Визначення матеріальної непублічної інформації

Що таке істотна непублічна інформація?

Суттєва непублічна інформація - це дані, що стосуються компанії, які не оприлюднюються, але можуть вплинути на неї ціна акції. Власники непублічної суттєвої інформації забороняють використовувати її у своїх інтересах при торгівлі акціями. Також незаконно передавати цю інформацію іншим, хто використовує її для отримання прибутку на ринку.

Розуміння суттєвої непублічної інформації

Не має значення, яким чином була отримана істотна непублічна інформація, чи особа працевлаштована у компанії. Наприклад, припустимо, що хтось дізнається про непублічну матеріальну інформацію від члена сім’ї та поділиться нею з другом. Якщо друг користується цим

інсайдерська інформація щоб отримати прибуток на фондовому ринку, тоді всі троє залучених осіб можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності.

Дізнатися перед громадськістю, чого очікує компанія прибуток на акцію (EPS) за певний квартал може бути помітно слабшим, ніж очікувалося, якщо матиме істотну непублічну інформацію. Інший приклад - отримання інформації про події у судовому процесі, що триває проти компанії.

Матеріальність також є важливою частиною визначення суттєвої непублічної інформації. Непублічна інформація повинна бути достатньо значною, щоб змінити ціну акцій компанії. Якщо касир, який працює у великій компанії, дізнається, що їхній робочий день скоротиться наступного місяця, це не публічна інформація. Однак він не є матеріальним, оскільки не змінить ціну акції.

Матеріальна непублічна інформація проти Внутрішня торгівля

Всупереч поширеній помилці, не всі внутрішня торгівля є незаконним. Інсайдерам законодавчо дозволено купувати та продавати акції своєї компанії за умови реєстрації та подання угод Комісія з цінних паперів та бірж (SEC).

Незаконний тип інсайдерської торгівлі має місце, коли істотна непублічна інформація використовується для отримання несправедливої ​​переваги. Наприклад, скажімо, директор з маркетингу автомобільної компанії підслуховує зустріч між пропозиція виконавчого директора (Генеральний директор) та фінансовий директор (Фінансовий директор). За три дні до того, як компанія оприлюднить свій прибуток, фінансовий директор повідомляє генеральному директору, що компанія не виправдала очікуваних прогнозів доходів і втратила гроші за останній квартал.

Директор, що не має публічної інформації, знає, що кузен володіє кількома акціями компанії і радить цьому двоюрідному братові негайно продати їх. Це приклад суттєвої непублічної інформації, оскільки останні фінансові результати ще не були оприлюднені.

Уявіть собі, що згаданий вище двоюрідний брат потім продає акції на наступний день до оприлюднення цифр заробітку. Вжиття заходів щодо цієї інсайдерської інформації можна вважати незаконною інсайдерською торгівлею, оскільки це створює несправедливу перевагу над іншими інвесторами. Якщо, з іншого боку, двоюрідний брат чекає на продаж акцій до того моменту, коли цифри будуть опубліковані для громадськості, торгівля, швидше за все, буде легальною. На той момент дані будуть загальнодоступною інформацією замість непублічної суттєвої інформації.

Приклади суттєвої непублічної інформації

Існує багато видів корпоративної інформації, яку можна вважати непублічною матеріальною інформацією. Іноді ця інформація надходить із зачіпаної компанії. Крім того, це може надходити від контролюючих органів, законодавців, кредитні агентства, або фінансові установи.

Інші приклади суттєвої непублічної інформації включають важливі фінансові документи, такі як звіти про прибутки. Майбутні корпоративні дії, які можуть змінити ціну акції, також часто розглядаються як непублічна істотна інформація. Приклади включають попереднє знання первинні публічні пропозиції (IPO), придбання, викуп акцій або розколів.

Результати незавершеного судового розгляду також можна вважати суттєвою непублічною інформацією. Такі результати включають рішення у позовах та постанови таких установ Управління з контролю за продуктами та ліками (FDA) та Національне управління безпеки дорожнього руху.