Що таке ринкові терміни?

Що таке ринкові терміни?

Терміни на ринку - це акт переміщення інвестиційних грошей на фінансовий ринок або з нього, або перемикання між ними класи активів- на основі методів прогнозування. Якщо інвестори можуть передбачити, коли ринок буде йти вгору і вниз, вони можуть здійснювати угоди, щоб перетворити цей ринок на прибуток.

Час виходу на ринок часто є ключовою складовою активно управляється інвестиційних стратегій, і це майже завжди є базовою стратегією для трейдерів. Методи прогнозування для прийняття рішень щодо ринкових термінів можуть включати фундаментальні, технічні, кількісні або економічні дані.

Багато інвесторів, науковці та фінансові фахівці вважають, що неможливо визначити час на ринку. Інші інвестори, зокрема активні трейдери, твердо вірять у терміни ринку. Те, чи можливий вдалий час на ринку, - це питання для обговорення, хоча майже всі фахівці на ринку погоджуються, що робити це протягом будь -якого значного періоду часу - складне завдання.

Розуміння термінів ринку

Час для ринку неможливо зробити. Короткострокові торгові стратегії були успішними для професійні трейдери, портфельних менеджерів та штатних інвесторів, які використовують аналіз діаграм, економічні прогнози та навіть почуття, щоб визначити оптимальний час для купівлі та продажу цінних паперів. Однак небагатьом інвесторам вдалося передбачити ринкові зрушення з такою послідовністю, що вони отримають будь-яку істотну перевагу над інвестором, який купує та утримує.

Час на ринку іноді вважається протилежністю довгостроковому купити і утримати інвестиційна стратегія. Однак навіть підхід "купити-і-утримати" залежить від певної міри ринкових термінів внаслідок зміни потреб або ставлення інвесторів. Ключова відмінність полягає в тому, чи очікує інвестор, що ринкові терміни будуть заздалегідь визначеною частиною їхньої стратегії.

Переваги та недоліки ринкових термінів

Для середнього інвестора, який не має часу або бажання щоденно (а в деяких випадках погодинно) спостерігати за ринком, - є вагомі причини уникати термінів ринку та зосередитися на довгостроковому інвестуванні. Активні інвестори стверджують, що довгострокові інвестори втрачають прибуток, звільняючись мінливість замість того, щоб фіксувати прибутки через вихід із ринку. Однак, оскільки оцінити майбутній напрямок розвитку фондового ринку надзвичайно важко, інвестори, які намагаються визначити час входу та виходу, часто мають тенденцію погіршувати показники інвесторів, які залишаються інвесторами.

Прихильники стратегії кажуть, що метод дозволяє їм отримувати більший прибуток і мінімізувати збитки, виходячи з секторів перед спадом. Завжди прагнучи спокійніших інвестиційних вод, вони уникають мінливості ринкових рухів, коли вони володіють мінливими акціями.

Однак для багатьох інвесторів реальні витрати майже завжди перевищують потенційну вигоду від переходу на ринок та з нього.

"Кількісний аналіз поведінки інвесторів", звіт, який можна придбати у бостонській дослідницькій фірмі "Далбар", показує, що інвестор, який залишився повністю інвестувати в Індекс Standard & Poor's (S&P) 500 між 1995 та 2014 роками отримав би 9,85% річного прибутку. Однак, якби вони пропустили лише 10 найкращих днів на ринку, прибуток склав би 5,1%. Деякі з найбільших підйомів на ринку відбуваються під час нестабільного періоду, коли багато інвесторів покинули ринок.

Взаємний фонд інвестори, які входять і виходять із фондів та груп фондів, які намагаються визначити час на ринку або переслідувати зростання фондів, не справляються з цим індекси на цілих 3% - значною мірою через трансакційні витрати та комісійні, які вони несуть, особливо при інвестуванні у кошти з коефіцієнти витрат більше 1%.

Купівля за низькими цінами і висока продажа, якщо це зроблено успішно, породжує податкові наслідки для прибутку. Якщо інвестиції утримуються менше року, прибуток оподатковується в короткостроковій перспективі приросту капіталу курсу або звичайного інвестора податок на прибуток ставка, що вища за ставку довгострокового приросту капіталу.

Критика ринкових термінів

Знакове дослідження під назвою "Ймовірні вигоди від ринкових термінів", опубліковане в Журнал фінансового аналітика лауреатом Нобелівської премії Вільям Шарп у 1975 році намагався з'ясувати, як часто ринковий таймер повинен бути точним для виконання, а також пасивним індексний фонд відстеження еталону. Шарп дійшов висновку, що інвестор, який використовує стратегію визначення ринкових термінів, повинен бути правильним у 74% випадків, щоб щорічно долати контрольний портфель подібного ризику.

І навіть професіонали цього не розуміють. Дослідження, проведене в 2017 році з Центру пенсійних досліджень при Бостонському коледжі, виявило це кошти цільової дати спроби встановити терміни на ринку були нижчими за ефективність інших фондів на 0,14 процентного пункту - різниця в 3,8% за 30 років.

Згідно з дослідженням Morningstar, активні фонди, як правило, не вижили і перемогли своїх еталони, особливо на тривалих горизонтах. Насправді, лише 23% усіх активних фондів перевищили середній показник їх пасивних конкурентів за 10-річний період, що закінчився у червні 2019 року. Щодо іноземних фондів та фондів облігацій, довгострокові показники успіху були загалом вищими. Показник успіху був найнижчим серед США велика шапка кошти.

Поширені запитання про час роботи на ринку

Що таке гіпотеза ефективного ринку?

The гіпотеза ефективного ринку (EMH) стверджує, що ціни активів відображають всю наявну інформацію. За даними EMH, неможливо послідовно "бити ринок" на основі скоригованого ризику, оскільки ринкові ціни повинні реагувати лише на нову інформацію.

Які є недоліки ринкових термінів?

Незважаючи на те, що ринкові терміни мають багато переваг, є деякі недоліки, які слід мати на увазі під час прийняття такого підходу. Для того, щоб досягти успіху на ринку, необхідно постійно контролювати рух цінних паперів, коштів та класів активів. Ця щоденна увага до ринків може бути стомлюючою, тривалою та виснажливою.

Кожного разу, коли ви входите або виходите з ринку, виникають транзакційні та комісійні витрати. Інвестори та трейдери, які застосовують стратегії ринкових термінів, матимуть підвищені трансакційні та комісійні витрати.

Ринкові терміни також можуть призвести до вищої ставки податку, оскільки коли акції купуються та продаються протягом року, одержаний прибуток оподатковується відповідно до звичайної ставки податку на прибуток або короткострокового приросту капіталу ставка. Нарешті, визначення часу на ринку є складним завданням. Визначення правильної точки входу та виходу може бути складним, оскільки ринок та його тенденції постійно змінюються.

Хто сказав: "Час на ринку, а не час на ринку?"

Кейт Бенкс, віце -голова Банку Америки, сказав: "Реальність така, що час на ринку, а не час на ринку" на "Squawk Box" CNBC у березні 2020 року.

Чи дійсно неможливо визначити час на ринку?

Час виходу на ринок - це стратегія, яка передбачає купівлю та продаж акцій на основі очікуваної зміни ціни. Пануюча мудрість говорить, що визначення часу на ринку не працює; у більшості випадків для інвесторів дуже складно заробляти великі прибутки, правильно визначаючи терміни купівлі -продажу замовлень безпосередньо перед тим, як ціни піднімуться вгору і вниз.

Інвестори часто приймають інвестиційні рішення на основі емоцій. Вони можуть купувати, коли ціна акції занадто висока, тільки тому, що її купують інші. Крім того, вони можуть продати одну погану новину. З цих причин більшість інвесторів, які намагаються визначити час на ринку, в кінцевому підсумку погано працюють на широкому ринку.

Який найбільший ризик визначення термінів ринку?

Найбільшим ризиком ринкових термінів зазвичай вважається відсутність на ринку в критичний час. Інвестори, які намагаються визначити час на ринку, ризикують пропустити періоди виняткових доходів.

Інвесторам дуже важко точно визначити ринкову високу або низьку точку до того моменту, коли це вже відбулося. З цієї причини, якщо інвестор виводить свої гроші з акцій під час спаду ринку, він ризикує не повернути свої гроші вчасно, щоб скористатися перевагами зростання.