Визначено теорію коротких відсотків

Що таке теорія короткострокових процентів?

Теорія коротких відсотків стверджує, що високі рівні коротких відсотків-це бичачий показник. Тому послідовники цієї теорії будуть прагнути купувати сильно скорочені акції та отримувати прибуток від очікуваного подорожчання.

Такий підхід суперечить пануючому погляду більшості інвесторів, які бачать короткий продаж як ознака того, що короткочасні акції, ймовірно, скоротяться. Тому теорію коротких відсотків можна розглядати як протилежний підхід до інвестування.

Розуміння теорії коротких відсотків

Теорія коротких відсотків базується на механіці короткої продажу. Коли інвестори прибирають акції, вони фактично позичають ці акції у компанії

брокер а потім негайно продати за готівку. Зрештою, коли брокер вимагає погашення, інвестор повинен зробити це, купивши акції на відкритому ринку та повернувши ці акції брокеру.

Продавці на короткі терміни заробляють гроші, якщо ціна акцій, котрі вони укоротили, падає після того, як вони продали свої акції. У цьому сценарії короткий продавець може викупити акції за нижчою ціною і повернути їх брокеру, кишеню різниці як прибутку.

Але що станеться, якщо акції подорожчають після первинного продажу? Якщо це станеться, інвестор повинен викупити їх за вищою ціною, що призведе до збитків. Якщо багато людей скоротили акцію і бачать, що її ціна поступово зростає, вони можуть впасти в паніку і спробувати купити акцію, щоб обмежити ризик того, що її ціна зросте ще вище. Ця ситуація панічної покупки відома як a коротке стискання.

Теорія коротких відсотків прагне отримати прибуток від скрутного становища цих продавців. Послідовники теорії коротких відсотків вважають, що сильно знижені акції, швидше за все, зростуть, тому що короткі продавці можуть бути змушені купувати акції у великих обсягах під час короткого стиснення. Цей вид покупки відомий як коротке покриття.

Іншим підходом, який використовує короткі відсотки для виявлення акцій з потенціалом зростання курсу акцій, є коефіцієнт короткого відсотка (SIR). SIR - це відношення акцій, проданих за короткий термін середньодобовий обсяг торгів (ADTV). Наприклад, якщо XYZ має один мільйон проданих акцій короткочасно і ADTV 500000, то його SIR дорівнює двом. Це означає, що теоретично для того, щоб короткі продавці в XYZ покрили свої короткі позиції, принаймні два повних торгових дні.

Інвестори можуть використовувати SIR, щоб швидко визначити, наскільки сильно скорочена компанія. Для послідовників теорії коротких процентів SIR може бути використаний для визначення компаній, які пропонують найбільш потенційне підвищення цін.

Приклад теорії коротких відсотків у реальному світі

Якщо акція А має 50 мільйонів акцій в обігу і 2,5 мільйона її акцій були продані коротко, то її короткий відсоток становить 5%. Якщо акція В має 40 мільйонів акцій, з яких 10 мільйонів були продані коротко, то її короткий відсоток становить 25%.

Згідно з теорією коротких процентів, акція В має більшу ймовірність зростання ціни, ніж акція А, якщо припустити, що акції в іншому випадку ідентичні. Це пояснюється тим, що запас В, швидше за все, стане мішенню короткого покриття, викликаного коротким стисканням.