Не дозволяйте вашим духам тварин впливати на ваші важливі рішення

Що таке духи тварин?

«Духи тварин» - термін, введений відомим британським економістом, Джон Мейнард Кейнс, щоб описати, як люди приймають фінансові рішення, включаючи купівлю та продаж цінних паперів, в умовах економічного стресу або невизначеності. У публікації Кейнса 1936 р. Загальна теорія зайнятості, відсотків та грошей, він говорить про духів тварин як про людські емоції, які впливають довіра споживачів.

Сьогодні духи тварин описують психологічні та емоційні фактори, які спонукають інвесторів вживати заходів, коли вони стикаються з високим рівнем мінливість на ринках капіталу. Термін походить від лат spiritus animalis, що означає «подих, який пробуджує людський розум». Певним чином розуміння Кейнсом людської поведінки передбачало зростання поведінкова економіка.

Розуміння духів тварин

Технічна концепція spiritus animalis можна простежити ще у 300 р. до н. е. у галузях анатомії людини та медичної фізіології. Там духи тварин застосовуються до рідини або духу, присутніх у сенсорній діяльності та нервових закінченнях у мозку, що призводить до масових психологічних явищ, таких як манії чи істерії.

Тваринні духи також з'явилися в літературній культурі, де вони посилалися на стани фізичної мужності, веселощів і бадьорості. Літературний зміст передбачає, що дух тварин може бути високим або низьким залежно від ступеня здоров’я та енергії людини.

Духи тварин у фінансах та економіці

Сьогодні в галузі фінансів вживається термін духи тварин ринкова психологія та поведінкова економіка. Духи тварин уособлюють почуття впевненості, надії, страху та песимізму, які можуть вплинути на прийняття фінансових рішень, що, у свою чергу, може стимулювати чи гальмувати економічне зростання. Якщо дух слабкий, то рівень впевненості буде низьким, що знизить перспективний ринок, навіть якщо ринок чи економіка основи сильні. Подібним чином, якщо настрій буде високим, довіра серед учасників економіки буде високою, а ринкові ціни зростуть.

Роль емоцій у прийнятті бізнес -рішень

Відповідно до теорії, що стоїть за духами тварин, рішення керівників підприємств грунтуються на інтуїції та поведінці їх конкурентів, а не на твердих аналіз. Кейнс розумів, що в часи економічних потрясінь ірраціональні думки можуть впливати на людей, коли вони відстоюють свої фінансові інтереси.

Кейнс далі розміщено в Загальна теорія що намагається оцінити майбутнє врожайність різних галузей промисловості, компаній або видів діяльності, що використовують загальні знання та наявну інформацію ", становить мало, а іноді ні до чого ". Він запропонував, що єдиний спосіб приймати рішення у невизначеному середовищі - це керувати духами тварин їх.

Духи тварин входять у 21 століття

У 2009 році термін духи тварин знову набув популярності, коли два економісти - Джордж А. Акерлоф (лауреат Нобелівської премії та професор економіки Каліфорнійського університету) та Роберт Дж. Шиллер (професор економіки в Єльському університеті) - видав свою книгу, Духи тварин: як психологія людини рухає економікою і чому це має значення для глобального капіталізму.

Тут автори стверджують, що хоча духи тварин важливі, однаково важливо, щоб уряд активно втручався, щоб контролювати їх - шляхом прийняття економічної політики - коли це необхідно. В іншому випадку, як вважають автори, духи могли б слідувати власним умислам - тобто капіталізму може вийти з -під контролю і призвести до такого надмірного споживання, яке ми бачили у фінансовому звіті 2008 року криза.

Приклади духів тварин

Бульбашка Dotcom

Духи тварин часто проявляються як ринкова психологія, що визначається або страхом, або жадібністю. Для останніх термін "ірраціональна надмірність"був використаний для опису ентузіазму інвесторів, який стимулює ціни активів набагато вище, ніж виправдовують основи цих активів. Просто приєднання до "dotcom" до назви компанії збільшило її ринкову вартість до надзвичайних рівнів, а стартапи демонстрували нульовий прибуток, що керує все більш високими цінами на акції.

Файл аварія індекс Nasdaq, який зріс у п’ять разів між 1995 та 2000 роками, впав з піку 5 048,62 10 березня 2000 року до 1139,90 4 жовтня 2002 року-на 76,81%. До кінця 2001 року більшість акцій dot-com розпалися.

Велика рецесія

Іншим прикладом стало настання фінансової кризи 2008-09 рр Велика рецесія, коли ринки були наповнені фінансовими інноваціями. Творче використання як нових, так і існуючих фінансових продуктів - наприклад боргові зобов'язання, забезпечені заставою (CDO) —обмежений, особливо на ринку житла. Спочатку ця тенденція вважалася позитивною, тобто до тих пір, поки нові фінансові інструменти не були визнані оманливими та шахрайськими. У цей момент довіра інвесторів впала, почався розпродаж, і ринки впали. Чіткий випадок духів тварин розгулюється.

Критика духів тварин

"Духи тварин" стосуються тенденції зростання та падіння інвестиційних цін на основі людських емоцій, а не внутрішня цінність. Ця теорія, однак, була критикована деякими економістами, які стверджують, що ринки все -таки є ефективний і що індивідуальна ірраціональність вимивається в сукупності. Теза про духів тварин, як і поведінкова економіка, по суті кидає гайковий ключ мавп у припущення ефективності та раціональності.

Інші критики стверджують, що бульбашки-це не результат масової психології, а через надмірне залучення центральних банків та надмірне регулювання, що гальмують економічне зростання та виводять ринки з рівноваги. Ці аргументи часто випливають з австрійської економічної теорії чи лібертаріанства, яка стверджує, що значне зростання грошова маса («надрукована» урядами) є причиною появи бульбашок та їх остаточної загибелі шляхом заохочення малі інвестиції.