Формула розрахунку прибутку на акцію (EPS)

Прибуток на акцію (EPS) обчислюється шляхом визначення чистого прибутку компанії та розподілу його кожному видатна частка звичайних акцій.

Значення прибутку на акцію (EPS)

EPS - це один із показників, який може служити показником фінансового стану компанії. Якщо весь прибуток компанії був виплачений її акціонерам, EPS - це частина компанії чистий прибуток що буде віднесено до кожної частки акцій.

EPS зазвичай використовується аналітиками та трейдерами для оцінки фінансової спроможності компанії. Його часто вважають однією з найважливіших змінних при визначенні вартості акції. Багато інвесторів все ще вважають EPS показником прибутковості компанії. Насправді його іноді називають

Нижня лінія—остаточне твердження, як у прямому, так і в переносному значенні, про вартість фірми.

Вищий EPS означає, що компанія є достатньо прибутковою, щоб виплачувати більше грошей своїм акціонерам. Наприклад, компанія може збільшити свою дивіденд оскільки прибуток з часом зростає.

Інвестори зазвичай порівнюють EPS двох компаній в одній галузі, щоб отримати уявлення про ефективність компанії щодо своїх конкурентів. Інвестори також можуть звернути увагу на тенденції зростання EPS, щоб краще зрозуміти, наскільки прибутковою була компанія в минулому, і зрозуміти її майбутні перспективи. Компанія зі стабільно зростаючим EPS вважається більш надійною інвестицією, ніж та, чия EPS знижується або суттєво змінюється.

EPS також є важливою змінною при визначенні вартості акції. Це вимірювання входить у частку ціни прибутку-заробіток (P/E) коефіцієнт оцінки. The Співвідношення Р/Е є одним з найпоширеніших коефіцієнтів, які використовуються інвесторами для визначення того, чи правильно оцінюється ціна акцій компанії щодо її прибутку.

Розрахунок прибутку на акцію

EPS розраховується так:

EPS = чистий прибуток - привілейовані дивіденди / середні розміщені звичайні акції. 

Наприклад, припустимо, що фінансовий рік 2017 чистий прибуток для Банку Америки (BAC). Його чистий прибуток становив 18,232 млрд доларів. Його привілейовані акції дивіденди склали 1,614 млрд доларів. Його середні випущені звичайні акції становили 10,196 млрд.Це ставить його EPS на:

Прибуток = 18,232 млрд. - 1,614 млрд. = 16,618 млрд. (Чистий прибуток)
EPS = 16,618 млрд ÷ 10,196 млрд = ~ 1,63 $. 

Розведений EPS, який враховує вплив конвертованих привілейованих акцій, опціонів, варантів та інших розріджувальних цінних паперів, склав 1,56 долара США.

Компанії можуть вибрати викуповувати власні частки у відкритий ринок. Фактично, Банк Америки фактично зробив це у 2017 році.Роблячи це, компанія може покращити свій EPS (оскільки випущено менше акцій), не покращуючи фактично чистий прибуток. Іншими словами, чистий прибуток ділиться на меншу кількість акцій, збільшуючи таким чином EPS.

Щоб спростити приклад, скажімо, Банк Америки купив 1 мільярд акцій у 2017 році через свою програма викупу акцій. Його EPS був би таким:

EPS = 16,618 млрд доларів (дивіденди з перевагою за чистим доходом) ÷ 9,196 млрд (серед. в обігу) = ~ 1,81. 

Ви помітите, що наш приклад вище використовував середнє значення випущені акції у формулі. Як правило, використовується середній показник, оскільки компанії можуть випускати або викуповувати акції протягом року, що ускладнює визначення справжнього EPS. Оскільки кількість акцій часто може змінюватися, використання середнього розміру акцій дає більш точне уявлення про прибутки компанії.

Однак не всі компанії мають привілейовані акції. Деякі пропонують лише звичайні акції. Формула для розрахунку EPS тоді буде просто такою:

EPS = чистий прибуток / середні розміщені звичайні акції. 

Види EPS

Насправді існує три основних типи номерів EPS, залежно від того, звідки надходять дані.

Західний EPS

Остаточний EPS компанії базується на номері попереднього року. Він використовує попередні чотири квартали заробітку у своєму розрахунку і має перевагу, використовуючи фактичні цифри замість прогнозів. Більшість співвідношень P/E розраховується з використанням кінцевого EPS, тому що він відображає те, що відбулося насправді, а не те, що може статися. Незважаючи на точну цифру, останній EPS - це "стара новина", і багато інвесторів також подивляться на поточні та майбутні показники EPS. У нашому прикладі Банку Америки ми використовували останній EPS.

Поточний EPS

Це вимірювання зазвичай включає чотири квартали поточного фінансового року, деякі з яких, можливо, вже минули, а деякі ще попереду. В результаті частина даних ґрунтуватиметься на реальних цифрах, а частина - на прогнозах.

Вперед EPS

Форвардний EPS базується на майбутніх номерах. Це вимірювання включає прогнози на певний період часу в майбутньому (зазвичай на найближчі чотири квартали). Прямі оцінки EPS можна зробити за допомогою аналітики, або самою компанією. Хоча ця цифра базується на оцінках, а не на фактичних даних, інвестори часто дуже зацікавлені у форвардних EPS, оскільки, загалом, інвестування залежить від оцінок майбутнього компанії потенціал заробітку.

Інвестори часто порівнюють ці різні розрахунки EPS. Наприклад, вони можуть порівняти форвардний прибуток від прибутку (який дає прогнози на майбутнє) з фактичним прибутком компанії за поточний квартал. Якщо фактичний EPS не відповідає прогнозним прогнозам EPS, ціна акцій може впасти. З іншого боку, якщо фактичний EPS перевищує його оцінки, акції можуть зазнати а мітинг.

Суть

EPS набуває особливого значення, коли інвестори дивляться на історичні та майбутні показники EPS для однієї компанії, або коли вони порівнюють EPS для компаній в одній галузі. Банк Америки, наприклад, займається фінансовими послугами сектор.

В результаті інвестори повинні порівняти EPS Банку Америки з іншими акціями у сфері фінансових послуг, такими як JPMorgan Chase (JPM) або Wells Fargo (WFC). Оскільки EPS - це лише один номер, перед прийняттям будь -яких інвестиційних рішень важливо використовувати його разом з іншими показниками ефективності.