відсотків, так і виплачених відсотків, а також зниження у разі зниження процентних ставок. Однак, це змінилося за останнє десятиліття з процентними ставками на історично низьких рівнях. Ці низькі процентні ставки спричинили стиснення чистої процентної маржі: банк знизив ставки, які вони стягують з позичальників, але не бажав занадто сильно знижувати ставки, які вони виплачують вкладникам.

Чиста процентна маржа Банку Америки знизилася до 1,87% у другому кварталі 2020 року, що перевищує половину процентного пункту нижче свого рівня у кварталі минулого року, і вперше він опустився нижче 2,0%, принаймні з третього кварталу 2017. Аналітики очікують, що чиста процентна маржа банку впаде до 1,79% у третьому кварталі 2020 року, що різко впаде з 2,39% маржі за той самий тримісячний період рік тому.Повільне економічне зростання, яке завдає шкоди як його корпоративним клієнтам, так і споживачам, ймовірно, продовжуватиме чинити тиск на прибуток Банку Америки.