Облігація загальних зобов'язань (GO)
Що таке облігація загальних зобов'язань?
Облігація загального зобов'язання (GO облігація) - це a муніципальні облігації підтримується виключно кредитною та податковою спроможністю юрисдикції -емітента, а не доходом від даного проекту. Облігації загального зобов'язання випускаються з переконанням, що муніципалітет зможе погасити свої боргові зобов'язання шляхом оподаткування чи надходжень від проектів. Жодні активи не використовуються як застава.
Облігацію GO можна протиставити дохідна облігація в контексті муніс.
Ключові висновки
- Загальне зобов'язання, або GO, - це вид муніципальних облігацій, який повністю підтримується кредитоспроможністю емітентів та здатністю стягувати податки з своїх резидентів.
- На відміну від облігацій доходів, облігації GO не забезпечуються заставою та не повертають кредиторів назад на основі доходу, отриманого від проектів, що фінансуються.
- Сума оподаткування, доступна за окремою облігацією GO, може бути визначена як обмежена, так і необмежена.
- У разі необмеженої облігації GO муніципалітет може відповідно збільшити податки на майно для покриття своїх платежів та зобов’язань.
1:30
Натисніть «Грати», щоб дізнатися більше про загальнообов’язкові зобов’язання
Розуміння облігацій загальних зобов'язань
Облігація загального зобов’язання (GO) забезпечується зобов’язанням уряду -емітента використовувати всі наявні ресурси - навіть податкові надходження - для погашення власників облігацій.
На рівні місцевого самоврядування застави можуть включати зобов’язання стягувати податки на майно для виконання зобов’язань місцевого самоврядування перед власниками облігацій. Наприклад, оскільки власники нерухомості уникають втрати своєї частки у своїй власності через несплачені податки на майно, кредитно -рейтингові агентства оцінювати загальні зобов'язання із сильними кредитними якостями та присвоювати їм високі рейтинги інвестиційного рівня. Якщо власники нерухомості не можуть сплатити податок на майно у встановлений термін або раніше на сьогоднішній день уряд законодавчо дозволив збільшити ставку податку на майно, щоб компенсувати будь -яку правопорушень. У визначений термін погашення загальних зобов’язань вимагається від місцевого уряду покривати борг наявними ресурсами.
Облігації загального зобов'язання також служать способом місцевого самоврядування збирати кошти на проекти, які створюють потоки доходу на такі речі, як дороги, парки, обладнання та мости. Облігації загального зобов’язання зазвичай використовуються для фінансування державних проектів, які обслуговуватимуть громадськість.
Види загальних зобов'язань
Державне законодавство встановлює підстави, на яких органи місцевого самоврядування можуть надавати та випускати облігації загального зобов’язання. Облігація загального зобов'язання може бути як заставою загального зобов'язання з обмеженим податком, так і заставою загального зобов'язання з необмеженим податком.
Загальна застава з обмеженими податками вимагає від місцевого уряду-емітента підвищити податки на майно, якщо це необхідно для виконання існуючих зобов’язань щодо обслуговування боргу. Однак це збільшення пов'язане законодавчо встановленою межею. З загальними зобов'язаннями з обмеженим податком уряди все ще можуть використовувати частину вже стягнених податків податки на нерухомість, використати інший потік доходу або підвищити податки на майно до суми, що дорівнює існуючим виплатам з обслуговування боргу, для виконання своїх боргових зобов’язань.
Загальна застава без обмеження податків подібна до застави з обмеженим податком. Єдина відмінність полягає в тому, що місцеву владу просять збільшити ставки податку на нерухомість до необхідних рівнів - максимум до 100% - для покриття прострочень перед платниками податків. Мешканці спочатку повинні погодитися на збільшення податків на нерухомість до необхідних сум, необхідних для облігацій.