Визначення періоду окупності PEG

Що таке період окупності PEG?

Період окупності PEG або співвідношення ціна/прибуток до зростання (PEG), - це ключовий коефіцієнт, який використовується для обчислення тривалості часу, необхідного інвестору для подвоєння суми, вкладеної в акції. Щоб визначити коефіцієнт PEG, поділіть співвідношення ціни та прибутку акції на прогнозовані темпи зростання прибутку акції за певний період часу.

Деякі інвестори вважають коефіцієнт PEG більш точним відображенням вартості акції, ніж коефіцієнт P/E, оскільки він враховує майбутні темпи зростання запасу. Недоліком коефіцієнта ПЕГ є те, що він ґрунтується на прогнозованих темпах зростання. Прогнозовані темпи зростання, незалежно від джерела, - найкращі здогади.

Формула та розрахунок періоду окупності ПЕГ

The Співвідношення ПЕГ розраховується так: співвідношення ціни до прибутку акції, поділене на темпи зростання прибутку акції за певний період часу. Таким чином, період окупності ПЕГ - це тривалість часу, необхідного для окупності інвестицій, а потім їх подвоєння.

Як правило, а Співвідношення ПЕГ 1 вказує на досить ціновану компанію. Коефіцієнт PEG, більший за 1, говорить про те, що компанія завищена, тоді як коефіцієнт, менший за 1, означає, що він може бути недооцінений.

Теоретично, співвідношення ціна/прибуток до зростання допомагає інвесторам та аналітикам визначити відносний компроміс між ціною акції, прибуток на акцію (EPS) та очікувані темпи зростання компанії.

Про що може розповісти період окупності PEG

Найкраща причина для розрахунку коефіцієнта ПЕГ або періоду окупності ПЕГ - це визначення ризикованості інвестицій. Як показник відносного ризику, основна вигода періоду окупності ПЕГ - це показник ліквідності.

Ліквідні інвестиції зазвичай вважаються менш ризикованими, ніж неліквідні, за інших рівних умов. Як правило, чим довший термін окупності, тим ризикованішою стає інвестиція.

У акціях це відбувається тому, що період окупності залежить від оцінки потенціалу прибутку компанії. Чим довший термін, тим важче передбачити потенціал з будь -якою точністю. Іншими словами, ризик зростає, і прогноз може виявитися помилковим.

Обмеження використання періоду окупності PEG

Помітним недоліком співвідношення ПЕГ є його наближення. Цей недолік особливо підлягає фінансовій інженерії або маніпуляціям. Тобто велика частина інформації, яка йде у приблизну оцінку, надходить від керівників компанії, які можуть сприймати надмірно оптимістичний погляд на її перспективи.

Тим не менш, коефіцієнт ПЕГ і, як наслідок, період окупності ПЕГ все ще широко використовуються у фінансовій пресі та в рамках аналізу та звітності, створених стратегами ринків капіталу.

Швидкість зростання, що використовується у співвідношенні ПЕГ, зазвичай визначається одним із двох способів. Перший метод використовує перспективні темпи зростання компанії. Це число буде річним темпом зростання, таким як відсоток зростання прибутку на рік. Зазвичай це охоплює період до п’яти років.

Інший метод використовує відстаючі темпи зростання, отримані з минулого фінансового періоду, такого як останній фінансовий рік або попередні 12 місяців. Також можна належним чином використовувати багаторічний історичний середній показник.

Вибір прямого або кінцевого темпу зростання залежить від того, який метод найбільш реалістичний для майбутніх результатів проекту. Для деяких зрілих підприємств кінцева ставка може виявитися надійним проксі. Для підприємств з високим рівнем зростання або молодих підприємств, які тільки починають стрибок зростання, можна віддати перевагу перспективним темпам зростання.

У будь -якому випадку важливо пам’ятати, що проекція не є гарантією.