Визначення грошової доданої вартості (CVA)

Що таке грошова додана вартість (CVA)?

Додана вартість грошей (CVA) - це показник здатності компанії генерувати грошовий потік, що перевищує необхідну прибутковість для своїх інвесторів. Взагалі кажучи, висока CVA вказує на здатність компанії отримувати ліквідний прибуток від одного фінансового періоду до іншого.

Грошова додана вартість - це дещо езотерична метрика, розроблена BCG, консалтинговою фірмою з менеджменту, яка раніше називалася фірмою Boston Consulting Group. Його можна використовувати як альтернативу економічна додана вартість (EVA) або прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA).

Як працює грошова додана вартість (CVA)

Показник доданої вартості готівки є одним із способів вимірювання реальної рентабельності бізнесу, крім того, що потрібно для оплати рахунків та задоволення інвесторів.

Бостонська консалтингова група розробила наступні два методи розрахунку доданої вартості грошових коштів:

• Прямий: CVA = валовий грошовий потік - економічна амортизація - капітальний збір
• Непрямий: CVA = (CFROI - вартість капіталу) x валові інвестиції

Де:

• CFROI - це рентабельність грошових потоків від інвестицій, або [(валовий грошовий потік - економічна амортизація) / валові інвестиції]
• Економічна амортизація - це [WACC / (1+WACC)^n -1]
• Валовий грошовий потік коригується прибуток + процентні витрати + амортизація
• Капітал - це вартість капіталу x валові інвестиції
• Валові інвестиції - це чисті оборотні активи + історична первісна вартість

Значення більше 1,0 вказує на прибутковість компанії, тоді як значення нижче 1,0 свідчить про те, що вона не може повернути прибуток.

Грошова додана вартість проти Економічна додана вартість

Додана вартість готівки є варіацією економічна додана вартість (EVA), розроблена консалтинговою фірмою Stern Value Management, також консалтинговою фірмою з питань управління. Він вимірює всю вартість компанії, враховуючи такі активи, як оцінка вартості землі, якою володіє компанія, та вартість, яку ринок надає торговій марці компанії.

Простіше кажучи, додана вартість готівки зосереджена виключно на грошовому потоці компанії, тоді як економічна додана вартість зосереджена на цілісній вартості компанії. Обидва способи оцінюють багатство, яке створює компанія в обмін на капітал, вкладений у неї.

І для CVA, і для EVA позитивне число вказує на прибутковість компанії, а від’ємне - на те, що це не так.

Грошова додана вартість проти EBITDA

Фактично, освітній сайт Schmoop відкидає концепцію грошової доданої вартості - "перепаковану" версію EBITDA, більш знайома формула прибутковості, яка заявляється як прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизація. EBITDA часто використовується як кінцевий показник у квартальних фінансових звітах публічних компаній.

"В основному це вимірювання спроможності фірми виробляти грошові потоки, що перевищує вартість капіталу", - каже Шмооп.