Неочікуваний тариф для сталі? Мабуть Ні.

Є сталеві запаси готові накопичити величезний прибуток від оголошених мит на імпорт з Канади, Мексики та ЄС? Історичні дані не виглядають дуже обіцяючими, що вітчизняні виробники побачать велику короткострокову вигоду від податків на імпорт.

Жодна промисловість не є островом

На перший погляд, легко припустити, що оподаткування імпорту підвищить ціни на сталь і покращить перспективи для вітчизняних виробників, які тепер можуть стягувати більше за своє виробництво. Проблеми з цією логікою мають кілька аспектів, але три важливі питання, ймовірно, заперечують будь-які короткострокові позитиви. (Дивитися також: Основи тарифів та торгових бар’єрів)

Зростання цін на сталь тисне на компанії, які купують сталь. Це включає такі різноманітні фірми, як виробники обладнання, Caterpillar Inc. (CAT) та Ford Motor Co. (F), або суп -консерватор Campbell Soup Co. (CPB). За інших рівних умов зростання витрат на виробництво може просто знизити попит і зробити інший американський експорт менш конкурентоспроможним.

Хоча це, звичайно, правда, що США є чистим імпортером сталі, це не означає, що американські фірми також не експортують сталь. За даними Міністерства торгівлі, 12-14% вітчизняного виробництва сталі призначено на експорт. Майже весь експорт сталі США надсилається до Канади та Мексики, обидві з яких погрожують тарифувати американську сталь та інший експорт у доларах за долар.

Нарешті, востаннє США вводили тарифи на сталь для таких торгових партнерів-союзників (2002-2003) було створено стільки лазівок та застережень, що це просто створило невизначеність у галузі та приглушило будь -який потенціал ефект. Можливо, цього разу цього не станеться, але уряд не відомий ефективним управлінням комерцією в короткостроковій перспективі. Ціна акцій однієї з найбільших фірм у секторі, Nucor Corp. (NUE), скоротився на 14% за тарифний період 2002-2003 рр., оскільки виробництво сталі по всій галузі лише номінально зросло.

Найкращим свідченням дещо негативних очікувань щодо впливу тарифів на запаси сталі є ціни на акції сталевих акцій, таких як Nucor, US Steel (X), AK Steel (АКС) та Steel Dynamics Inc. (STLD), які впали від опору і закрили максимум у четвер. Найважливіше питання не в тому, чи справедливий світ у торгівлі, а в тому, чи таке рішення є введенням таких мит. (Дивитися також: AK Steel продано на тлі торгових проблем)