Чому бичий ринок живий і здоровий
Настрій серед багатьох інвесторів змінився від паніки до нового оптимізму, як нещодавні виправлення в Індекс S&P 500 (SPX) послідував за сильним відскоком. Приріст на 4,3% з 12 по 16 лютого став найкращим тижневим показником широко поширеного ринкового барометра за останні п'ять років, Про це повідомляє Wall Street Journal. Файл Dow Jones Industrial Average (DJIA) опублікував ідентичний відсоток прибутку за найкращий тиждень після президентських виборів 2016 року, додає Журнал.
"Фон такий сильний, як я коли -небудь бачив", - сказав Крейг Ходжес, менеджер з портфелів у фондах Hodges. Він вважає таку ціну мінливість може повернутися, але додає: "Я вірю, що всі розпродажі в довгостроковій перспективі будуть купляти можливості".
Відскок від Selloff
Нещодавня корекція знизила показник S&P 500 на 10,2% від її рекордного закриття 26 січня до недавнього закриття 8 лютого. З тих пір індекс відскочив на 5,2%, зробивши з початку року 1,6%. Однак S&P 500 9 лютого впав на нижчий мінімум у внутрішньоденних торгах. Якщо корекцію виміряти до цього моменту, вона зменшиться на 11,8%, після чого відбудеться відновлення на 7,2% до закриття 20 лютого.
Історичні порівняння
З 1926 р. Середній бичачий ринок проіснував дев’ять років і поставив загальний прибуток (включаючи дивіденди) 480%, per LP Trust Portfolios LP. Для порівняння, індекс загальної прибутковості S&P 500 (SPXT) виріс на 385% від свого мінімуму на ведмежому ринку 9 березня 2009 року, згідно з Yahoo Finance. Таким чином, згідно з аналізом First Trust, нинішній бичачий ринок не є ні надзвичайно довгим, ні надійним.
У той час як First Trust нараховує дев’ять ринки биків (включаючи поточний) і вісім ринків ведмедів з 1926 року, Yardeni Research Inc.. використовує іншу методологію, підраховуючи 23 ринки биків та 20 ринок ведмедів з 1928 року. Найдовший бичий ринок, зафіксований Ярдені, тривав 4494 календарних дні (12 років і майже 4 місяці) з 1987 по 2000 рік, за цей час S&P 500 виріс на 582% (дивіденди не включені). Після удару його ведмежий ринок мінімум внутрішньоденних торгів 6 березня 2009 року, S&P 500 виріс на 307% (дивіденди не включені) до закриття 20 лютого.
"Надприбутковий прибуток"
Бики вказують на покращення у всьому світі ВВП зростання та високий прибуток корпорацій у США та інших країнах світу. Незважаючи на зростання процентних ставок та інфляції, вони, однак, залишаються низькими за історичними мірками, додає Журнал.
Стратеги ринку в Goldman Sachs Group Inc. особливо схвильовані тим фактом, що останнім часом зростання цін було зумовлено покращенням корпоративної діяльності EPS звітів, а не вище оцінки. Вони не самотні. Їх колеги з BlackRock Inc. кажуть, що фінансові стимули від скорочення податків "перевантажують очікування зростання доходів США", Про це повідомляє CNBC. (Докладніше див. Також: Чому акції не зірвуться, як 1987: Goldman Sachs.)
Впевненість інвестора повертається
Інвестори влили в пайові інвестиційні фонди щомісячний рекорд у розмірі 102 мільярдів доларів ETF у січні, згідно Журналу. Корекція стимулювала чистий відтік у розмірі 22,9 млрд доларів з фондових інвестиційних фондів США та ETF у перший тиждень лютого, але чисті виведення коштів за другий тиждень скоротилися до 7,2 млрд. дол. США за послугу відстеження фондів EFPR Global. Журнал. Файл Американська асоціація індивідуальних інвесторів (AAII) виявляє, що 49% опитаних зараз вважають, що запаси зростуть протягом наступних шести місяців - на 12 процентних пунктів порівняно з попереднім тижнем, додає Журнал.
Ведмежий вид
Історично висока вартість акцій, перекуплено умови, виміряні за індекс відносної міцності (RSI)та тісно пов’язана комбінація зростання вартості праці, інфляції та процентних ставок продовжує хвилювати ведмедів. Останнім часом виникає занепокоєння щодо ризикованих інвестиційних механізмів та стратегій інвестування, пов'язаних із Індекс мінливості CBOE (VIX) що представляють тривожні паралелі з фінансова криза і крах ринку 2008 року. (Докладніше див. Також: Розпродаж акцій має тривожну схожість з кризою 2008 року.)
Якщо цього було недостатньо, недавня корекція посилювалася алгоритмічною торгівлею за допомогою комп’ютера, що повертало кошмарні спогади про Крах фондового ринку 1987 року. Тим часом мільйони читачів Investopedia по всьому світу продовжують вказувати на надзвичайно високий рівень занепокоєння щодо ринків, що вимірюється Індекс тривожності Investopedia (IAI). (Докладніше див. Також: Як торгівля Algo погіршує маршрути фондового ринку.)