Двигун звітності та комплаєнсу торгівлі - визначення TRACE
Що таке двигун звітності та комплаєнс?
Engine Reporting and Compliance Engine (TRACE) - це програма, розроблена компанією Національна асоціація дилерів цінних паперів (NASD) що дозволяє звітувати про безрецептурний продаж (Позабіржовий) операції, що стосуються прийнятних умов цінні папери з фіксованим доходом. Брокери, які є членами NASD і мають справу з конкретними цінними паперами з фіксованим доходом, зобов'язані повідомляти про свої операції за правилами Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
Ключові висновки
- Engine Reporting and Compliance Engine (TRACE) - це інструмент для звітності торгів та даних на ринку позабіржових облігацій.
- TRACE управляється FINRA (раніше відома як NASD) і запущена в 2002 році, замінивши попередню систему звітності FIPS.
- Оскільки позабіржові ринки часто менш ліквідні, менш регульовані та більш непрозорі, ніж котирування на біржах, TRACE надає вкрай необхідну інформацію для забезпечення більш прозорого та чесного ринку.
Розуміння механізму складання торговельної звітності та комплаєнс
За даними FINRA, використання програми TRACE призначене для створення рівних умов для всіх учасників ринку. Це досягається шляхом надання їм у реальному часі доступу до інформації про ціну облігацій у вичерпному вигляді. Розповсюдження своєчасних торгових даних має на меті забезпечення рівного доступу до надійної інформації про облігації щодо корпоративних, агентських та структурованих продуктів.
З 1998-2001 рр. SEC схвалила правила, прийняті NASD щодо операцій з усіма корпоративними облігаціями США та вторинними позабіржовими операціями з фіксованим доходом. Ці правила були розроблені для досягнення більшого прозорість цін на ринки облігацій. Згодом у 2002 р. Було застосовано TRACE для дотримання нових затверджених правил. Програма замінила попередню Систему ціноутворення з фіксованим доходом (FIPS), яка використовувалася з 1994 року.
TRACE управляється Орган регулювання фінансової галузі (ФІНРА). Програма надає індивідуальним інвесторам та фахівцям на ринку доступ до інформації майже про всю позабіржову державну та приватну торгівлю з фіксованим доходом. Програма TRACE пропонує консолідацію даних транзакцій для державних та приватних корпоративних облігацій, боргів агентств та сек'юритизованих продуктів. Це включає цінні папери, забезпечені активами, та цінні папери, забезпечені іпотекою.
Що TRACE надає ринку та регуляторам
FINRA каже, що послуги TRACE ще більше підвищують цілісність ринку. Інвестори отримують доступ до таких даних у реальному часі, щоб краще зрозуміти та оцінити результативність своїх брокерських угод. Крім того, FINRA стверджує, що TRACE допомагає регуляторним органам контролювати ринок, ціноутворення та якість виконання.
Через TRACE доступні різні рівні послуг, які є платними та неоплачуваними. Особистий некомерційний доступ безкоштовний для відображення даних транзакцій у реальному часі. Доступ для окремого професійного користувача або ліцензії на рівні підприємства для цих дисплеїв вимагає оплати. Доступ до дисплеїв даних TRACE, доступних через великих постачальників ринкових даних та деякі фінансові веб -сайти.
Інші дані TRACE
Інші послуги передачі даних та канали, доступні через TRACE, включають звіти про транзакції та операції на кінець дня, показники ринкової активності та ефективності, а також покращені історичні дані.
Наприклад, розширені історичні дані TRACE включають інформація на рівні транзакції такі як ціна операції, дата та час виконання, розмір операції та дохідність. Дані також включають таку інформацію, як показники купівлі/продажу та інформацію про контрагентів. Раніше ці подробиці не були загальнодоступними.