Додаток про кредитну підтримку (CSA) Визначення
Що таке Додаток про кредитну підтримку (CSA)?
Додаток щодо кредитної підтримки (CSA) - це документ, що визначає умови надання застава сторонами у операціях з деривативами. Це одна з чотирьох частин типового контракту або генеральної угоди, розробленої Міжнародною асоціацією свопів та деривативів (ISDA).
Генеральні угоди ISDA вимагаються між будь-якими двома сторонами, які торгують похідними цінними паперами у приватних договорах або за стійкою (Позабіржовий) договір, а не через встановлений обмін. Більшість торгівлі деривативами здійснюється через приватні угоди.
Ключові висновки
- CSA є частиною контрактної угоди, необхідної для будь-якої приватної торгівлі деривативами.
- Цей документ визначає умови забезпечення, наданого обома сторонами угоди.
- Застава зазвичай вимагається через високий ризик збитків, пов'язаних з торгівлею деривативами.
Як працює CSA
Основною метою CSA є визначення та облік забезпечення, запропонованого обома сторонами у операції з деривативами, щоб гарантувати, що вони можуть покрити будь -які збитки.
Торгівля похідними інструментами несе високі ризики. Контракт на деривативи - це угода про купівлю або продаж певної кількості акцій, облігацій, індексу чи будь -якого іншого активу на певну дату. Сума, виплачена заздалегідь, - це частка вартості базового активу. Тим часом вартість контракту коливається з ціною базового активу.
Фактично, позабіржовий похідні є більш ризикованими, ніж деривативи, якими торгують на біржах. Ринок менш регульований і менш стандартизований, ніж біржові ринки.
Позабіржові деривативи часто торгуються як спекуляція. Вони також торгуються як захист від ризику. Таким чином, багато великих корпорацій займаються торгівлею деривативами, щоб захистити свій бізнес від збитків, спричинених коливанням курсу валют або різкими змінами у витратах на сировину.
Через високий ризик збитків з обох сторін, торговці деривативами зазвичай надають заставу як кредитну підтримку для своїх угод.
Навіщо потрібне забезпечення
Через високий ризик збитків з обох сторін, торговці деривативами зазвичай надають заставу як кредитну підтримку для своїх угод. Тобто кожна сторона відкладає заставу як гарантію того, що може покрити будь -які збитки.
Застава, за визначенням, може бути готівкою або будь -якою цінністю майна, яку можна легко конвертувати в готівку. У похідних інструментах найпоширенішими формами забезпечення є грошові кошти або цінні папери.
У торгівлі похідними інструментами застава щодня контролюється як запобіжний захід. Документ CSA визначає суму застави та місце її зберігання.
Генеральна угода ISDA
Для торгівлі деривативами необхідна генеральна угода, хоча CSA не є обов’язковою частиною загального документа. З 1992 року генеральна угода використовується для визначення умов торгівлі похідними інструментами та надання їм обов'язковості та виконання. Його видавець, ISDA, є міжнародною торговою асоціацією для учасників ф'ючерси, варіантита ринки деривативів.
