Коефіцієнт від операцій (FFO) до загального боргу

Яке співвідношення коштів від операцій (FFO) до загального боргу?

Коефіцієнт від операцій (FFO) до загального боргу становить а коефіцієнт кредитного плеча які кредитне рейтингове агентство або інвестор можуть використати для оцінки фінансового ризику компанії. Коефіцієнт - це показник, що порівнює прибуток від чистого операційного прибутку плюс амортизацію, амортизацію, відстрочений дохід податки та інші безготівкові статті щодо довгострокового боргу плюс поточні строки погашення, комерційні папери та інші короткострокові позики. Витрати поточних капітальних проектів не включаються до загального боргу за цим коефіцієнтом.

Формула та розрахунок коштів від операцій (FFO) до коефіцієнта загального боргу

FFO до загального боргу розраховується так:

Вільний грошовий потік / Загальний борг.

Де:

• Вільний грошовий потік - це чистий операційний прибуток плюс амортизація, амортизація, відстрочені податки на прибуток та інші безготівкові статті.
• Загальний борг-це весь довгостроковий борг плюс поточні строки погашення, комерційні папери та короткострокові позики.

Які кошти від операцій (FFO) до співвідношення загального боргу можуть вам сказати

Кошти від операцій (FFO) - це міра грошових потоків, створених а інвестиційний трест у нерухомість (REIT). Кошти включають гроші, які компанія збирає від реалізації своїх запасів та послуг, які вона надає своїм клієнтам. Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку (GAAP) вимагають, щоб REITs амортизували свою інвестиційну нерухомість з плином часу, використовуючи один із стандартних методів амортизації, який може спотворити справжню ефективність REIT. Це пояснюється тим, що з часом вартість інвестиційної нерухомості зростає, що робить амортизацію неточною при описі вартості REIT. Амортизація та амортизація необхідно, таким чином, додати до чистого прибутку, щоб узгодити це питання.

Співвідношення FFO до загального боргу вимірює здатність компанії погашати борг, використовуючи лише чистий операційний прибуток. Чим нижче співвідношення FFO до загального боргу, тим більше з кредитним плечем компанія є. Коефіцієнт, менший за 1, означає, що компанії, можливо, доведеться продати частину своїх активів або взяти додаткові позики, щоб утриматися на плаву. Чим вище співвідношення FFO до загального боргу, тим сильніше становище компанії у виплаті боргів з її операційних доходів і нижчий кредитний ризик компанії.

Оскільки активи, фінансовані боргом, як правило, мають строк корисного використання більше року, FFO до загальної суми боргу не має на увазі оцінити, чи річний фінансовий ринок компанії повністю покриває борг, тобто коефіцієнт 1, а скоріше, чи має вона здатність службовий борг протягом розумного терміну. Наприклад, коефіцієнт 0,4 передбачає можливість повністю обслуговувати борг за 2,5 роки. Компанії можуть мати інші ресурси, ніж кошти від операцій для погашення боргів; вони можуть взяти додатковий кредит, продати активи, випустити нові облігації або випуск нових акцій.

Для корпорацій кредитне агентство Standard & Poor's вважає, що компанія з співвідношенням суми боргу більше ніж 0,6 має мінімальний ризик. Компанія зі скромним ризиком має співвідношення 0,45 до 0,6; один із проміжним ризиком має співвідношення 0,3 до 0,45; один із значним ризиком має співвідношення 0,20 до 0,30; один з агресивним ризиком має співвідношення 0,12 до 0,20; а один з високим ризиком має співвідношення FFO до загального боргу нижче 0,12. Однак ці стандарти різняться залежно від галузі. Наприклад, промисловій (виробничій, сервісній чи транспортній) компанії може знадобитися співвідношення FFO до загального боргу 0,80, щоб отримати рейтинг AAA, найвищий кредитний рейтинг.

Обмеження використання FFO до коефіцієнта загального боргу

FFO лише до загального боргу не надає достатньо інформації для вирішення фінансового становища компанії. Інші пов'язані, ключові коефіцієнти кредитного плеча для оцінки фінансового ризику компанії включають: Співвідношення боргу до EBITDA, який повідомляє інвесторам, скільки років знадобиться компанії для погашення боргів, і відношення боргу до загального капіталу, яка розповідає інвесторам, як компанія фінансує свою діяльність.